本文從貨幣政策視角分析了物價水平影響股票價格的傳導(dǎo)機(jī)制,并探討了通貨膨脹與通貨緊縮影響股票價格波動的途徑。本文選取1997年1月至2008年6月度數(shù)據(jù),采用協(xié)整分析方法對物價水平影響我國股票價格變動進(jìn)行了實(shí)證分析。實(shí)證結(jié)果表明:一是長期內(nèi)支持費(fèi)雪假說理論,不支持代理假說理論;二是股票價格與利率無顯著性相關(guān);三是貨幣供應(yīng)量是股票價格波動的一個重要因素。本文跳出傳統(tǒng)線性理論模型,構(gòu)建物價水平影響股票價格的門檻模型,說明了物價變動不同趨勢對股票價格產(chǎn)生不同影響。在此基礎(chǔ)上,采用VAR模型,對1997年09月至2003年09月通貨緊縮與及2003年10月至2008年6月通貨膨脹兩段時間序列進(jìn)行比較分析。研究表明:一是無論是通貨膨脹時期,還是通貨緊縮時期都體現(xiàn)了股票市場內(nèi)部系統(tǒng)干擾是股票價格波動最大的沖擊來源;二是通貨緊縮時期物價水平一單位新息沖擊對股票市場的負(fù)作用小于通貨膨脹時期;三是短期內(nèi)貨幣供給量變動是股票市場價格波動的重要來源;四是短期內(nèi)支持代理假說理論。最后,針對分析結(jié)果,文章提出了穩(wěn)定我國股票市場政策建議。 

【文章來源】：福建師范大學(xué)福建省

【文章頁數(shù)】：65 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
Abstract
中文文摘
目錄
緒論
    一、研究背景及意義
    二、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
    三、研究思路與方法
    四、本文的創(chuàng)新點(diǎn)
第一章 物價變動對股票價格波動的作用機(jī)理
    第一節(jié) 股票市場價格的一般理論
    第二節(jié) 物價變動影響股票價格的作用機(jī)理
第二章 物價水平影響我國股票價格變動的實(shí)證分析
    第一節(jié) 實(shí)證模型及指標(biāo)選擇
    第二節(jié) 樣本與數(shù)據(jù)描述
    第三節(jié) 單位根檢驗(yàn)
    第四節(jié) 協(xié)整檢驗(yàn)
    第五節(jié) Granger因果檢驗(yàn)
    第六節(jié) 物價水平影響我國股票價格的長期協(xié)整分析結(jié)論
第三章 物價變動影響我國股票價格波動的實(shí)證分析
    第一節(jié) 物價變動下股票價格變動的理論模型
    第二節(jié) 物價變動的統(tǒng)計描述
    第三節(jié) 通貨緊縮下我國股票價格波動的實(shí)證分析
    第四節(jié) 通貨膨脹下我國股票價格波動的實(shí)證分析
    第五節(jié) 通貨膨脹、通貨緊縮下我國股票價格變動實(shí)證比較分析
    第六節(jié) 物價變動影響我國股票價格短期波動分析結(jié)論
第四章 穩(wěn)定我國股票市場政策建議
    第一節(jié) 完善法律規(guī)范，為穩(wěn)定股票市場提供制度保障
    第二節(jié) 有效控制物價水平，防止物價異常波動
    第三節(jié) 保持貨幣政策的穩(wěn)健，控制信貸規(guī)模
    第四節(jié) 積極穩(wěn)妥推進(jìn)利率市場化進(jìn)程，優(yōu)化利率的資金配置作用
    第五節(jié) 正確處理信貸資金進(jìn)入股市，防止違規(guī)資金進(jìn)入股市
第五章 結(jié)論
附錄1
附錄2
參考文獻(xiàn)
攻讀學(xué)位期間承擔(dān)的科研任務(wù)與主要成果
致謝
個人簡歷



本文編號：3508896