上市公司股票估值就是通常所說的上市公司價值估值，它是證券分析中最重要、最關(guān)鍵的環(huán)節(jié)。在證券市場研究中，從宏觀分析、資本市場分析、行業(yè)分析及公司財務(wù)分析，到提出投資建議，估值起著一種承上啟下的橋梁作用。同時估值是宏觀、行業(yè)及財務(wù)分析的落腳點，所有分析從根本上講，都是為了提供一個公司估值的基礎(chǔ)，然后以此為據(jù)做出投資建議與決策。隨著我國市場經(jīng)濟的發(fā)展，資本運作越來越普遍，而投資者的投資收益差異卻很大，其中關(guān)鍵問題是沒有對公司股票進行合理估值并缺乏國際化視野的價值投資理念。因此，股票估值方法研究可為我國資本市場中的投資決策、企業(yè)產(chǎn)權(quán)并購等提供實踐性的理論指導(dǎo)。目前中國證券市場的股票平均市盈率比發(fā)達國家要高出很多，與其它新興市場國家之間的市盈率也差距很大，市盈率多因素估值模型很好的解釋了上述問題。投資者可選出即使未來A股市場完全與國際接軌后仍然具有投資價值的公司進行投資，以分享中國經(jīng)濟和證券市場快速成長的收益�，F(xiàn)金流貼現(xiàn)估值法、市盈率估值法、市凈率估值法和基本面多因素模型是投資者在股票估值時常用的四種方法，這些方法既有共同因素又各有優(yōu)缺點和自己的適用性。投資者經(jīng)常會用一種估值方法或其中的幾種方法... 

【文章來源】：山東大學(xué)山東省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：64 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的和意義
        1.2.1 研究目的
        1.2.2 研究意義
    1.3 研究現(xiàn)狀及趨勢
        1.3.1 國外研究現(xiàn)狀
        1.3.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
        1.3.3 研究趨勢
    1.4 研究思路和結(jié)構(gòu)安排
        1.4.1 研究方法
        1.4.2 研究思路和結(jié)構(gòu)安排
    1.5 創(chuàng)新點
第2章 現(xiàn)金流貼現(xiàn)估值法
    2.1 現(xiàn)金流貼現(xiàn)估值法的基本原理
    2.2 現(xiàn)金流貼現(xiàn)估值法的估值模型
        2.2.1 公司自由現(xiàn)金流穩(wěn)定增長貼現(xiàn)模型
        2.2.2 一般形式的公司自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型
        2.2.3 其它相關(guān)現(xiàn)金流貼現(xiàn)估值模型
        2.2.4 公司自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型估值的影響因素
        2.2.5 現(xiàn)金流與加權(quán)平均資本成本的計算方法
    2.3 現(xiàn)金流貼現(xiàn)估值法的假設(shè)條件
    2.4 現(xiàn)金流貼現(xiàn)估值法的優(yōu)缺點及適用性
第3章 比率估值法
    3.1 比率估值法的基本理論
    3.2 市盈率(PE)估值法
        3.2.1 用市盈率計算公司價值的方法
        3.2.2 市盈率估值法的優(yōu)缺點及適用性
    3.3 市凈率(PB)估值法
        3.3.1 市凈率估值法的基本理論
        3.3.2 市凈率估值法的優(yōu)缺點及適用性
    3.4 現(xiàn)金流貼現(xiàn)估值法和比率估值法的公司價值取向比較
        3.4.1 現(xiàn)金流貼現(xiàn)估值法的公司價值取向
        3.4.2 比率估值法尋找公司價值的取向
    3.5 現(xiàn)金流貼現(xiàn)估值法和比率估值法的適用性和局限性比較
        3.5.1 現(xiàn)金流貼現(xiàn)估值法的適用性和局限性
        3.5.2 比率估值法的適用性和局限性
第4章 多因素估值模型
    4.1 決定股票估值水平的基本面多因素模型
        4.1.1 決定股票估值的基本面因素
        4.1.2 基本面多因素模型
    4.2 市盈率多因素估值模型
        4.2.1 國際背景下市盈率多因素估值模型研究的必要性
        4.2.2 市盈率多因素估值模型
    4.3 多因素估值模型具體運用策略
        4.3.1 多因素估值模型的運用目的
        4.3.2 多因素估值模型具體運用策略
第5章 三一重工股票估值方法案例分析
    5.1 三一重工的估值背景
    5.2 現(xiàn)金流貼現(xiàn)估值法對三一重工估值
        5.2.1 預(yù)測未來公司自由現(xiàn)金流
        5.2.2 公司自由現(xiàn)金流的計算
        5.2.3 加權(quán)平均資本成本的計算
        5.2.4 現(xiàn)金流貼現(xiàn)估值法對三一重工估值
    5.3 比率估值法對三一重工估值
        5.3.1 市盈率(PE)法估值
        5.3.2 市凈率(PB)法估值
    5.4 基本面多因素模型對三一重工估值
        5.4.1 數(shù)據(jù)選取
        5.4.2 計算三一重工的公司價值
    5.5 市盈率多因素模型確定國際估值水平
        5.5.1 確定A股市盈率
        5.5.2 三一重工價值的國際比較
    5.6 四種估值方法的估值比較
    5.7 四種估值方法的加權(quán)應(yīng)用
第6章 結(jié)論
    6.1 主要結(jié)論
    6.2 局限性
參考文獻
致謝
學(xué)位論文評閱及答辯情況表


【參考文獻】：
期刊論文
[1]股票價格對內(nèi)在價值的偏離度分析[J]. 趙志君.  經(jīng)濟研究. 2003(10)
[2]股票風(fēng)險溢價歷史回顧與未來展望[J]. 韓士專.  證券市場導(dǎo)報. 2003(09)
[3]中國股市市盈率分布特征及國際比較研究[J]. 何誠穎.  經(jīng)濟研究. 2003(09)
[4]上市公司高層經(jīng)理與經(jīng)營績效的實證分析[J]. 胡銘.  財貿(mào)經(jīng)濟. 2003(04)
[5]中國上市公司現(xiàn)金分紅實證分析[J]. 劉淑蓮,胡燕鴻.  會計研究. 2003(04)
[6]股權(quán)結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)與公司價值的實證研究[J]. 肖作平.  證券市場導(dǎo)報. 2003(01)
[7]凈資產(chǎn)、剩余收益與市場定價:會計信息的價值相關(guān)性[J]. 陳信元,陳冬華,朱紅軍.  金融研究. 2002(04)
[8]以研究為主導(dǎo)的價值投資時代的來臨[J]. 金曉斌.  證券市場導(dǎo)報. 2002(04)
[9]中國企業(yè)經(jīng)營者行為內(nèi)部制衡與經(jīng)營績效的相關(guān)性分析——以上市公司為例[J]. 高明華.  南開管理評論. 2001(05)
[10]CAPM在中國股市的有效性檢驗[J]. 陳小悅,孫愛軍.  北京大學(xué)學(xué)報(哲學(xué)社會科學(xué)版). 2000(04)



本文編號：3594256