在我國，A股市場是資本市場的主要組成部分。A股市場的籌集資金和資源配置功能能否正常實(shí)現(xiàn)，將對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生很大的影響。研究A股市場的股價(jià)操縱問題，對(duì)于我國證券業(yè)適時(shí)調(diào)整監(jiān)管政策，加強(qiáng)對(duì)股市的監(jiān)管力度，從而促進(jìn)股市的健康發(fā)展，促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)繁榮，都具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。 本文重點(diǎn)研究交易型操縱，其原因是通過研究近三年我國證監(jiān)會(huì)的處罰公告，證實(shí)了交易型股價(jià)操縱是我國目前股票市場操縱的主要類型，其次還明確了操縱主體、主要方式和基本途徑。本文從超常收益入手，選取2003、2004年深滬兩市1094家上市公司作為統(tǒng)計(jì)樣本，通過建立數(shù)學(xué)模型作假設(shè)檢驗(yàn)的方法證實(shí)了交易型操縱收益是我國股市上超常收益的主要來源之一。其次通過做圖分析超常收益和兩個(gè)有效的操縱操作變量之間的關(guān)系，提出了交易型操縱存在性的判斷依據(jù)，即當(dāng)股東人數(shù)變化率小于等于零并急劇減少時(shí)，或流通股股數(shù)小于2億股的股票的超常收益迅速增加時(shí)，必存在交易型股價(jià)操縱。最后根據(jù)圖形分析中超常收益與股東人數(shù)變化率之間的線性相關(guān)關(guān)系，建立了交易型股價(jià)操縱超常收益的單因素估計(jì)模型；又由于已上市流通A股股數(shù)與超常收益的強(qiáng)相關(guān)，進(jìn)一步建立了雙因素估... 

【文章頁數(shù)】：120 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 國內(nèi)外股票市場股價(jià)操縱的歷史回顧
        1.1.1 國外股票市場股價(jià)操縱歷史
        1.1.2 國內(nèi)股票市場股價(jià)操縱歷史
    1.2 國內(nèi)外股票市場股價(jià)操縱研究綜述
        1.2.1 國外股價(jià)操縱研究綜述
        1.2.2 國內(nèi)股價(jià)操縱研究綜述
    1.3 本文研究的背景和現(xiàn)實(shí)意義
    1.4 本文的研究思路
第二章 我國股價(jià)操縱存在的原因及其現(xiàn)狀
    2.1 對(duì)我國股價(jià)操縱的定義
    2.2 我國股價(jià)操縱存在的原因
        2.2.1 股價(jià)操縱依存的市場條件
        2.2.2 我國股價(jià)操縱存在的另一原因
    2.3 我國股價(jià)操縱的現(xiàn)狀
        2.3.1 我國股價(jià)操縱的主要類型
        2.3.2 我國股價(jià)操縱的主體
        2.3.3 我國股價(jià)操縱的基本途徑
        2.3.4 我國股價(jià)操縱的主要方法
    2.4 本章小結(jié)
第三章 從超常收益入手對(duì)交易型股價(jià)操縱的實(shí)證研究
    3.1 研究交易型股價(jià)操縱的媒介——超常收益
        3.1.1 超常收益的含義及其計(jì)算
        3.1.2 超常收益的可能來源類型
    3.2 數(shù)學(xué)模型的建立
        3.2.1 操作變量的選擇
        3.2.2 建立模型
    3.3 模型的假設(shè)檢驗(yàn)及其結(jié)果
        3.3.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
        3.3.2 假設(shè)檢驗(yàn)及結(jié)果分析
    3.4 本章小結(jié)
第四章 交易型股價(jià)操縱判斷依據(jù)的實(shí)證研究
    4.1 (R_s—G_b)數(shù)量關(guān)系曲線圖
        4.1.1 樣本選取
        4.1.2 股東人數(shù)變化率的描述性統(tǒng)計(jì)分析
        4.1.3 圖形分析
    4.2 (R_s—S_a)數(shù)量關(guān)系曲線圖
        4.2.1 樣本選取及數(shù)據(jù)處理
        4.2.2 圖形分析
    4.3 本章小結(jié)
第五章 交易型股價(jià)操縱超常收益的估計(jì)模型
    5.1 交易型操縱超常收益的單因素(R_s—G_b)估計(jì)模型
        5.1.1 2003年滬市(R_s—G-b)估計(jì)模型
        5.1.2 2004年滬市(R_s—G_b)估計(jì)模型
        5.1.3 2003年深市(R_s—G_b)估計(jì)模型
        5.1.4 2004年深市(R_s—G_b)估計(jì)模型
    5.2 交易型操縱超常收益的雙因素(R_s—G_b—S_a)估計(jì)模型
        5.2.1 2003年滬市(R_s—G_b—S_a)估計(jì)模型
        5.2.2 2003年深市(R_s—G_b—S_a)估計(jì)模型
        5.2.3 2004年深滬兩市(R_s—G_b—S_a)估計(jì)模型
    5.3 交易型操縱超常收益估計(jì)模型的現(xiàn)實(shí)運(yùn)用
    5.4 小結(jié)
第六章 結(jié)論與展望
    6.1 主要結(jié)論
    6.2 展望
參考文獻(xiàn)
附錄
    附錄1:2003年深市樣本的變量數(shù)據(jù)
    附錄2:2004年深市樣本的變量數(shù)據(jù)
    附錄3:2003年滬市樣本的變量數(shù)據(jù)
    附錄4:2004年滬市樣本的變量數(shù)據(jù)
致謝
攻讀學(xué)位期間主要的研究成果


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號(hào)：3708482