一大部分股份不能上市流通是我國股市存在的獨(dú)特現(xiàn)象,由此導(dǎo)致了“一股獨(dú)大”和非流通股股東利用其控股地位侵害流通股股東利益的情形,并使得國有股減持難以在證券市場中展開。盡管國內(nèi)的專家學(xué)者提出了很多解決辦法,有關(guān)方面在實(shí)踐中也進(jìn)行了一些有益的探索,但是至今仍未找出一套成功的模式可以用來解決非流通股的流通性問題。本文打破常規(guī),用一種全新的眼光來審視這個(gè)問題,認(rèn)為通過金融產(chǎn)品的創(chuàng)新,引入可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股,可以吸引更多的力量參與到非流通股流通性改革的進(jìn)程之中,并讓市場在問題的解決中發(fā)揮更大的作用。在本方案中,問題的解決是以“兩步走”的形式來完成的:第一步,非流通股轉(zhuǎn)變成可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股（首次轉(zhuǎn)換）,其股東失去除選舉董事以外的其他重大決策參與權(quán)和剩余收益分配權(quán),但是可以取得較高的固定股息,并可以在專門設(shè)立的優(yōu)先股市場上進(jìn)行交易,獲得初步的流通權(quán);第二步,優(yōu)先股股東可以根據(jù)需要,按照事先確定的轉(zhuǎn)換率,將其持有的股份轉(zhuǎn)換為普通股（二次轉(zhuǎn)換）,獲得在普通股市場交易的權(quán)利,也可以繼續(xù)持有優(yōu)先股,在優(yōu)先股市場上擇機(jī)出售。在本方案中有4 個(gè)利益主體,分別是上市公司、非流通股股東、流通股股東和優(yōu)先股投資者。市場機(jī)制的作用... 

【文章來源】：對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)北京市 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：60 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
引言
第一章 國內(nèi)外實(shí)踐狀況
    一、國外實(shí)踐狀況
    二、國內(nèi)實(shí)踐狀況
第二章 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
    一、三個(gè)相關(guān)概念的解析
    二、國有股減持應(yīng)把握的原則
    三、前期主要觀點(diǎn)的分析與評價(jià)
    四、前期的優(yōu)先股解決方案
第三章 國內(nèi)外股份分類的重大差異
    一、國際通行股份分類標(biāo)準(zhǔn)
    二、國內(nèi)股份分類現(xiàn)狀
    三、利用國際通行標(biāo)準(zhǔn)對非流通股進(jìn)行重新詮釋
    四、非流通股與優(yōu)先股的共性與差異
    五、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股在國外的實(shí)踐狀況
第四章 可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股解決方案的實(shí)施要點(diǎn)
    一、轉(zhuǎn)換的基本思路
    二、首次轉(zhuǎn)換的要點(diǎn)
    三、二次轉(zhuǎn)換設(shè)計(jì)的焦點(diǎn)
    四、優(yōu)先股股東的表決權(quán)
    五、微利或虧損上市公司的特殊處理
    六、新上市及上市年限較短的企業(yè)的處理
    七、上市交易與監(jiān)管
    八、其他注意事項(xiàng)
    九、本方案的參與主體
第五章 有關(guān)法律與會計(jì)問題的分析與處理
    一、有關(guān)法律問題的分析與處理
    二、有關(guān)會計(jì)問題的分析與處理
第六章 關(guān)于方案影響的實(shí)證分析
第七章 研究的缺陷與不足
結(jié)束語
參考文獻(xiàn)
致 謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]論國有股減持的公平原則[J]. 郝秀峰.  濟(jì)南金融. 2004(01)
[2]國有股減持修正案的設(shè)計(jì)原則、定價(jià)機(jī)制和資金運(yùn)作模式研究[J]. 吳曉求.  金融研究. 2001(02)
[3]金融創(chuàng)新工具的演化及最新發(fā)展[J]. 陳衛(wèi)東.  國際金融研究. 1999(11)



本文編號：3568460