本文研究的目的是針對(duì)我國(guó)的動(dòng)態(tài)利率市場(chǎng)應(yīng)該如何選擇合適的動(dòng)態(tài)利率模型對(duì)利率相關(guān)的衍生產(chǎn)品定價(jià),主要是針對(duì)債券定價(jià)理論和利率期限結(jié)構(gòu)模型進(jìn)行研究,分別是在基于單因素CIR模型以及多因素動(dòng)態(tài)利率模型基礎(chǔ)上做出討論的。 本文主要包括以下內(nèi)容,第一章介紹本文的背景和意義;第二章是對(duì)已有的動(dòng)態(tài)利率模型作出總結(jié),分析動(dòng)態(tài)利率模型與債券定價(jià)、利率期限結(jié)構(gòu)模型之間的理論關(guān)系,以便更進(jìn)一步討論。接著第三章分析CIR模型的統(tǒng)計(jì)特征,為后面討論做準(zhǔn)備。通過(guò)前面充分的準(zhǔn)備,在第四章我們提出本文的核心模型,即基于CIR多因素動(dòng)態(tài)利率模型,將其應(yīng)用到我國(guó)的國(guó)債回購(gòu)利率市場(chǎng),通過(guò)實(shí)證比較該模型與經(jīng)典的CIR動(dòng)態(tài)利率模型的擬合效果,最后說(shuō)明該模型更適合于擬合我國(guó)的動(dòng)態(tài)利率市場(chǎng)。第五章我們利用已有的債券定價(jià)理論,采用鞅定價(jià)和無(wú)套利定價(jià)方法,并將其結(jié)論分別應(yīng)用于單因素和多因素動(dòng)態(tài)利率模型。最后我們分別推導(dǎo)出基于經(jīng)典單因素CIR模型以及基于CIR多因素動(dòng)態(tài)利率模型的債券定價(jià)理論和利率期限結(jié)構(gòu)模型,最后比較基于單、多因素動(dòng)態(tài)利率模型債券定價(jià)理論和利率期限結(jié)構(gòu)模型,分析二者的優(yōu)缺點(diǎn)。最終得出結(jié)論,針對(duì)我國(guó)的動(dòng)態(tài)利率市場(chǎng)... 

【文章頁(yè)數(shù)】：57 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀
    1.3 本文研究的目的及意義
    1.4 本文研究的內(nèi)容及方法
2 動(dòng)態(tài)利率模型簡(jiǎn)介
    2.1 單因素利率模型
    2.2 多因素利率模型
    2.3 動(dòng)態(tài)利率模型與債券定價(jià)、利率期限結(jié)構(gòu)模型的理論關(guān)系
3 CIR模型統(tǒng)計(jì)特征
    3.1 CIR模型的相關(guān)統(tǒng)計(jì)性質(zhì)
    3.2 CIR模型的統(tǒng)計(jì)推斷
        3.2.1 CIR模型的轉(zhuǎn)移概率密度和相關(guān)系數(shù)
        3.2.2 CIR模型參數(shù)的條件矩估計(jì)
        3.2.3 CIR模型參數(shù)的極大似然估計(jì)
4 多因素動(dòng)態(tài)利率模型
    4.1 基于CIR多因素動(dòng)態(tài)利率模型簡(jiǎn)介
    4.2 基于CIR多因素動(dòng)態(tài)利率模型的參數(shù)估計(jì)
        4.2.1 有效矩估計(jì)(EMM)方法簡(jiǎn)介
        4.2.2 SNP輔助模型
    4.3 實(shí)證分析
        4.3.1 數(shù)據(jù)選取
        4.3.2 兩種模型實(shí)證結(jié)果的比較分析
    4.4 結(jié)論
5 債券定價(jià)理論和利率期限結(jié)構(gòu)模型
    5.1 債券定價(jià)基本理論
    5.2 債券定價(jià)方法
        5.2.1 套期保值法
        5.2.2 鞅方法
    5.3 單因素仿射動(dòng)態(tài)利率模型的債券定價(jià)理論和利率期限結(jié)構(gòu)模型
    5.4 CIR模型的債券定價(jià)理論和利率期限結(jié)構(gòu)模型
    5.5 多因素動(dòng)態(tài)利率模型的債券定價(jià)理論和利率期限結(jié)構(gòu)模型
        5.5.1 兩因素仿射擴(kuò)散模型
        5.5.2 多因素仿射擴(kuò)散模型
    5.6 基于CIR多因素動(dòng)態(tài)利率模型的債券定價(jià)理論和利率期限結(jié)構(gòu)模型
    5.7 模型的局限性
總結(jié)
致謝
參考文獻(xiàn)



本文編號(hào)：3724464