金融時(shí)間序列研究中，量?jī)r(jià)關(guān)系的研究是一個(gè)非常重要的研究課題，受到理論界和務(wù)實(shí)界的一致重視。同時(shí)這方面的研究成果也很多，主要集中在對(duì)量?jī)r(jià)關(guān)系和收益率的研究，而量?jī)r(jià)關(guān)系中的另一個(gè)量——成交量的研究相對(duì)來(lái)說(shuō)非常少，自然研究成果也很少。鑒于此，本文在已有文獻(xiàn)研究成果的基礎(chǔ)上，利用ARCH模型族，借助于Eviews軟件，針對(duì)我國(guó)滬，深股票市場(chǎng)大盤(pán)的日、周、月成交量進(jìn)行研究（單位：手；樣本區(qū)間：1992.1.2——2006.7.31）。得到了如下結(jié)論：1．對(duì)成交量的對(duì)數(shù)變化率進(jìn)行了ARCH效應(yīng)檢測(cè)。結(jié)果表明我國(guó)股票市場(chǎng)大盤(pán)成交量的對(duì)數(shù)變化率的日、周數(shù)據(jù)具有明顯的高階ARCH效應(yīng)。但是月數(shù)據(jù)不具有ARCH效應(yīng)。2．對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行建模，得到ARCH模型族。通過(guò)比較最終得到TARCH（1，1）-M，EGARCH（1，1）-M兩個(gè)模型，它們對(duì)于成交量對(duì)數(shù)變化率的日、周數(shù)據(jù)是合適的。同時(shí)說(shuō)明了我國(guó)股票市場(chǎng)的信息非對(duì)稱(chēng)性以及成交量具有和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)現(xiàn)象相類(lèi)似的性質(zhì)。而且檢測(cè)的結(jié)果表明隨機(jī)沖擊的影響具有較高的持續(xù)性。3．運(yùn)用選擇的模型進(jìn)行短期預(yù)測(cè)。得到的預(yù)測(cè)的點(diǎn)估計(jì)和區(qū)間估計(jì)都較為理想，具有一定的參考價(jià)值。 

【文章來(lái)源】：昆明理工大學(xué)云南省

【文章頁(yè)數(shù)】：42 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

上海股市大盤(pán)日成交量對(duì)數(shù)變化率的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果

圖5一1:上海股市大盤(pán)的日成交量數(shù)據(jù)的殘差序列圖直觀地我們就可以看到殘差序列的方差呈現(xiàn)出明顯的積聚說(shuō)在有的時(shí)刻方差很大，并且持續(xù)一段時(shí)間;而在另外的時(shí)會(huì)保持一定的慣性。從而我們可以初步判斷上海股市的大盤(pán)日有條件異方差性。這里為了進(jìn)一步證明研究的數(shù)據(jù)具有ARCH現(xiàn)象并為使用理論前提，我們對(duì)各樣本數(shù)據(jù)的殘差序列做是否存在異方差性法是ARCH一LM檢驗(yàn)。序列是否存在ARCH效應(yīng)，最常用的檢驗(yàn)方法是拉格郎日驗(yàn)。若模型隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)E，口月雙C萬(wàn)(p)，則可以建立輔助回人一a0+代etz--，+…+氣雄，驗(yàn)序列是否存在ARCH效應(yīng)，即檢驗(yàn)(5.2)式中所有回歸系

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]股票交易量對(duì)收益率波動(dòng)性的影響-對(duì)深市個(gè)股的實(shí)證分析[J]. 王燕輝,王凱濤.  金融研究. 2004(12)
[2]股票市場(chǎng)波動(dòng)性的國(guó)際比較研究[J]. 莫揚(yáng).  數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究. 2004(10)
[3]滬深股市交易量與收益率及其波動(dòng)的相關(guān)性:來(lái)自實(shí)證分析的證據(jù)[J]. 趙留彥,王一鳴.  經(jīng)濟(jì)科學(xué). 2003(02)
[4]交易量和交易量驅(qū)動(dòng)的股價(jià)動(dòng)力學(xué)分析方法[J]. 吳沖鋒,王承煒,吳文鋒.  管理科學(xué)學(xué)報(bào). 2002(01)
[5]股價(jià)與成交量關(guān)系的實(shí)證研究——來(lái)自深圳證券市場(chǎng)的實(shí)證證據(jù)[J]. 趙春光,袁君麗.  財(cái)經(jīng)科學(xué). 2001(06)
[6]資本資產(chǎn)定價(jià)模型與深圳股票市場(chǎng)的實(shí)證研究[J]. 馬靜如.  南開(kāi)經(jīng)濟(jì)研究. 2001(02)
[7]基于成交量的股價(jià)序列分析[J]. 吳沖鋒,吳文鋒.  系統(tǒng)工程理論方法應(yīng)用. 2001(01)
[8]中國(guó)股市價(jià)格變動(dòng)與交易量關(guān)系的實(shí)證研究[J]. 陳怡玲,宋逢明.  管理科學(xué)學(xué)報(bào). 2000(02)
[9]關(guān)于上海股市量?jī)r(jià)因果關(guān)系的實(shí)證探測(cè)[J]. 張維,閆冀楠.  系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐. 1998(06)



本文編號(hào)：3618539