期現(xiàn)套利的交易實(shí)現(xiàn)離不開(kāi)理論建模、系統(tǒng)設(shè)計(jì)以及風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和控制這三方面的支撐。本文圍繞期現(xiàn)套利交易實(shí)現(xiàn)的這三個(gè)主要問(wèn)題,在結(jié)合我國(guó)證券市場(chǎng)特點(diǎn)的前提下,運(yùn)用分紅密度導(dǎo)向、動(dòng)態(tài)成本跟蹤及現(xiàn)貨組合構(gòu)造等方法對(duì)股指期貨的期現(xiàn)套利理論模型進(jìn)行了優(yōu)化;并通過(guò)對(duì)交易流程和交易系統(tǒng)有針對(duì)性的設(shè)計(jì),對(duì)這一優(yōu)化模型在交易實(shí)現(xiàn)中的運(yùn)用進(jìn)行了深入研究。另外,針對(duì)交易實(shí)現(xiàn)過(guò)程中面臨的實(shí)時(shí)監(jiān)控、批量委托等主要問(wèn)題,本文提出了分布式、推送式的實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)顯示模式以及優(yōu)化后的批量委托方法,從微觀(guān)設(shè)計(jì)層面為期現(xiàn)套利的交易實(shí)現(xiàn)提供了解決方案。在文章的最后,本文還針對(duì)交易過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分類(lèi)討論,并給出了識(shí)別和防范這些風(fēng)險(xiǎn)的方法。從而為期現(xiàn)套利的交易實(shí)現(xiàn)提供了進(jìn)一步的安全保障。 

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【部分圖文】：

大權(quán)重選股法跟蹤誤差趨勢(shì)圖

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圖5一3證券組合管理步驟與程序單元映射示意圖從圖中我們可以看到，組建或銷(xiāo)毀證券投資組合的步驟可以映射為一攬子成份股委托單元和委托成交管理單元2個(gè)部分。其中，一攬子成份股委托單元可以提供股票批量下單的功能，另外針對(duì)不同的交易策略，它還應(yīng)該提供豐富的選項(xiàng)。如同我們?cè)谙到y(tǒng)邏輯結(jié)構(gòu)中討論的，系統(tǒng)可以提供交易策略池以供一攬子成份股委托單元進(jìn)行調(diào)用。而圖中所示的委托成交管理單元?jiǎng)t承載了組建或銷(xiāo)毀證券投資組合這一步驟中，對(duì)所有建倉(cāng)及平倉(cāng)委托進(jìn)行跟蹤管理的職能。它應(yīng)提供給交易員及時(shí)地成交回報(bào)信息以及成份股漲跌停和停牌信息，并且提供給交易員批量撤單的功能。另外，投資組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估步驟可以被映射為系統(tǒng)中的盈虧分析單元、跟蹤誤差分析單元及風(fēng)險(xiǎn)分析單元。盈虧分析單元負(fù)責(zé)統(tǒng)計(jì)持倉(cāng)證券的持倉(cāng)成本、最新價(jià)格、浮動(dòng)盈虧等信息，并提供組合的總體盈虧和收益率。盈虧分析單元還可以調(diào)用特定策略的平倉(cāng)指標(biāo)，從而為交易員擇機(jī)平倉(cāng)提供依據(jù)。特定策略的平倉(cāng)指

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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