2008年席卷全球的金融危機(jī)讓眾多的機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者損失慘重,世界金融業(yè)動(dòng)蕩加劇,一些曾經(jīng)優(yōu)質(zhì)的公司也在劫難逃,特別是一些金融類公司的破產(chǎn)讓金融界開(kāi)始覺(jué)醒,進(jìn)一步深入探討風(fēng)險(xiǎn)防范和風(fēng)險(xiǎn)管理等問(wèn)題。此次金融危機(jī)對(duì)投資者進(jìn)行了一場(chǎng)深刻的風(fēng)險(xiǎn)教育。本文首先闡述了風(fēng)險(xiǎn)的意義,并對(duì)VaR及CVaR的國(guó)內(nèi)外的研究歷史、發(fā)展歷程做了較為細(xì)致的回顧。在對(duì)組合證券投資理論進(jìn)行深入分析的基礎(chǔ)上,對(duì)期望效用理論、組合風(fēng)險(xiǎn)和收益的度量等問(wèn)題進(jìn)行了分析討,著重分析了VaR及CVaR風(fēng)險(xiǎn)度量方法,對(duì)二者的優(yōu)點(diǎn)與缺點(diǎn)進(jìn)行了比較對(duì)比,對(duì)CVaR風(fēng)險(xiǎn)度量方法與以前的風(fēng)險(xiǎn)度量方法的優(yōu)越性有了更清楚的了解,特別是基于CVaR的模型求解問(wèn)題往往可以轉(zhuǎn)化為線性規(guī)劃問(wèn)題,具有良好的操作性。本文從CVaR風(fēng)險(xiǎn)度量方法的理論出發(fā),對(duì)模型進(jìn)行了擴(kuò)展研究,建立了考慮交易成本、行業(yè)（板塊）、分散化約束等的組合投資均值—CVaR優(yōu)化模型,進(jìn)一步考慮單個(gè)資產(chǎn)的劇烈變化對(duì)組合投資的影響,建立了考慮單個(gè)證券的風(fēng)險(xiǎn)約束的均值—CVaR優(yōu)化模型,并對(duì)模型進(jìn)行了分析研究,該模型能更好地控制極端風(fēng)險(xiǎn),防止證券投資組合里某個(gè)證券因?yàn)槠飘a(chǎn)等原因而引起的巨大損... 

【文章頁(yè)數(shù)】：48 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 研究背景—金融危機(jī)下的風(fēng)險(xiǎn)研究
    1.2 投資組合的研究背景
        1.2.1 投資組合的意義
        1.2.2 投資組合的發(fā)展歷史和概況
    1.3 VaR 和CVaR 的研究背景
    1.4 本文的主要工作
第二章 證券投資組合優(yōu)化的理論基礎(chǔ)
    2.1 不確定條件下的決策理論
        2.1.1 期望效用理論
        2.1.2 隨機(jī)占優(yōu)理論
    2.2 證券投資收益和風(fēng)險(xiǎn)的度量
        2.2.1 投資組合收益的度量
        2.2.2 投資組合風(fēng)險(xiǎn)的度量
第三章 VaR 及CVaR 的定義與性質(zhì)
    3.1 VaR 與CVaR 的介紹及定義
        3.1.1 VaR 的定義
        3.1.2 CVaR 的定義
    3.2 VaR 與CVaR 的性質(zhì)
        3.2.1 VaR 與CVaR 具有下的性質(zhì)
        3.2.2 VaR 與CVaR 的投資組合的最優(yōu)化模型
        3.2.3 VaR 與CVaR 的優(yōu)缺點(diǎn)
第四章 基于CVaR 的模型研究
    4.1 基于CVaR 的投資組合優(yōu)化模型的基本性質(zhì)
    4.2 CVaR 模型的擴(kuò)展研究
        4.2.1 離散化與線性化
        4.2.2 模型的擴(kuò)展
第五章 基于CVaR 模型的算法及實(shí)證研究
    5.1 CVaR 的算法簡(jiǎn)介
        5.1.1 歷史模擬法
        5.1.2 蒙特卡羅模擬法
        5.1.3 情景分析法
    5.2 遺傳算法求解模型
        5.2.1 遺傳算法設(shè)計(jì)與部件
        5.2.2 遺傳算法流程圖
        5.2.3 求解實(shí)例
第六章 結(jié)束語(yǔ)
參考文獻(xiàn)
發(fā)表論文和科研情況說(shuō)明
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]VAR及其改進(jìn)模型CVAR[J]. 彭正宇.  科技情報(bào)開(kāi)發(fā)與經(jīng)濟(jì). 2008(24)
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[3]基于CVaR約束的指數(shù)組合優(yōu)化模型及實(shí)證分析[J]. 榮喜民,夏江山.  數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理. 2007(04)
[4]基于條件風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的投資組合優(yōu)化模型[J]. 李朋根,肖春來(lái).  北方工業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào). 2007(01)
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[6]效用函數(shù)意義下投資組合有效選擇問(wèn)題的研究[J]. 王春峰,屠新曙,厲斌.  中國(guó)管理科學(xué). 2002(02)
[7]利率隨資本結(jié)構(gòu)變化條件下的組合投資有效邊界[J]. 陳收,鄧小鐵,汪壽陽(yáng),周奕.  系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐. 2002(04)
[8]有交易成本的組合證券投資[J]. 吳孟鐸,榮喜民,李踐.  天津大學(xué)學(xué)報(bào). 2002(02)
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博士論文
[1]基于風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度理論的證券投資組合優(yōu)化研究[D]. 劉俊山.復(fù)旦大學(xué) 2007

碩士論文
[1]基于遺傳算法的CVaR模型研究[D]. 王雨飛.西安電子科技大學(xué) 2007



本文編號(hào)：3703518