近年來，在“超常規(guī)發(fā)展機構(gòu)投資者”的思路指導(dǎo)下，我國證券市場上涌現(xiàn)出大量的機構(gòu)投資者。在由原來的機構(gòu)與散戶之間博弈，逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)闄C構(gòu)與機構(gòu)之間博弈的過程中，基金作為市場上最大的機構(gòu)投資者之一，其所倡導(dǎo)的投資理念和具體的操作手法對證券市場的影響也越來越大。本文主要采用實證分析的方法，對國內(nèi)封閉式基金持股集中度的演變及其與封閉式基金加權(quán)單位份額的股票市值和大盤指數(shù)的相互關(guān)系進行研究，以此來探討國內(nèi)封閉式基金在不同階段的操作策略，及對廣大投資者的啟示。 本文首先介紹了反映基金持股集中度的三個主要的指標(biāo)，即：前十名股票的集中度、前五大行業(yè)的集中度和持股家數(shù)。然后對目前國內(nèi)證券市場上所表現(xiàn)的機構(gòu)博弈現(xiàn)象和封閉式基金所面臨的問題進行了分析。相關(guān)的研究表明，我國證券市場的整體換手率有顯著下降的趨勢，這從另一方面證明了我國證券市場正在進入機構(gòu)時代；另外投資理念和操作風(fēng)格雷同、可投資的績優(yōu)上市公司數(shù)量較少，各基金大量交叉持股的現(xiàn)象是封閉式基金所面臨的主要問題。接著通過實證分析的方法，對封閉式基金前十名股票的集中度、前五大行業(yè)的集中度和持股家數(shù)的變化過程，及其與封閉式基金加權(quán)單位份額的股票市值和大盤指... 

【文章來源】：湖南大學(xué)湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：59 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

封閉式基金加權(quán)單位份額的股票市值一時間圖

222003一12一31115lll0.79033358.74%%%149777根據(jù)表3一3中的數(shù)據(jù)，我們得到如下三張圖。圖3.1封閉式基金加權(quán)單位份額的股票市值一時間圖

封閉式基金持股集中度演變與股票市值的關(guān)系研究圖3.3同期上證收盤指數(shù)一時間圖由表3一3、圖3.1、圖3.2和圖3.3，我們可以看出封閉式基金加權(quán)單位份額的股票市值與前十名股票加權(quán)集中度有一定的同向變化關(guān)系。當(dāng)封閉式基金前十名股票加權(quán)集中度由分散趨于集中的時候，封閉式基金加權(quán)單位份額的股票市值也趨于增加:當(dāng)封閉式基金前十名股票加權(quán)集中度由集中趨于分散的時候，封閉式基金加權(quán)單位份額的股票市值也趨于減少。封閉式基金加權(quán)單位份額的股票市值與上證指數(shù)也有一定的同向變化關(guān)系。當(dāng)上證指數(shù)處于上升趨勢的時候，封閉式基金加權(quán)單位份額的股票市值也趨于增加;當(dāng)上證指數(shù)處于下降趨勢的時候，封閉式基金加權(quán)單位份額的股票市值也趨于減少。而封閉式基金前十名股票加權(quán)集中度與上證指數(shù)同樣有一定的同向變化關(guān)系。當(dāng)上證指數(shù)處于上升趨勢的時候，封閉式基金前十名股票加權(quán)集中度也趨于增加;當(dāng)上證指數(shù)處于下降趨勢的時候，封閉式基金前十名股票加權(quán)集中度也趨于減少。其隨著上證指數(shù)的變化


本文編號：3559157