自從2001年華安創(chuàng)新投資基金作為第一只開放式基金以來,我國開放方式基金得到了非常迅速的發(fā)展,截至2008年3月30日開放式基金凈值為29666.704億元,占所有基金總凈值的90.3%。隨著基金市場的蓬勃發(fā)展及其與國民經(jīng)濟的日益密切,貨幣政策的效應(yīng)對其也應(yīng)該有積極地引導(dǎo)作用。因此,對我國貨幣政策與基金市場互動效應(yīng)的研究,使貨幣政策發(fā)揮對宏觀經(jīng)濟更加有效的調(diào)控作用,已成為我國經(jīng)濟領(lǐng)域面臨的新課題。 由于此前我國開放式基金的相關(guān)數(shù)據(jù)不完善,我國學(xué)者幾乎沒有做過貨幣政策與開放式基金價格之間關(guān)系的研究,因此本文首先對貨幣政策與金融資產(chǎn)之間的相互作用做了文獻綜述,回顧了近期國內(nèi)外的相關(guān)研究成果,以及研究方法。隨后介紹了貨幣政策影響基金價格的相關(guān)理論。 實證部分主要采用2003年到2008年的相關(guān)數(shù)據(jù)進行了計量分析,首先應(yīng)用ADF檢驗對準(zhǔn)備金率、各個層次的貨幣供應(yīng)量、同業(yè)拆借利率以及股票型開放式基金指數(shù)進行單位根檢驗,得到了這些序列均為一階平穩(wěn)序列的結(jié)論。并在此基礎(chǔ)上對一階差分后的數(shù)據(jù),運用基于向量自回歸模型（VAR）的脈沖響應(yīng)函數(shù)分析了準(zhǔn)備金率、各層次貨幣供應(yīng)量和拆借利率的變動... 

【文章頁數(shù)】：83 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 選題背景和研究意義
        1.1.1 選題背景分析
        1.1.2 研究意義
    1.2 相關(guān)文獻綜述
        1.2.1 國外的研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國內(nèi)學(xué)者的觀點
    1.3 研究的方法和內(nèi)容
    1.4 本文的基本結(jié)構(gòu)安排
第二章 貨幣政策與開放式基金的流動性風(fēng)險
    2.1 貨幣政策與貨幣的流動性
        2.1.1 貨幣政策
        2.1.2 流動性的概念
        2.1.3 貨幣流動性
    2.2 開放式基金的流動性與流動性風(fēng)險
        2.2.1 開放式基金的流動性
        2.2.2 開放式基金流動性風(fēng)險
    2.3 貨幣政策與開放式基金流動性風(fēng)險
        2.3.1 貨幣流動性與金融風(fēng)險
        2.3.2 貨幣政策與開放式基金價格
第三章 準(zhǔn)備金率、貨幣供應(yīng)量、利率對股票型開放式基金價格的影響
    3.1 數(shù)據(jù)的選取
        3.1.1 貨幣供應(yīng)量數(shù)據(jù)的選擇
        3.1.2 利率的選擇
        3.1.3 開放式基金價格的度量
    3.2 準(zhǔn)備金率與基金價格的相互關(guān)系
        3.2.1 準(zhǔn)備金率對股票型開放式基金價格指數(shù)的脈沖響應(yīng)函數(shù)
        3.2.2 準(zhǔn)備金率與股票型開放式基金價格指數(shù)的格蘭杰因果檢驗
    3.3 貨幣供應(yīng)量與基金價格的相互關(guān)系
        3.3.1 貨幣供應(yīng)量對股票型開放式基金價格指數(shù)的脈沖響應(yīng)函數(shù)
        3.3.2 貨幣供應(yīng)量與股票型開放式基金價格指數(shù)的格蘭杰因果檢驗
    3.4 利率與基金價格的相互關(guān)系
        3.4.1 利率對股票型開放式基金價格指數(shù)的脈沖響應(yīng)函數(shù)
        3.4.2 利率與股票型開放式基金價格指數(shù)的格蘭杰因果檢驗
    3.5 本章小結(jié)
第四章 準(zhǔn)備金率、貨幣供應(yīng)量、利率與基金價格之間均衡關(guān)系分析
    4.1 協(xié)整關(guān)系
    4.2 Johansen協(xié)整檢驗
    4.3 Johansen協(xié)整檢驗結(jié)果分析
        4.3.1 準(zhǔn)備金率與股票型開放式基金價格指數(shù)之間的協(xié)整檢驗
        4.3.2 貨幣供應(yīng)量與股票型開放式基金價格指數(shù)之間的協(xié)整檢驗
        4.3.3 利率與股票型開放式基金價格指數(shù)之間的協(xié)整檢驗
    4.4 本章小結(jié)
第五章 準(zhǔn)備金率、貨幣供應(yīng)量與利率對債券型開放式基金價格的影響
    5.1 債券型開放式基金
        5.1.1 債券型開放式基金的定義
        5.1.2 債券型開放式基金價格指數(shù)
    5.2 準(zhǔn)備金率與債券型開放式基金價格指數(shù)
        5.2.1 準(zhǔn)備金率對債券型開放式基金價格指數(shù)的脈沖響應(yīng)函數(shù)
        5.2.2 準(zhǔn)備金率與債券型開放式基金價格指數(shù)的格蘭杰因果檢驗
        5.2.3 準(zhǔn)備金率與債券型開放式基金價格指數(shù)的協(xié)整關(guān)系檢驗
    5.3 貨幣供應(yīng)量與債券型開放式基金價格指數(shù)
        5.3.1 貨幣供應(yīng)量對債券型開放式基金價格指數(shù)的脈沖響應(yīng)函數(shù)
        5.3.2 貨幣供應(yīng)量與債券型開放式基金價格指數(shù)的格蘭杰因果檢驗
        5.3.3 貨幣供應(yīng)量與債券型開放式基金價格指數(shù)的協(xié)整關(guān)系檢驗
    5.4 拆借利率與債券型開放式基金價格指數(shù)
        5.4.1 拆借利率對債券型開放式基金價格指數(shù)的脈沖響應(yīng)函數(shù)
        5.4.2 拆借利率與債券型開放式基金價格指數(shù)的格蘭杰因果檢驗
        5.4.3 拆借利率與債券型開放式基金價格指數(shù)的協(xié)整檢驗
    5.5 本章小結(jié)
第六章 結(jié)論與展望
    6.1 主要結(jié)論
    6.2 待進一步解決的問題
參考文獻
附錄一
附錄二
致謝
攻讀學(xué)位期間主要研究成果目錄


【參考文獻】：
期刊論文
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[10]貨幣政策能對股價的過度波動做出反應(yīng)嗎?[J]. 馮用富.  經(jīng)濟研究. 2003(01)



本文編號：3702405