有效市場(chǎng)假說(shuō)是指,在證券市場(chǎng)中,股票價(jià)格完全反映了所有可獲得的信息,可以分為弱式有效、半強(qiáng)式有效和強(qiáng)式有效三種形式。但是,以“有效市場(chǎng)悖論”為代表,在市場(chǎng)是否有效的問(wèn)題上,爭(zhēng)論一直在繼續(xù)。因此,對(duì)市場(chǎng)有效性的檢驗(yàn)具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。本文的研究目的是采用反證技術(shù)分析的方法,對(duì)我國(guó)A股市場(chǎng)是否具有弱式有效性進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。樣本選用1999年到2006年的上證A股指數(shù)和深圳綜合指數(shù),比較模擬技術(shù)分析投資策略下的收益率和買(mǎi)入—持有策略下的收益率,采用符號(hào)檢驗(yàn)法和T檢驗(yàn)法,檢驗(yàn)兩組收益率是否存在顯著差異。結(jié)果顯示,雖然在個(gè)別年份通過(guò)技術(shù)分析可以取得超額收益,但符號(hào)檢驗(yàn)法和T檢驗(yàn)法結(jié)果均顯示二者不存在顯著差異。比較國(guó)內(nèi)其他學(xué)者利用1999年以前的數(shù)據(jù),同樣采用模擬技術(shù)分析方法,得到技術(shù)分析在每一年都能帶來(lái)超額收益的結(jié)論。由此,可以判斷,雖然1999年以后,技術(shù)分析在個(gè)別年份可以帶來(lái)超額收益,但與1999年以前研究結(jié)論相對(duì)照,我國(guó)A股市場(chǎng)弱式有效性明顯增強(qiáng)。 

【文章來(lái)源】：對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)北京市211工程院校教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：32 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1. 引言
2. 文獻(xiàn)綜述
    2.1 證券市場(chǎng)有效性理論綜述
    2.2 有效市場(chǎng)的幾種形式
    2.3 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀
3. 對(duì)我國(guó) A 股市場(chǎng)弱式有效性的檢驗(yàn)
    3.1 實(shí)證檢驗(yàn)方法的選用
    3.2 技術(shù)分析的理論與方法
4. 利用移動(dòng)平均法則檢驗(yàn)我國(guó) A 股市場(chǎng)的弱式有效性
    4.1 檢驗(yàn)方法
    4.2 檢驗(yàn)過(guò)程
    4.3 檢驗(yàn)結(jié)果
    4.4 結(jié)論
5. 中國(guó)股票市場(chǎng)有效性增強(qiáng)的原因
附錄
參考文獻(xiàn)
致謝
詳細(xì)摘要


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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