本文利用2007～2017年滬深上市公司數(shù)據(jù),實證研究了我國上市公司資本結(jié)構(gòu)的行業(yè)調(diào)整特征,并重點探討了以往的研究忽略的行業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu),旨在揭示不同行業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)之間的顯著差異性和內(nèi)部收斂趨勢。通過對局部動態(tài)調(diào)整模型得到的行業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)的檢驗發(fā)現(xiàn),行業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)差異性顯著且穩(wěn)定。在全部樣本、離群組和非離群組中均顯示,行業(yè)內(nèi)部個體公司的資本結(jié)構(gòu)水平傾向于向行業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)收斂;行業(yè)門類、行業(yè)大類目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)調(diào)整半周期約為6.19年、6.24年。 

【文章頁數(shù)】：11 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、理論分析和研究假設(shè)
    (一) 行業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)及其差異性
    (二) 行業(yè)內(nèi)公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的收斂性
三、研究設(shè)計
    (一) 行業(yè)分類和樣本選擇
    (二) 衡量指標(biāo)
    (三) 檢驗方法
        1.行業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)。
        2.行業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的差異性檢驗。
        3.行業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的內(nèi)部收斂性檢驗。
四、實證結(jié)果與分析
    (一) 加入行業(yè)因素的公司資本結(jié)構(gòu)調(diào)整模型回歸分析
    (二) 行業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)差異化檢驗:假設(shè)H1檢驗結(jié)果
    (三) 行業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的內(nèi)部收斂性分析:假設(shè)H2檢驗結(jié)果
        1.個體公司的資本結(jié)構(gòu)調(diào)整是否向行業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)收斂
        2.向行業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)收斂的速度
五、穩(wěn)健性檢驗
六、結(jié)論與啟示


【參考文獻】：
期刊論文
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[4]資本結(jié)構(gòu)影響因素和雙向效應(yīng)動態(tài)模型——來自中國上市公司面板數(shù)據(jù)的證據(jù)[J]. 肖作平.  會計研究. 2004(02)



本文編號：3726862