次貸危機(jī)自2007年全面爆發(fā)以來(lái),已經(jīng)對(duì)國(guó)際金融秩序造成極大的影響與破壞,國(guó)際金融體系長(zhǎng)期積累的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)被徹底地暴露出來(lái)。各主要經(jīng)濟(jì)體的中央政府、金融機(jī)構(gòu)都對(duì)此做出前所未有的反應(yīng)。另一方面,隨著我國(guó)金融市場(chǎng)逐漸對(duì)外開(kāi)放以及國(guó)內(nèi)的大批企業(yè)選擇在香港上市,內(nèi)地企業(yè)市值占香港股市的份額也越來(lái)越大,兩地市場(chǎng)之間的聯(lián)系也越來(lái)越緊密。因此,在此歷史背景下,兩地市場(chǎng)之間的聯(lián)系是否因?yàn)榇舜挝C(jī)的爆發(fā)而發(fā)生某種變化,本文對(duì)此進(jìn)行了深入的研究分析。 本文的實(shí)證檢驗(yàn)思路是:首先對(duì)次貸危機(jī)全面爆發(fā)的時(shí)間進(jìn)行檢驗(yàn)。這里參考07至08年美國(guó)以及世界金融市場(chǎng)所發(fā)生的大事件,并結(jié)合馬爾可夫機(jī)制轉(zhuǎn)換Garch模型的風(fēng)險(xiǎn)檢測(cè)功能,對(duì)這段時(shí)間的標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)進(jìn)行分析,最后估計(jì)出次貸危機(jī)全面爆發(fā)的時(shí)間為2007年7月。其次,把檢測(cè)出來(lái)的時(shí)間段作為分界點(diǎn),采用事件分析方法,結(jié)合協(xié)整理論、Granger因果檢驗(yàn)?zāi)Ｐ?對(duì)前后時(shí)間段內(nèi)美國(guó)、香港、內(nèi)地股市之間的聯(lián)動(dòng)性進(jìn)行分析,并且單獨(dú)對(duì)A+H股板塊進(jìn)行分析,以此檢驗(yàn)兩地市場(chǎng)之間的聯(lián)動(dòng)性。然后,運(yùn)用Gonzalo和Granger提出的共同因子貢獻(xiàn)方法以及Hasbrouck提出... 

【文章頁(yè)數(shù)】：45 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 研究背景與意義
    1.2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.2.1 金融危機(jī)的研究現(xiàn)狀
        1.2.2 兩地金融市場(chǎng)的研究現(xiàn)狀
    1.3 次貸危機(jī)簡(jiǎn)述
    1.4 論文結(jié)構(gòu)安排與創(chuàng)新點(diǎn)
        1.4.1 論文的結(jié)構(gòu)安排
        1.4.2 論文的創(chuàng)新點(diǎn)
第二章 次貸危機(jī)爆發(fā)時(shí)間的實(shí)證檢驗(yàn)
    2.1 次貸危機(jī)事件回顧
    2.2 馬爾可夫機(jī)制轉(zhuǎn)換GARCH 模型
        2.2.1 狀態(tài)轉(zhuǎn)換矩陣
        2.2.2 MARKOV‐GARCH 模型
    2.3 處理方法及實(shí)證結(jié)果
    2.4 本章小結(jié)
第三章 兩地市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性分析
    3.1 金融市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性的研究現(xiàn)狀
    3.2 兩地市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性的內(nèi)在機(jī)制
    3.3 研究方法
        3.3.1 單整的ADF 檢驗(yàn)
        3.3.2 協(xié)整檢驗(yàn)
        3.3.3 向量誤差修正模型（VECM）
        3.3.4 Granger 因果檢驗(yàn)
    3.4 相關(guān)指數(shù)的分析與實(shí)證結(jié)果
        3.4.1 美國(guó)、香港、內(nèi)地市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性分析
        3.4.2 A+H 股指數(shù)的研究分析
    3.5 本章小結(jié)
第四章 兩地市場(chǎng)信息共享程度分析
    4.1 價(jià)格發(fā)現(xiàn)研究現(xiàn)狀
    4.2 研究方法
        4.2.1 Gonzalo 和 Granger 模型
        4.2.2 Hasbrouck 模型
    4.3 數(shù)據(jù)處理與實(shí)證結(jié)論
    4.4 本章小結(jié)
第五章 兩地市場(chǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)傳染分析
    5.1 金融風(fēng)險(xiǎn)傳染的研究現(xiàn)狀
    5.2 研究方法
        5.2.1 Copula 函數(shù)簡(jiǎn)介
        5.2.2 二元Copula 函數(shù)的定義
        5.2.3 阿基米德族Copula
        5.2.4 基于Copula 的相關(guān)性測(cè)度
        5.2.5 Copula 函數(shù)的參數(shù)估計(jì)
    5.3 實(shí)證檢驗(yàn)與結(jié)論
        5.3.1 基本統(tǒng)計(jì)分析
        5.3.2 Copula 函數(shù)形式選擇及參數(shù)估計(jì)
        5.3.3 尾部相關(guān)性分析
    5.4 本章小結(jié)
第六章 結(jié)論
參考文獻(xiàn)



本文編號(hào)：3733736