本文關(guān)鍵詞：上市公司股權(quán)激勵與盈余管理相關(guān)性實證研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：2006年以來,我國出臺了一系列的股權(quán)激勵改革措施,從一定程度上解決了我國一直存在的高管長期激勵不足的問題,被視為是完善公司激勵機制、提高公司價值的重要舉措。作為影響股價的重要因素之一的會計盈余信息也越來越成為投資者、管理者、債權(quán)人等利益相關(guān)者關(guān)注的焦點。與西方成熟市場不同,我國證券市場是一個轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)中的新興市場,會計準(zhǔn)則和法規(guī)制度的不完善、相應(yīng)會計信息披露監(jiān)管不到位給盈余管理活動的存在提供了空間。如果上市公司高管因為要達(dá)到股權(quán)激勵的目的而進(jìn)行盈余管理,不僅會造成會計信息失真,還會嚴(yán)重干擾到證券市場的正常秩序。所以,對股權(quán)激勵與盈余管理的相關(guān)性進(jìn)行分析與研究具有重要意義。 本文首先對契約理論、信號傳遞理論、實證會計理論、人力資本理論等經(jīng)濟(jì)學(xué)理論進(jìn)行闡述,并對前人的研究進(jìn)行了梳理。其次從上市公司實施股權(quán)激勵的現(xiàn)狀分析,股權(quán)激勵的模式介紹和實施股權(quán)激勵后出現(xiàn)的常見的盈余管理手段等方面對我國上市公司股權(quán)激勵與盈余管理的相關(guān)性進(jìn)行了理論上的推導(dǎo)。在此基礎(chǔ)上,本文選取了2010年間滬深兩市實施了股權(quán)激勵的99家上市公司為樣本,采用截面修正Jones模型計算出可操縱應(yīng)計利潤作為盈余管理的替代變量,對實施股權(quán)激勵的當(dāng)年與股權(quán)激勵計劃公布的前一年的可操縱應(yīng)計利潤進(jìn)行配對樣本T檢驗,用以反映股權(quán)激勵計劃公布前后盈余管理的變化情況。然后運用統(tǒng)計軟件建立多元回歸模型,對我國實施股權(quán)激勵的上市公司盈余管理的存在性,管理層持股、股權(quán)集中度、董事會規(guī)模以及不同激勵模式對盈余管理的影響進(jìn)行了實證分析。最后,在對研究結(jié)論分析的基礎(chǔ)上,本文提出了相應(yīng)的政策建議。本文研究共分為以下五個部分： 第一部分為緒論,介紹了本文的研究背景與意義,梳理并評述了國內(nèi)外相關(guān)課題的研究現(xiàn)狀,并結(jié)合國內(nèi)外相關(guān)研究成果闡述了本文的研究思路與方法以及可能的創(chuàng)新點與不足。 第二部分為相關(guān)理論基礎(chǔ),首先分別介紹了股權(quán)激勵與盈余管理的相關(guān)概念,然后分別對支撐股權(quán)激勵與盈余管理存在性的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論進(jìn)行了闡述。 第三部分為現(xiàn)狀分析,通過對2010年實施股權(quán)激勵的上市公司進(jìn)行總體上的分析,從激勵數(shù)量、激勵幅度、激勵來源等方面詳細(xì)描述了股權(quán)激勵的現(xiàn)狀,以及目前常用的盈余管理的手段。 第四部分為實證研究,先運用SPSS統(tǒng)計軟件對樣本公司股權(quán)激勵計劃公布前后的盈余管理變化進(jìn)行了對比分析,再檢驗了股權(quán)激勵幅度以及其他內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)對盈余管理的影響,并對實證檢驗結(jié)果進(jìn)行了歸納和分析。 第五部分為總結(jié),歸納概括了全文研究的結(jié)論,以此為基礎(chǔ)針對如何改善我國上市公司股權(quán)激勵后盈余管理行為提出了相應(yīng)的政策建議,并展望了幾點進(jìn)一步研究的方向。 實證研究結(jié)果表明：(1)上市公司實施股權(quán)激勵之前,普遍存在向下的盈余管理現(xiàn)象,以便政策制定者在制定股權(quán)激勵計劃的時候所參考的業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)降低,從而降低行權(quán)條件,使得管理層后期行權(quán)難度降低。(2)上市公司實施股權(quán)激勵計劃以后能引發(fā)管理層的盈余管理行為,激勵程度越高,盈余管理水平越高。(3)上市公司管理層的持股比例與盈余管理程度之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系。說明管理層持股比例越高,相應(yīng)的控制能力也就越強,越容易做出有利于自己的決策。(4)股權(quán)集中度越高的上市公司,盈余管理程度越高。說明大股東的股權(quán)集中度越高,獲取控制權(quán)收益的動機越強。這些結(jié)論為以后的研究提供了增量經(jīng)驗證據(jù),也為上市公司提供了很好的借鑒意見。
【關(guān)鍵詞】：股權(quán)激勵 盈余管理 管理層持股
【學(xué)位授予單位】：安徽大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號】：F275;F832.51
【目錄】：

• 摘要3-5
• Abstract5-9
• 第一章 緒論9-19
• 一、研究背景與意義9-11
• 二、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀11-15
• 三、研究思路與方法15-17
• 四、研究創(chuàng)新與不足17-19
• 第二章 相關(guān)理論基礎(chǔ)19-25
• 一、股權(quán)激勵與盈余管理的相關(guān)概念19-22
• 二、股權(quán)激勵與盈余管理的理論基礎(chǔ)22-25
• 第三章 股權(quán)激勵與盈余管理的現(xiàn)狀分析25-32
• 一、股權(quán)激勵的現(xiàn)狀25-30
• 二、盈余管理的現(xiàn)狀30-32
• 第四章 股權(quán)激勵與盈余管理相關(guān)性的實證分析32-46
• 一、研究設(shè)計與模型建立32-36
• 二、基本研究假設(shè)與樣本來源36-39
• 三、股權(quán)激勵計劃公布前后盈余管理變化的實證檢驗39-41
• 四、股權(quán)激勵與盈余管理相關(guān)性實證檢驗41-46
• 第五章 實證結(jié)論與分析46-52
• 一、研究結(jié)論46-47
• 二、政策建議47-51
• 三、研究展望51-52
• 參考文獻(xiàn)52-56
• 附錄56-71
• 致謝71-72
• 攻讀學(xué)位期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文目錄72

【參考文獻(xiàn)】

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  本文關(guān)鍵詞：上市公司股權(quán)激勵與盈余管理相關(guān)性實證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：352002