對疫情以來中國、美國、日本三國股票、債券、外匯金融市場的實(shí)證研究顯示,金融市場跨市場相關(guān)性和聯(lián)動性顯著增強(qiáng),中美股市均為債市、匯市波動的引導(dǎo)方和聯(lián)動效應(yīng)的凈溢出方,美中、美日股市聯(lián)動指數(shù)在疫情期間顯著上升,美股是中、日股市波動的引導(dǎo)方。建議一方面將國內(nèi)金融風(fēng)險防范重點(diǎn)落至股市這一風(fēng)險中樞,監(jiān)測市場反應(yīng),適時進(jìn)行預(yù)期引導(dǎo);另一方面及時評估美國救市政策效應(yīng),盡快啟動風(fēng)險預(yù)警機(jī)制,有效防范輸入型風(fēng)險。 

【文章來源】：開放導(dǎo)報. 2020,(03)

【文章頁數(shù)】：7 頁

【部分圖文】：

美國、日本、中國股債匯相關(guān)性動態(tài)變化情況

美日中股市跨國聯(lián)動的動態(tài)溢出效應(yīng)估計結(jié)果如圖4所示。由圖4可知，今年疫情暴發(fā)以來，中美股市聯(lián)動指數(shù)由2019年底的6.3%快速上升至2020年3月13日的7.9%，日美股市聯(lián)動指數(shù)同期則由14.2%增加至14.6%。三、結(jié)論與政策建議

二是建立跨市場、跨部門數(shù)據(jù)收集平臺，增強(qiáng)市場綜合監(jiān)管能力。證監(jiān)會、銀保監(jiān)會與外匯管理局分別開發(fā)證券市場和外匯市場的風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，定期發(fā)布風(fēng)險預(yù)警指數(shù)，監(jiān)測各金融市場的風(fēng)險狀況；中央銀行整合各市場預(yù)警信息，履行金融市場系統(tǒng)性風(fēng)險預(yù)警的職責(zé)，在制定和執(zhí)行宏觀調(diào)控政策時考慮其對金融市場的影響，盡量減少金融市場波動，降低金融市場風(fēng)險，保護(hù)廣大投資者利益。三是加強(qiáng)對境外重大風(fēng)險事件的研究跟蹤。密切關(guān)注境外市場特別是美國市場的金融風(fēng)險、地緣政治風(fēng)險、公共衛(wèi)生風(fēng)險等諸多可能傳導(dǎo)至我國的“黑天鵝”事件，提前評估對我國市場的沖擊，并做好應(yīng)急預(yù)案。

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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