內(nèi)幕交易是國內(nèi)外證券市場中存在的普遍問題。內(nèi)幕交易的存在,使市場的公平性和效率受到了損害。如何對內(nèi)幕交易進行有效監(jiān)管,保護中小投資者的權(quán)益,實現(xiàn)市場公平和效率是各國監(jiān)管者面對的難題。 本文通過對國內(nèi)外內(nèi)幕交易監(jiān)管的研究,建立了一個基于市場的內(nèi)幕交易監(jiān)管模型。模型將市場參與者分為三類:內(nèi)部人、市場專家和流動交易者。內(nèi)部人可以無成本地獲取內(nèi)幕信息,相對于市場專家,內(nèi)部人具有的天然的信息優(yōu)勢。市場專家通過對研究部門的投入,通過分析市場上的公開信息可以得出更為精確的信息,形成了與內(nèi)部人的競爭。流動交易者的交易損失即為內(nèi)部人和市場專家的收益之和。通過監(jiān)管制度和信息披露機制的調(diào)節(jié),可以減小市場專家和內(nèi)部人之間的信息不對稱程度,加劇市場專家和內(nèi)部人之間的競爭,減少了他們總的交易收益,從而減少流動交易者的損失。 該模型從結(jié)構(gòu)上定性地分析了證券市場的各個參與者,并且給出了優(yōu)化內(nèi)幕交易監(jiān)管的幾條方法。首先通過加強監(jiān)管力度,加大制度本身對于內(nèi)幕交易的威懾力;其次通過加強信息披露機制的建設(shè),減小市場上的信息不對稱程度;最后通過市場結(jié)構(gòu)的調(diào)整,以市場的力量來遏制內(nèi)幕交易的發(fā)生。本文最后通過對該模型的分析和應(yīng)用,...

【文章頁數(shù)】：44 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究的目的和意義
    1.2 相關(guān)背景和研究文獻
    1.3 本文的主要研究內(nèi)容、研究思路和創(chuàng)新之處
2 內(nèi)幕交易的監(jiān)管模型
    2.1 內(nèi)幕交易市場參與者的劃分
    2.2 模型的假定
    2.3 模型的建立及分析
    2.4 內(nèi)幕交易監(jiān)管在模型中的作用機制
    2.5 優(yōu)化內(nèi)幕交易監(jiān)管的其他方法
    2.6 本章小節(jié)
3 基于模型對中國內(nèi)幕交易監(jiān)管的分析
    3.1 中國內(nèi)幕交易監(jiān)管現(xiàn)狀
    3.2 基于模型對我國內(nèi)幕交易監(jiān)管體制的總體分析
    3.3 由模型中參數(shù)α分析我國內(nèi)幕交易的監(jiān)管
    3.4 由模型中參數(shù)q 分析我國內(nèi)幕交易的監(jiān)管
    3.5 由模型中參數(shù)h_v 、h_ε、h_u 分析我國內(nèi)幕交易的監(jiān)管
    3.6 由模型結(jié)構(gòu)分析我國內(nèi)幕交易的監(jiān)管
    3.7 本章小結(jié)
4 結(jié)論及其政策建議
    4.1 本文結(jié)論
    4.2 政策建議
    4.3 研究存在的不足及后續(xù)研究方向
致謝
參考文獻
附錄 攻讀學(xué)位期間發(fā)表的論文目錄



本文編號：3759595