本文基于小波分析方法,對(duì)中國股市與國際石油和黃金價(jià)格波動(dòng)之間的相互作用進(jìn)行分析。結(jié)果表明,不同時(shí)間尺度條件下波動(dòng)關(guān)聯(lián)性不同。2008-2011年,在16-64天的時(shí)間尺度上,中國股市與國際石油價(jià)格變動(dòng)以同位相變化為主,且上證指數(shù)變化領(lǐng)先于WTI原油價(jià)格變化;2014-2015年,在32-64天的時(shí)間尺度上,上證指數(shù)和WTI原油價(jià)格存在負(fù)相關(guān)關(guān)系;在2008-2016年間,在60天以內(nèi)的時(shí)間尺度上,黃金價(jià)格波動(dòng)與上證指數(shù)以負(fù)相關(guān)為主。 

【文章來源】：金融論壇. 2019,24(06)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：8 頁

【部分圖文】：

上證指數(shù)-WTI原油價(jià)格相關(guān)小波功率譜

徐照宜、蔣文倩、楊勝剛：國際黃金和原油價(jià)格波動(dòng)與上證指數(shù)的相關(guān)性??２００９?２０１０?２０１１?２０１２?２０１３?２０１４?２０１５?２０１６??上證指數(shù)一ＷＴＩ原油價(jià)格相關(guān)小波功率譜??上Ｍ數(shù)－黃金價(jià)格??２００９?２０１０?２０１１?２０１２?２０１３?２０１４?２０１５?２０１６??５上證指數(shù)一黃金價(jià)格交叉小波功率譜??上怔指數(shù)－黃金＃格??０．９??０．８??０．７??０．６??０．５??０．４??０．３??０．２??０．１??＿ｈｉＨＷｔ－ＷＴｌ?原油??６４??３２??１６??２００９?２０１０?２０１１?２０１２?２０１３?２０１４?２０１５?２０１６??圖６上證指數(shù)一黃金價(jià)格相干小波功率譜??２００９?２０１０?２０１１?２０１２?２０１３?２０１４?２０１５?２０１６??圖３上證指數(shù)一ＷＴＩ原油價(jià)格交叉小波功率譜??上征指數(shù)－ＷＴＩ原油??天５的時(shí)間尺度么相位＿角麗由薦集中我〇：麗７７／２之間Ｘ方向??為有上．〗，．表明：二者以同位相變化為食，且上證指數(shù)變化領(lǐng)先??管ＷＴＩ原油價(jià)格變化。這說明對(duì)＿際石油的宿求增加及屬際??經(jīng)濟(jì)形勢的好轉(zhuǎn)促進(jìn)了中國宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展證指數(shù)對(duì)經(jīng)??濟(jì)形勢反應(yīng)優(yōu)先寧菌際石油價(jià)格。努一方面＊中畫是原油進(jìn)口??大‘倉２〇１３年以來，中謂已成為世界上最大的石袖進(jìn)口＿??中Ｍ對(duì)原油的需求也影響國）示石油的價(jià)格（Ｙａｕｇ．ｅｔ?ａｌ．，２０１６）ｃ??在２０１４－２０１５銀，３２－６４宏以內(nèi)的時(shí)間尺度上上怔指數(shù)和ＷＴＩ??原油價(jià)格相位差角度在，ｔｔ／２．與蓯之間（方向?yàn)樽笊希幢砻魃险??指數(shù)與ＷＴＩ原油價(jià)格在該時(shí)間Ｒ度ｔ存在負(fù)相關(guān)關(guān)系??指數(shù)變化＿海

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本文編號(hào)：3562637