論文以中國滬深股票市場為研究對象,在以往股市量價關系的研究基礎之上,以實證分析為主要方法,結合規(guī)范分析,利用中國股票市場的最新數(shù)據(jù)資料,探討股票收益率和交易量之間的關系,以及量價之間波動性的關系。從交易量的內(nèi)在結構、交易量與價格變動之間的相關關系、交易量與市場波動性間的動態(tài)關系等角度,分時段考察了我國股票市場的量價關系特征。 實證結果發(fā)現(xiàn),中國股票市場在不同市場走勢下交易量和價格間的相關關系不同。在牛市中,中國股票市場基本符合國際上研究量價關系的混合分布假說（MDH）理論,股市量價之間存在一定的動態(tài)依存關系,其中非預期交易量（信息交易量）對收益率有較強的解釋作用。我國股市交易量對波動性的解釋能力存在一定的局限性,交易量還不能完全解釋股票的GARCH效應。此外,我國股市不存在顯著的“杠桿效應”。而在熊市中,收益率序列呈現(xiàn)出隨機游走的基本特征,近似服從正態(tài)分布,這符合經(jīng)典的金融市場理論的假設條件,可以認為我國股票市場在這一時段基本上處于弱式有效狀態(tài)。 

【文章頁數(shù)】：61 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 論文研究的背景與意義
    1.2 本文的研究思路與框架
第二章 量價關系的理論模型和研究綜述
    2.1 理論基礎
    2.2 國內(nèi)外研究動態(tài)
第三章 實證檢驗方法介紹
    3.1 自回歸條件異方差模型族
    3.2 模型定階方法
    3.3 模型檢驗方法
第四章 中國股市波動性與交易量關系的實證分析
    4.1 交易量的定義
    4.2 樣本數(shù)據(jù)的選取
    4.3 收益率的基本統(tǒng)計分析
    4.4 交易量的分析與處理
    4.5 中國股票市場波動性與交易量的關系研究
    4.6 我國股市收益率近似正態(tài)分布的分析
    4.7 結論
第五章 結論與展望
    5.1 研究結論
    5.2 研究不足與展望
參考文獻
攻讀學位期間的研究成果
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
[1]基于高頻數(shù)據(jù)的中國股市量價日內(nèi)特征分析[J]. 劉建華.  經(jīng)濟師. 2007(10)
[2]基于MDH假說的中國滬深股市量價關系實證研究[J]. 李雙成,邢志安,任彪.  系統(tǒng)工程. 2006(04)
[3]我國股市波動非對稱性和混合分布假定的經(jīng)驗分析[J]. 何興強,劉醒云.  南開經(jīng)濟研究. 2005(03)
[4]滬深股市交易量與收益率及其波動的相關性:來自實證分析的證據(jù)[J]. 趙留彥,王一鳴.  經(jīng)濟科學. 2003(02)
[5]中國股市價格—交易量的線性及非線性因果關系研究[J]. 王承煒,吳沖鋒.  管理科學學報. 2002(04)
[6]個股的信息來源與龍頭股效應[J]. 宋逢明,唐俊.  金融研究. 2002(06)
[7]股票日內(nèi)交易數(shù)據(jù)特征和波幅的分析[J]. 劉勤,顧嵐.  統(tǒng)計研究. 2001(04)
[8]基于成交量的股價序列分析[J]. 吳沖鋒,吳文鋒.  系統(tǒng)工程理論方法應用. 2001(01)
[9]中國股市價格變動與交易量關系的實證研究[J]. 陳怡玲,宋逢明.  管理科學學報. 2000(02)
[10]上海股市價量關系的實證分析[J]. 陳良東.  上海財經(jīng)大學學報. 2000(03)

碩士論文
[1]中國股市波動性與交易量相關關系的實證研究[D]. 劉曉.青島大學 2008
[2]我國股票市場量價關系的經(jīng)濟分析[D]. 姜雪.吉林大學 2008



本文編號：3733354