本文研究的目的是針對我國的動態(tài)利率市場應(yīng)該如何選擇合適的動態(tài)利率模型對利率相關(guān)的衍生產(chǎn)品定價,主要是針對債券定價理論和利率期限結(jié)構(gòu)模型進行研究,分別是在基于單因素CIR模型以及多因素動態(tài)利率模型基礎(chǔ)上做出討論的。 本文主要包括以下內(nèi)容,第一章介紹本文的背景和意義;第二章是對已有的動態(tài)利率模型作出總結(jié),分析動態(tài)利率模型與債券定價、利率期限結(jié)構(gòu)模型之間的理論關(guān)系,以便更進一步討論。接著第三章分析CIR模型的統(tǒng)計特征,為后面討論做準備。通過前面充分的準備,在第四章我們提出本文的核心模型,即基于CIR多因素動態(tài)利率模型,將其應(yīng)用到我國的國債回購利率市場,通過實證比較該模型與經(jīng)典的CIR動態(tài)利率模型的擬合效果,最后說明該模型更適合于擬合我國的動態(tài)利率市場。第五章我們利用已有的債券定價理論,采用鞅定價和無套利定價方法,并將其結(jié)論分別應(yīng)用于單因素和多因素動態(tài)利率模型。最后我們分別推導出基于經(jīng)典單因素CIR模型以及基于CIR多因素動態(tài)利率模型的債券定價理論和利率期限結(jié)構(gòu)模型,最后比較基于單、多因素動態(tài)利率模型債券定價理論和利率期限結(jié)構(gòu)模型,分析二者的優(yōu)缺點。最終得出結(jié)論,針對我國的動態(tài)利率市場... 

【文章頁數(shù)】：57 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
    1.3 本文研究的目的及意義
    1.4 本文研究的內(nèi)容及方法
2 動態(tài)利率模型簡介
    2.1 單因素利率模型
    2.2 多因素利率模型
    2.3 動態(tài)利率模型與債券定價、利率期限結(jié)構(gòu)模型的理論關(guān)系
3 CIR模型統(tǒng)計特征
    3.1 CIR模型的相關(guān)統(tǒng)計性質(zhì)
    3.2 CIR模型的統(tǒng)計推斷
        3.2.1 CIR模型的轉(zhuǎn)移概率密度和相關(guān)系數(shù)
        3.2.2 CIR模型參數(shù)的條件矩估計
        3.2.3 CIR模型參數(shù)的極大似然估計
4 多因素動態(tài)利率模型
    4.1 基于CIR多因素動態(tài)利率模型簡介
    4.2 基于CIR多因素動態(tài)利率模型的參數(shù)估計
        4.2.1 有效矩估計(EMM)方法簡介
        4.2.2 SNP輔助模型
    4.3 實證分析
        4.3.1 數(shù)據(jù)選取
        4.3.2 兩種模型實證結(jié)果的比較分析
    4.4 結(jié)論
5 債券定價理論和利率期限結(jié)構(gòu)模型
    5.1 債券定價基本理論
    5.2 債券定價方法
        5.2.1 套期保值法
        5.2.2 鞅方法
    5.3 單因素仿射動態(tài)利率模型的債券定價理論和利率期限結(jié)構(gòu)模型
    5.4 CIR模型的債券定價理論和利率期限結(jié)構(gòu)模型
    5.5 多因素動態(tài)利率模型的債券定價理論和利率期限結(jié)構(gòu)模型
        5.5.1 兩因素仿射擴散模型
        5.5.2 多因素仿射擴散模型
    5.6 基于CIR多因素動態(tài)利率模型的債券定價理論和利率期限結(jié)構(gòu)模型
    5.7 模型的局限性
總結(jié)
致謝
參考文獻



本文編號：3724464