近十余年來,中國上市公司已經(jīng)有了長足的發(fā)展,不論從公司的數(shù)量上還是規(guī)模上來看,都有了巨大的提高。但在中國上市公司發(fā)展的過程當(dāng)中也出現(xiàn)了如管理者激勵不足、產(chǎn)權(quán)不明晰、資金使用效率低下等不少較為突出的問題。企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和融資決策是一個多棱鏡,公司的許多問題往往可以在其中得到集中的反映;中國上市公司的發(fā)展,資本市場的規(guī)范,國家對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的宏觀調(diào)控,又都離不開對行業(yè)的分析,在這之中,資本結(jié)構(gòu)和融資決策的分析必不可少,因此,對公司資本結(jié)構(gòu)行業(yè)特征的分析,對中國而言,具有更為重要的意義。同一行業(yè)的企業(yè),由于產(chǎn)品需求彈性和供給彈性的相似性,其面臨的經(jīng)營風(fēng)險也相似;同時,這些企業(yè)很可能采用相似的生產(chǎn)技術(shù),使用相似的生產(chǎn)設(shè)備,并且,行業(yè)本身也是由規(guī)模、盈利性、成長性、波動性等因素的函數(shù),是眾多因素綜合在一起的產(chǎn)物,因此,行業(yè)應(yīng)該是涵蓋企業(yè)個體特征的一個更高層次的因素。不同的行業(yè)之間,企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)存在著相當(dāng)程度的差異,即使某些行業(yè)之間資本結(jié)構(gòu)相似,其影響因素也不盡相同。企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)分布的規(guī)律性為最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的存在提供了一個間接證據(jù):如果最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)不存在,即資本結(jié)構(gòu)確實不相關(guān),那么資本結(jié)構(gòu)的分布就應(yīng)... 

【文章來源】：中國海洋大學(xué)山東省211工程院校985工程院校教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：52 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
0. 引言
    0.1 研究背景
    0.2 文獻綜述
    0.3 研究思路和方法
    0.4 論文結(jié)構(gòu)和主要內(nèi)容
    0.5 可能的創(chuàng)新和不足之處
1. 資本結(jié)構(gòu)理論
    1.1 MM 定理
        1.1.1 不考慮公司稅的MM 模型
        1.1.2 考慮公司稅的M-M 模型
    1.2 靜態(tài)權(quán)衡模型
    1.3 啄食順序假定
2. 資本結(jié)構(gòu)影響因素及代理變量和樣本選擇
    2.1 資本結(jié)構(gòu)影響因素及代理變量
        2.1.1 企業(yè)規(guī)模
        2.1.2 獲利能力
        2.1.3 資產(chǎn)擔(dān)保價值
        2.1.4 非債務(wù)稅盾
        2.1.5 資產(chǎn)流動性
    2.2 樣本選擇
3. 實證研究結(jié)果
    3.1 行業(yè)間資本結(jié)構(gòu)的描述性統(tǒng)計
    3.2 資本結(jié)構(gòu)行業(yè)間差異的檢驗
    3.3 資本結(jié)構(gòu)行業(yè)間決定因素差異的檢驗
4. 結(jié)論
參考文獻
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
[1]行業(yè)、資本結(jié)構(gòu)和盈利能力關(guān)系的實證研究[J]. 張繼袖.  山西大學(xué)學(xué)報(哲學(xué)社會科學(xué)版). 2004(04)
[2]中國上市公司股權(quán)融資偏好解析——偏好股權(quán)融資就是緣于融資成本低嗎?[J]. 陸正飛,葉康濤.  經(jīng)濟研究. 2004(04)
[3]資本結(jié)構(gòu)影響因素和雙向效應(yīng)動態(tài)模型——來自中國上市公司面板數(shù)據(jù)的新證據(jù)[J]. 肖作平.  經(jīng)濟評論. 2004(02)
[4]資本結(jié)構(gòu)與產(chǎn)品市場競爭強度[J]. 劉志彪,姜付秀,盧二坡.  經(jīng)濟研究. 2003(07)
[5]產(chǎn)業(yè)競爭、非理性行為、公司治理與最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)——現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論發(fā)展趨勢及理論前沿綜述[J]. 趙蒲,孫愛英.  經(jīng)濟研究. 2003(06)
[6]我國上市公司資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀的實證分析[J]. 陳朝暉,劉暢.  福州大學(xué)學(xué)報(哲學(xué)社會科學(xué)版). 2003(02)
[7]資本結(jié)構(gòu)的行業(yè)特征:基于中國上市公司的實證研究[J]. 郭鵬飛,孫培源.  經(jīng)濟研究. 2003(05)
[8]行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)、收益風(fēng)險特征與資本結(jié)構(gòu)——兼論股票市場資本風(fēng)險配置效率及融資監(jiān)管條件的調(diào)整[J]. 朱武祥,郭洋.  改革. 2003(02)
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[10]中國上市公司資本結(jié)構(gòu)、企業(yè)特征與績效[J]. 陳超,饒育蕾.  管理工程學(xué)報. 2003(01)

博士論文
[1]資本結(jié)構(gòu)理論、模型與中國上市公司實證[D]. 夏曉輝.復(fù)旦大學(xué) 2004
[2]我國上市公司資本結(jié)構(gòu)行業(yè)特征的實證研究[D]. 周軍.復(fù)旦大學(xué) 2004



本文編號：3624180