隨著入世以后我國金融市場的逐步放開,股票市場作為整個國民經(jīng)濟的一塊重要的基石,其地位和作用也日益突出。股票收益率作為股票市場的基礎(chǔ)衡量指標和直觀的分析工具也越來越多受到人們的關(guān)注。特別是當(dāng)前國內(nèi)金融業(yè)還處于金融轉(zhuǎn)軌階段,貨幣市場、資本市場的波動都異常明顯。在這一特殊歷史階段,對我國金融業(yè)的風(fēng)險監(jiān)控能力無疑提出了前所未有的挑戰(zhàn)。為了提升我國在金融市場中的競爭力,增強抵抗風(fēng)險的能力,就要求必須具備及時發(fā)現(xiàn)風(fēng)險、度量風(fēng)險、預(yù)測風(fēng)險的能力,進而對金融市場進行監(jiān)控和管理。 本文的初衷是希望通過對GARCH類模型的分析與實踐,從經(jīng)濟計量的角度為刻畫波動,計量風(fēng)險提出有益的參考。本文以上證綜指和深證成指日收益率作為研究對象,采用GARCH族模型并結(jié)合EViews5.1計量分析軟件分階段研究了我國股價波動的統(tǒng)計特征。實證結(jié)果表明:我國股價波動具有尖峰厚尾特征、異方差性特征和波動的持續(xù)性和非對稱特征;兩市收益率與市場風(fēng)險水平呈正相關(guān)性。 本文分六個部分: 第一章為緒論部分。介紹了本文研究的背景,國內(nèi)外的相關(guān)研究,指出了本文的主要研究目的。 第二章介紹了Engle的... 

【文章頁數(shù)】：42 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
引言
第一章 緒論
    1.1 研究背景與意義
    1.2 國內(nèi)外相關(guān)研究狀況概述
        1.2.1 國外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
    1.3 研究方法與內(nèi)容
        1.3.1 研究方法
        1.3.2 研究內(nèi)容
第二章 相關(guān)理論介紹
    2.1 GARCH族模型
        2.1.1 GARCH模型
        2.1.2 非對稱GARCH模型
    2.2 協(xié)整理論與誤差修正模型
        2.2.1 平穩(wěn)序列及檢驗
        2.2.2 協(xié)整概念及檢驗
        2.2.3 向量誤差修正模型
        2.2.4 格蘭杰因果關(guān)系及表示定理
第三章 滬深市場收益率統(tǒng)計分析
    3.1 相關(guān)指標的選取
    3.2 平穩(wěn)性檢驗
    3.3 收益率序列的基本統(tǒng)計特征
    3.4 收益率序列相關(guān)性分析
    3.5 收益率序列的協(xié)整檢驗與因果分析
第四章 GARCH類模型建模及實證研究
    4.1 建模步驟具體說明
    4.2 股指收益率序列的條件異方差性檢驗
    4.3 參數(shù)估計結(jié)果與分析
    4.4 結(jié)論與分析
第五章 基于相關(guān)性分析的我國股票市場發(fā)展思考
    5.1 我國股票市場存在的問題
    5.2 政策和建議
第六章 結(jié)束語
    6.1 結(jié)論
    6.2 不足與展望
參考文獻
在學(xué)研究成果
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
[1]ARCH模型對上證指數(shù)收益波動性的實證研究[J]. 曾慧.  統(tǒng)計與決策. 2005(06)
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[3]A股H股收益率和波動率研究[J]. 李大偉,朱志軍,陳金賢.  財貿(mào)經(jīng)濟. 2003(12)
[4]我國股票市場收益、交易量、波動性動態(tài)關(guān)系的實證分析[J]. 華仁海,丁秀玲.  財貿(mào)經(jīng)濟. 2003(12)
[5]中國滬深股市收益率及波動性相關(guān)分析[J]. 陳守東,陳雷,劉艷武.  金融研究. 2003(07)
[6]多元GARCH建模及其在中國股市分析中的應(yīng)用[J]. 樊智,張世英.  管理科學(xué)學(xué)報. 2003(02)
[7]中國股市收益率與波動性長記憶性的實證研究[J]. 李亞靜,何躍,朱宏泉.  系統(tǒng)工程理論與實踐. 2003(01)
[8]基于趨勢平滑和GARCH的證券市場預(yù)測[J]. 王炳雪,史忠科,閻東明.  西安理工大學(xué)學(xué)報. 2002(01)
[9]多維GARCH模型的估計和檢驗[J]. 劉繼春.  吉林大學(xué)自然科學(xué)學(xué)報. 2000(04)
[10]中國股票市場的波動性研究——EGARCH-M模型的應(yīng)用[J]. 陳澤忠,楊啟智,胡金泉.  決策借鑒. 2000(05)

碩士論文
[1]中國股市波動溢出效應(yīng)的實證研究[D]. 晏海兵.重慶大學(xué) 2004



本文編號：3698722