融資是企業(yè)的一項重要的財務(wù)管理活動,而資本市場則是企業(yè)進(jìn)行融資的一個重要渠道。在中國資本市場建立的這二十年中不斷發(fā)展和推出了許多新的金融工具,可轉(zhuǎn)換公司債券就是其中之一。 可轉(zhuǎn)換公司債券在國外已經(jīng)有一百六十多年的歷史,并且在最近的幾十年中,可轉(zhuǎn)換公司債券的品種創(chuàng)新取得了空前的發(fā)展,總共經(jīng)歷 5 次創(chuàng)新,這使得發(fā)行公司可以根據(jù)資本市場的現(xiàn)狀和自身的融資需求做出靈活的選擇和安排,因此可轉(zhuǎn)換債券已成為國際資本市場上相當(dāng)成熟,相當(dāng)普遍的融資工具。但是可轉(zhuǎn)換公司債券在我國出現(xiàn)的時間還比較短,在 1998 年開始試點(diǎn)發(fā)行時也只有少數(shù)公司使用可轉(zhuǎn)債進(jìn)行融資。隨著公司融資需求的不斷擴(kuò)大、對新的融資工具的逐步認(rèn)識以及國家有關(guān)可轉(zhuǎn)換公司債券相關(guān)法規(guī)的出臺,可轉(zhuǎn)換債券受到更多公司的青睞。從 2001 年開始,通過可轉(zhuǎn)換公司債券在資本市場上進(jìn)行融資的公司不斷增多,這標(biāo)志著我國可轉(zhuǎn)換債券市場正面臨新的發(fā)展機(jī)遇。 但縱觀我國的可轉(zhuǎn)換債券的融資現(xiàn)狀可以發(fā)現(xiàn),由于對可轉(zhuǎn)債的認(rèn)識不深以及發(fā)行可轉(zhuǎn)債的跟風(fēng)心理,發(fā)行企業(yè)間的條款雷同,缺乏創(chuàng)新,有些條款在制定上也缺乏理論研究支持,因此未能有效利用可轉(zhuǎn)債這一融資工具進(jìn)行有效融... 

【文章頁數(shù)】：76 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
前言
第一章 我國可轉(zhuǎn)換債券融資的發(fā)展及現(xiàn)狀分析
    一、我國可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)展歷程
        （一） 迷霧中的初次嘗試
        （二） 海外上市公司的摸索
        （三） 發(fā)展中的首次試點(diǎn)
        （四） 上市公司的全面推廣
    二、我國可轉(zhuǎn)換債券融資的現(xiàn)狀
        （一） 我國可轉(zhuǎn)債融資規(guī)模不斷擴(kuò)大
        （二） 我國可轉(zhuǎn)債的條款設(shè)計的趨同性
        （三） 我國可轉(zhuǎn)債的設(shè)計偏向于股權(quán)性
        （四） 發(fā)債企業(yè)多數(shù)分布在成長性較差的行業(yè)
第二章 揭開可轉(zhuǎn)債融資神秘的理論面紗
    一、可轉(zhuǎn)換公司債券的特性
        （一） 基本特性——債券性和期權(quán)性
        （二） 隱含特性——股權(quán)性
        （三） 融資特性的解讀——風(fēng)險中性
    二、可轉(zhuǎn)換債券融資緣何受青睞——可轉(zhuǎn)債的融資動機(jī)
        （一） 國外有關(guān)可轉(zhuǎn)換公司債券融資動機(jī)的假說
        （二） 國內(nèi)關(guān)于可轉(zhuǎn)換公司債券融資動機(jī)的討論
        （三） 我國可轉(zhuǎn)換債券融資動機(jī)之我見
    三、可轉(zhuǎn)換公司債券融資效應(yīng)分析
        （一） 可轉(zhuǎn)換公司債券融資效應(yīng)之原理剖析
        （二） 可轉(zhuǎn)換公司債券融資與股權(quán)融資的比較
        （三） 可轉(zhuǎn)換公司債券融資與普通債券融資的比較
第三章 我國可轉(zhuǎn)換公司換債券融資的應(yīng)用研究
    一、可轉(zhuǎn)換債券的融資策略——發(fā)行可轉(zhuǎn)債前的分析
        （一） 可轉(zhuǎn)換公司債券的融資決策——是否發(fā)行
        （二） 各要素的有效組合——可轉(zhuǎn)債發(fā)行的關(guān)鍵
    二、可轉(zhuǎn)債對發(fā)行公司的財務(wù)影響——發(fā)行可轉(zhuǎn)債后的分析
        （一） 可轉(zhuǎn)債對發(fā)行公司資本結(jié)構(gòu)的影響：“雙刃劍”
        （二） 可轉(zhuǎn)債對發(fā)行公司股價的影響
第四章 虹橋機(jī)場可轉(zhuǎn)債融資案例分析
    一、公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債融資的條款設(shè)計
    二、公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債融資的優(yōu)勢分析
        （一） 優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)
        （二） 規(guī)避監(jiān)管部門對上市公司再融資方式的限制
        （三） 減緩發(fā)行公司股東權(quán)益的稀釋程度
    三、公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)債條款分析
        （一） 利率條款
        （二） 轉(zhuǎn)股價格以及調(diào)整條款
        （三） 特別向下修正條款
        （四） 贖回條款
        （五） 回售條款
    四、公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債后的轉(zhuǎn)股情況及其評價
參考文獻(xiàn)
后記
致謝



本文編號：3669328