我國(guó)資本市場(chǎng)的參與者,從數(shù)量上看,個(gè)人投資者占比超過(guò)九成;從資金規(guī)模上看,個(gè)人投資者持股市值占比偏高,雖呈現(xiàn)出穩(wěn)步下行的趨勢(shì),但仍一直超過(guò)機(jī)構(gòu)投資者的持股市值。我國(guó)資本市場(chǎng)比較年輕,制度設(shè)計(jì)、管理機(jī)制、投資工具等方面有待成熟,資本市場(chǎng)上存在換手率高、波動(dòng)頻繁、振幅較大等非理性行為。雖然我國(guó)資本市場(chǎng)交易主體日趨機(jī)構(gòu)化,但我國(guó)政府對(duì)資本市場(chǎng)的監(jiān)管手段與監(jiān)管措施需要進(jìn)一步完善與優(yōu)化。本文嘗試從制度建設(shè)、優(yōu)化與引導(dǎo)投資者結(jié)構(gòu)、強(qiáng)化監(jiān)管等微觀途徑提出建議,進(jìn)而為我國(guó)資本市場(chǎng)健康、有序發(fā)展強(qiáng)基賦能。 

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【文章目錄】：
一、引言
二、非理性交易行為的原因
    （一）資本市場(chǎng)制度亟待完善
    （二）投資者結(jié)構(gòu)不合理
        1. 個(gè)人投資者占比偏高。
        2. 個(gè)人投資者交易頻繁、投機(jī)盛行。
    （三）上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理
    （四）政策干預(yù)力度過(guò)大
    （五）杠桿資金過(guò)度濫用
三、思路與對(duì)策
    （一）完善資本市場(chǎng)制度建設(shè)
        1. 拓寬融資渠道，夯實(shí)融資路徑。
        2. 加快注冊(cè)制全面實(shí)施與落地步伐。
        3. 完善大股東減持與退出機(jī)制。
        4. 優(yōu)化政府干預(yù)的邊界。
    （二）積極引導(dǎo)和優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)
    （三）嚴(yán)格落地執(zhí)行，強(qiáng)化市場(chǎng)監(jiān)管
    （四）完善風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖機(jī)制，平衡投資者利益
四、結(jié)語(yǔ)


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]換手率:流動(dòng)性還是不確定性[J]. 邢紅衛(wèi),劉維奇.  上海財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào). 2018(05)
[2]基于股市投資者情緒的非理性投機(jī)泡沫模型研究[J]. 黎超,胡宗義,施淑蓉.  財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐. 2018(05)
[3]上市公司高管因股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)受到懲罰了嗎?[J]. 于傳榮,方軍雄,楊棉之.  經(jīng)濟(jì)管理. 2017(12)
[4]關(guān)于推進(jìn)機(jī)構(gòu)投資者參與上市公司治理的若干法制建議[J]. 蔡奕,于忠泊.  金融法苑. 2015(01)
[5]政府干預(yù)、市場(chǎng)聲譽(yù)與資本市場(chǎng)有效性[J]. 馮茜穎,程宏偉.  經(jīng)濟(jì)體制改革. 2011(05)

碩士論文
[1]股票換手率對(duì)股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)影響的實(shí)證研究[D]. 張濤.安徽大學(xué) 2019



本文編號(hào)：3695988