上市公司股票估值就是通常所說的上市公司價(jià)值估值，它是證券分析中最重要、最關(guān)鍵的環(huán)節(jié)。在證券市場(chǎng)研究中，從宏觀分析、資本市場(chǎng)分析、行業(yè)分析及公司財(cái)務(wù)分析，到提出投資建議，估值起著一種承上啟下的橋梁作用。同時(shí)估值是宏觀、行業(yè)及財(cái)務(wù)分析的落腳點(diǎn)，所有分析從根本上講，都是為了提供一個(gè)公司估值的基礎(chǔ)，然后以此為據(jù)做出投資建議與決策。隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，資本運(yùn)作越來越普遍，而投資者的投資收益差異卻很大，其中關(guān)鍵問題是沒有對(duì)公司股票進(jìn)行合理估值并缺乏國(guó)際化視野的價(jià)值投資理念。因此，股票估值方法研究可為我國(guó)資本市場(chǎng)中的投資決策、企業(yè)產(chǎn)權(quán)并購(gòu)等提供實(shí)踐性的理論指導(dǎo)。目前中國(guó)證券市場(chǎng)的股票平均市盈率比發(fā)達(dá)國(guó)家要高出很多，與其它新興市場(chǎng)國(guó)家之間的市盈率也差距很大，市盈率多因素估值模型很好的解釋了上述問題。投資者可選出即使未來A股市場(chǎng)完全與國(guó)際接軌后仍然具有投資價(jià)值的公司進(jìn)行投資，以分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)和證券市場(chǎng)快速成長(zhǎng)的收益。現(xiàn)金流貼現(xiàn)估值法、市盈率估值法、市凈率估值法和基本面多因素模型是投資者在股票估值時(shí)常用的四種方法，這些方法既有共同因素又各有優(yōu)缺點(diǎn)和自己的適用性。投資者經(jīng)常會(huì)用一種估值方法或其中的幾種方法... 

【文章來源】：山東大學(xué)山東省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：64 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的和意義
        1.2.1 研究目的
        1.2.2 研究意義
    1.3 研究現(xiàn)狀及趨勢(shì)
        1.3.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀
        1.3.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀
        1.3.3 研究趨勢(shì)
    1.4 研究思路和結(jié)構(gòu)安排
        1.4.1 研究方法
        1.4.2 研究思路和結(jié)構(gòu)安排
    1.5 創(chuàng)新點(diǎn)
第2章 現(xiàn)金流貼現(xiàn)估值法
    2.1 現(xiàn)金流貼現(xiàn)估值法的基本原理
    2.2 現(xiàn)金流貼現(xiàn)估值法的估值模型
        2.2.1 公司自由現(xiàn)金流穩(wěn)定增長(zhǎng)貼現(xiàn)模型
        2.2.2 一般形式的公司自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型
        2.2.3 其它相關(guān)現(xiàn)金流貼現(xiàn)估值模型
        2.2.4 公司自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型估值的影響因素
        2.2.5 現(xiàn)金流與加權(quán)平均資本成本的計(jì)算方法
    2.3 現(xiàn)金流貼現(xiàn)估值法的假設(shè)條件
    2.4 現(xiàn)金流貼現(xiàn)估值法的優(yōu)缺點(diǎn)及適用性
第3章 比率估值法
    3.1 比率估值法的基本理論
    3.2 市盈率(PE)估值法
        3.2.1 用市盈率計(jì)算公司價(jià)值的方法
        3.2.2 市盈率估值法的優(yōu)缺點(diǎn)及適用性
    3.3 市凈率(PB)估值法
        3.3.1 市凈率估值法的基本理論
        3.3.2 市凈率估值法的優(yōu)缺點(diǎn)及適用性
    3.4 現(xiàn)金流貼現(xiàn)估值法和比率估值法的公司價(jià)值取向比較
        3.4.1 現(xiàn)金流貼現(xiàn)估值法的公司價(jià)值取向
        3.4.2 比率估值法尋找公司價(jià)值的取向
    3.5 現(xiàn)金流貼現(xiàn)估值法和比率估值法的適用性和局限性比較
        3.5.1 現(xiàn)金流貼現(xiàn)估值法的適用性和局限性
        3.5.2 比率估值法的適用性和局限性
第4章 多因素估值模型
    4.1 決定股票估值水平的基本面多因素模型
        4.1.1 決定股票估值的基本面因素
        4.1.2 基本面多因素模型
    4.2 市盈率多因素估值模型
        4.2.1 國(guó)際背景下市盈率多因素估值模型研究的必要性
        4.2.2 市盈率多因素估值模型
    4.3 多因素估值模型具體運(yùn)用策略
        4.3.1 多因素估值模型的運(yùn)用目的
        4.3.2 多因素估值模型具體運(yùn)用策略
第5章 三一重工股票估值方法案例分析
    5.1 三一重工的估值背景
    5.2 現(xiàn)金流貼現(xiàn)估值法對(duì)三一重工估值
        5.2.1 預(yù)測(cè)未來公司自由現(xiàn)金流
        5.2.2 公司自由現(xiàn)金流的計(jì)算
        5.2.3 加權(quán)平均資本成本的計(jì)算
        5.2.4 現(xiàn)金流貼現(xiàn)估值法對(duì)三一重工估值
    5.3 比率估值法對(duì)三一重工估值
        5.3.1 市盈率(PE)法估值
        5.3.2 市凈率(PB)法估值
    5.4 基本面多因素模型對(duì)三一重工估值
        5.4.1 數(shù)據(jù)選取
        5.4.2 計(jì)算三一重工的公司價(jià)值
    5.5 市盈率多因素模型確定國(guó)際估值水平
        5.5.1 確定A股市盈率
        5.5.2 三一重工價(jià)值的國(guó)際比較
    5.6 四種估值方法的估值比較
    5.7 四種估值方法的加權(quán)應(yīng)用
第6章 結(jié)論
    6.1 主要結(jié)論
    6.2 局限性
參考文獻(xiàn)
致謝
學(xué)位論文評(píng)閱及答辯情況表


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[2]股票風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)歷史回顧與未來展望[J]. 韓士專.  證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào). 2003(09)
[3]中國(guó)股市市盈率分布特征及國(guó)際比較研究[J]. 何誠(chéng)穎.  經(jīng)濟(jì)研究. 2003(09)
[4]上市公司高層經(jīng)理與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的實(shí)證分析[J]. 胡銘.  財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì). 2003(04)
[5]中國(guó)上市公司現(xiàn)金分紅實(shí)證分析[J]. 劉淑蓮,胡燕鴻.  會(huì)計(jì)研究. 2003(04)
[6]股權(quán)結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)與公司價(jià)值的實(shí)證研究[J]. 肖作平.  證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào). 2003(01)
[7]凈資產(chǎn)、剩余收益與市場(chǎng)定價(jià):會(huì)計(jì)信息的價(jià)值相關(guān)性[J]. 陳信元,陳冬華,朱紅軍.  金融研究. 2002(04)
[8]以研究為主導(dǎo)的價(jià)值投資時(shí)代的來臨[J]. 金曉斌.  證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào). 2002(04)
[9]中國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者行為內(nèi)部制衡與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的相關(guān)性分析——以上市公司為例[J]. 高明華.  南開管理評(píng)論. 2001(05)
[10]CAPM在中國(guó)股市的有效性檢驗(yàn)[J]. 陳小悅,孫愛軍.  北京大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版). 2000(04)



本文編號(hào)：3594256