充分發(fā)揮股市對國民經(jīng)濟的促進作用,提升股市效率是關(guān)鍵。分析中國股市非有效性特征可以揭示股市運行過程中急需改變的問題,對提升中國股市的運行效率,推動股市的規(guī)范化發(fā)展有重要的意義。本文選擇上證綜合指數(shù)、深證成分指數(shù)等多種指數(shù)的收益率為研究對象,對中國股市的非有效性特征進行了實證分析,主要內(nèi)容有:（1）收益率分布的非正態(tài)性。對滬深股市各收益率序列進行多種方法的正態(tài)性檢驗,并通過尾部指數(shù)分析厚尾性的變化規(guī)律。所得結(jié)論為:中國股市指數(shù)收益率不服從正態(tài)分布。不同時間標度和不同時間區(qū)間的收益率分布特征有所不同,逐漸趨于正態(tài)分布。滬深股市日、周、月收益率分布的左、右尾指數(shù)都逐漸增大,厚尾性特征越來越弱。分布的右尾比左尾更厚,顯示出股市擴容的特征。上證綜指收益率的左、右尾指數(shù)均小于深成指,滬市出現(xiàn)較大正收益或絕對值較大的負收益的可能性高于深市。（2）收益率序列的自相關(guān)性。使用AR模型和Q統(tǒng)計量分析收益率序列的自相關(guān)性。所得結(jié)論為:日、周、月收益率序列均存在顯著的序列自相關(guān)性質(zhì),但各個序列的滯后期有所不同,無明顯變化規(guī)律。深市現(xiàn)期的股指收益率包含了更多的歷史信息,比滬市的效率更高。日、周、月收益率序列自相... 

【文章來源】：鄭州大學(xué)河南省211工程院校

【文章頁數(shù)】：76 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 選題背景及意義
    1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
    1.3 研究思路與方法
    1.4 文章結(jié)構(gòu)及內(nèi)容
    1.5 創(chuàng)新之處
第二章 中國股市收益率的基本統(tǒng)計量
    2.1 數(shù)據(jù)來源
    2.2 時間標度和時間區(qū)間
    2.3 基本統(tǒng)計量
第三章 中國股市收益率分布的非正態(tài)性
    3.1 正態(tài)性檢驗
    3.2 厚尾性分析
    3.3 小結(jié)
第四章 中國股市收益率序列的自相關(guān)性
    4.1 短期自相關(guān)性
    4.2 長期相關(guān)趨勢
    4.3 小結(jié)
第五章 中國股市收益率序列的ARCH效應(yīng)
    5.1 ARCH模型簡介
    5.2 ARCH效應(yīng)檢驗
    5.3 均值方程的殘差分布
    5.4 波動的持續(xù)性
    5.5 杠桿效應(yīng)
    5.6 風(fēng)險溢價的敏感性
    5.7 小結(jié)
第六章 中國股市收益率的周內(nèi)效應(yīng)
    6.1 非參數(shù)檢驗方法
    6.2 多種指數(shù)的引入
    6.3 周內(nèi)效應(yīng)的總體檢驗
    6.4 周內(nèi)指數(shù)的分段檢驗
    6.5 各類結(jié)果的匯總分析
第七章 結(jié)論及展望
    7.1 結(jié)論
    7.2 展望
參考文獻
攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表論文和科研情況
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
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[8]上海股市研究周末效應(yīng)[J]. 馬丹.  統(tǒng)計與決策. 2003(11)
[9]深圳股市有效性與可預(yù)測性并存的實證研究[J]. 許滌龍.  經(jīng)濟問題. 2003(07)
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本文編號：3640475