發(fā)布時(shí)間：2022-07-29 10:42

　　并購(gòu)是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的一種常見(jiàn)行為,它已成為企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、改善經(jīng)營(yíng)管理的主要手段和方式之一。作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的一種創(chuàng)新型并購(gòu)方式,換股并購(gòu)由于避免了短期內(nèi)大量現(xiàn)金的流出,為上市公司低成本擴(kuò)張?zhí)峁┝艘粭l新思路。中國(guó)鋁業(yè)換股吸收合并包頭鋁業(yè)事件,是中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程中的里程碑事件,是A股市場(chǎng)全流通狀況下兩家上市公司之間進(jìn)行吸收合并的第一例,具有較強(qiáng)的市場(chǎng)示范效應(yīng),是對(duì)國(guó)有上市公司做大做強(qiáng)的有益探索。本文以該案例為分析背景,詳細(xì)分析了企業(yè)換股并購(gòu)活動(dòng)中對(duì)價(jià)支付方式的選擇、對(duì)價(jià)支付數(shù)量的確定、對(duì)異議股東的保護(hù)三個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題,并基于L-G模型對(duì)該案例中換股比例的合理性做出了評(píng)價(jià),以期為規(guī)范我國(guó)資本市場(chǎng)全流通狀況下企業(yè)間的換股并購(gòu)行為提供政策依據(jù)。本文主要分為四個(gè)章節(jié),其主要內(nèi)容如下:第一章介紹了中國(guó)鋁業(yè)和包頭鋁業(yè)的基本情況,并分析了雙方選擇換股吸收合并方案的背景。第二章詳細(xì)描述了中國(guó)鋁業(yè)換股并購(gòu)包頭鋁業(yè)的動(dòng)因和基本方案,并就換股并購(gòu)過(guò)程中的三個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題（對(duì)價(jià)支付方式的選擇、對(duì)價(jià)支付數(shù)量的確定、對(duì)異議股東的保護(hù)）進(jìn)行了詳細(xì)分析。第三章基于L-G模型對(duì)本案例中確定的換股比例進(jìn)行了實(shí)證評(píng)價(jià)... 

【文章頁(yè)數(shù)】：52 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
引言
    1. 研究背景
    2. 研究目的和意義
    3. 主要問(wèn)題說(shuō)明
第一章 本次合并的背景
    1.1 中國(guó)鋁業(yè)的基本情況
    1.2 包頭鋁業(yè)的基本情況
    1.3 中國(guó)鋁業(yè)與包頭鋁業(yè)之間的關(guān)系
    1.4 本次合并的方案論證
第二章 中國(guó)鋁業(yè)換股并購(gòu)包頭鋁業(yè)案例分析
    2.1 案例基本情況
        2.1.1 本次吸收合并的動(dòng)因
        2.1.2 本次合并的基本方案
    2.2 關(guān)鍵問(wèn)題之一：對(duì)價(jià)支付方式的選擇
        2.2.1 現(xiàn)金并購(gòu)和換股并購(gòu)的對(duì)比
        2.2.2 中國(guó)鋁業(yè)和包頭鋁業(yè)選擇換股合并的理由
    2.3 關(guān)鍵問(wèn)題之二：對(duì)價(jià)支付數(shù)量的確定
        2.3.1 換股比例確定方法的選擇
        2.3.2 本案例換股比例的確定依據(jù)
    2.4 關(guān)鍵問(wèn)題之三：對(duì)異議股東的保護(hù)
        2.4.1 異議股份請(qǐng)求權(quán)
        2.4.2 現(xiàn)金選擇權(quán)
        2.4.3 對(duì)本案例中現(xiàn)金選擇權(quán)設(shè)置的思考
第三章 對(duì)換股比例的評(píng)價(jià)：基于L-G 模型
    3.1 L-G 模型的引入
        3.1.1 L-G 模型的基本假設(shè)
        3.1.2 L-G 模型的推導(dǎo)
        3.1.3 合并收益的分享比例
    3.2 對(duì)本次合并換股比例的評(píng)價(jià)
        3.2.1 數(shù)據(jù)準(zhǔn)備及說(shuō)明
        3.2.2 本次合并換股比例的合理協(xié)商區(qū)間
        3.2.3 合理協(xié)商區(qū)間的內(nèi)涵
        3.2.4 合并收益的分享
    3.3 對(duì)本評(píng)價(jià)局限性的思考
第四章 結(jié)論與建議
    4.1 本案例的主要特點(diǎn)及示范意義
    4.2 我國(guó)換股并購(gòu)活動(dòng)存在的問(wèn)題
    4.3 對(duì)規(guī)范我國(guó)換股并購(gòu)活動(dòng)的政策建議
參考文獻(xiàn)
后記



本文編號(hào)：3666314