成熟的債券市場是一個國家金融市場的基石，是傳導中央銀行貨幣政策的重要載體，對資本市場的長遠發(fā)展起著至關(guān)重要的作用。 現(xiàn)代意義上的中國債券市場從1981年國家恢復發(fā)行國債開始起步，歷經(jīng)20多年的發(fā)展，經(jīng)歷了實物券柜臺市場為代表的不成熟的場外債券市場為主導、上海證券交易所為代表的場內(nèi)債券市場為主導到銀行間債券市場為代表的成熟場外債券市場為主導的三個階段的發(fā)展過程。 由于權(quán)益證券收益的不確定性，限制了不少人的投資。一些大的機構(gòu)投資者，由于其自身特點的原因，不可能大量投資于股票市場和基金市場，如社會保障基金、退休基金等。而投資于某種固定收益證券則是合適的。因此，固定收益證券市場的存在，發(fā)展和繁榮，使得大量的資金找到了合適的投資對象。 本文圍繞如何進行固定收益證券組合投資這個主題，從投資者的角度出發(fā)分為固定收益證券的消極性投資組合策略，積極性投資組合策略、免疫策略三個部分來進行研究。文章結(jié)構(gòu)如下： 第一章是導論，主要說明論文的寫作目的、選題的意義、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀、主要研究方法、研究思路和研究內(nèi)容及本文的改進和創(chuàng)新。 第二章首先... 

【文章頁數(shù)】：59 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 導論
    1.1 問題的提出及選題的意義
    1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀及其文獻綜述
        1.2.1 國外研究情況
        1.2.2 國內(nèi)研究情況
    1.3 本文的研究方法
    1.4 本文的主要內(nèi)容及創(chuàng)新點
第二章 固定收益證券的利率敏感性分析
    2.1 固定收益證券簡介
        2.1.1 債券的定義
        2.1.2 債券的基本要素
        2.1.3 債券的特征
        2.1.4 債券的風險
    2.2 利率敏感性——債券定價關(guān)系
    2.3 久期
        2.3.1 久期的概念
        2.3.2 久期的性質(zhì)
        2.3.3 基于久期的債券利率敏感性測量
        2.3.4 久期的缺陷
    2.4 凸性
        2.4.1 凸性的概念與特點
        2.4.2 基于凸性的債券的利率敏感性估計
第三章 固定收益證券的消極性投資組合策略
    3.1 概述
    3.2 買入并持有策略
    3.3 指數(shù)化組合投資策略
        3.3.1 純指數(shù)化組合投資
        3.3.2 增強指數(shù)化組合投資
    3.4 指數(shù)化組合投資的構(gòu)建和管理
        3.4.1 基準指數(shù)的構(gòu)建和選擇
        3.4.2 構(gòu)建指數(shù)化組合投資的基本方法
        3.4.3 指數(shù)化組合投資方法選擇的基本原則
    3.5 指數(shù)化組合投資的績效評價
        3.5.1 指數(shù)化組合投資績效評價的基本指標
        3.5.2 指數(shù)化組合投資績效評價的基本方法
第四章 固定收益證券的積極性投資組合策略
    4.1 概述
    4.2 利率預期策略
    4.3 估價分析
    4.4 信用分析
    4.5 收益率差分析
    4.6 債券互換
        4.6.1 替代互換
        4.6.2 跨市場利差互換
        4.6.3 稅差互換
    4.7 利用收益率曲線策略
第五章 固定收益證券組合的免疫策略
    5.1 負債管理策略
    5.2 免疫策略
        5.2.1 所得免疫
        5.2.2 價格免疫
    5.3 現(xiàn)金流匹配策略
    5.4 或有免疫策略
    5.5 積極策略和免疫策略的聯(lián)合
    5.6 一種利率風險免疫模型的實證研究
        5.6.1 M~2模型基本理論
        5.6.2 我國國債市場的M~2模型實證分析
        5.6.3 結(jié)論
結(jié)論
參考文獻
后記


【參考文獻】：
期刊論文
[1]無風險資產(chǎn)的投資組合效用最大化的模型研究[J]. 初葉萍,張鵬.  武漢理工大學學報(信息與管理工程版). 2006(08)
[2]VaR方法及其拓展模型在投資組合風險管理中的應用研究[J]. 胡經(jīng)生,王榮,丁成.  數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究. 2005(05)
[3]VaR方法及其在投資組合選擇中的應用[J]. 佟孟華,郭多祚.  東北財經(jīng)大學學報. 2004(02)
[4]VaR約束下的投資組合管理[J]. 鄭明川,吳曉梁.  技術(shù)經(jīng)濟與管理研究. 2003(06)
[5]我國國債收益率曲線變動模式及組合投資策略研究[J]. 唐革榕,朱峰.  金融研究. 2003(11)
[6]債券組合的風險價值[J]. 王敏,瞿其春,張帆.  運籌與管理. 2003(03)
[7]我國債券投資中一種利率風險最小化模型的分析[J]. 薛一飛,張維,劉豹.  系統(tǒng)工程理論方法應用. 1999(01)
[8]債券投資組合分析方法及隨機規(guī)劃應用的探討[J]. 王實，趙振全，王勇.  吉林大學社會科學學報. 1996(05)

博士論文
[1]固定收益證券組合投資與風險管理研究[D]. 焦志常.吉林大學 2006



本文編號：3705347