近年來,金融市場的發(fā)展日新月異,金融數(shù)學的理論與應用研究也得到了快速發(fā)展。很多學者為此做出了重大的貢獻,然而大多數(shù)的研究都建立在單因素的傳統(tǒng)利率模型上,但大量事實表明,傳統(tǒng)利率模型（如CIR、Vasicek等）并不能很好地描述實際的市場結(jié)構(gòu),B.H.Lin and S.K.Yeh[25]引進了跳擴散Vasicek模型,J.C.Hull and A.White[23]則采用了雙因素市場模型.在期權(quán)定價方面,經(jīng)典的Black-Scholes定價模型已不能完全適應現(xiàn)代金融市場的發(fā)展,很多學者對其作了改進,集中表現(xiàn)在兩個方面:一是引入跳擴散模型（Jump-Diffusion Model）,Merton[13]首次提出跳擴散模型并在跳風險非系統(tǒng)性和跳躍高度仍服從正態(tài)分布的情形下給出了類似Black-Scholes的期權(quán)定價公式.二是引入隨機波動率模型,即假定股票的瞬時波動率是另一個與股票相關(guān)的隨機過程,如E.M.Stein and Stein [28]、Hull and White[18]以及R.Schobel and J.W.Zhu[29]等.后來Chen and Scott[26]、Duff... 

【文章來源】：廣西師范大學廣西壯族自治區(qū)

【文章頁數(shù)】：38 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

債券期權(quán)價格計算

圖 3.1 圖 3.2可以看出，1σ 、2σ 都是期權(quán)價格的增函數(shù)，但1σ 對期權(quán)價格的影響更大，因為股票的波動率，而標的股票波動率的變化直接影響到股價，進而使期權(quán)價值發(fā)生③執(zhí)行價格K 為 100，期限為 0.5 年的歐式看漲期權(quán)價格分別與1λ 、2λ 之間關(guān)系圖 3.4：

圖 3.2：圖 3.1 圖 3.2可以看出，1σ 、2σ 都是期權(quán)價格的增函數(shù)，但1σ 對期權(quán)價格的影響更大，因為1σ 到股票的波動率，而標的股票波動率的變化直接影響到股價，進而使期權(quán)價值發(fā)生變化③執(zhí)行價格K 為 100，期限為 0.5 年的歐式看漲期權(quán)價格分別與1λ 、2λ 之間關(guān)系如.3 和圖 3.4：2σ權(quán)價格期1σ權(quán)價格期

【參考文獻】：
期刊論文
[1]Jamshidian理論在附息債券期權(quán)定價中的研究[J]. 陳彩霞,黃大榮.  湖北民族學院學報(自然科學版). 2006(02)
[2]兩因素HJM模型下債券、期貨、期權(quán)的定價[J]. 屈慶,王桂蘭,時均民.  系統(tǒng)工程理論方法應用. 2005(03)
[3]兩要素利率期限結(jié)構(gòu)模型下債券期權(quán)的定價[J]. 吳恒煜,張學斌.  系統(tǒng)工程. 2004(12)

博士論文
[1]市場結(jié)構(gòu)風險下雙指數(shù)跳擴散模型期權(quán)定價與最優(yōu)投資消費[D]. 鄧國和.湖南師范大學 2006



本文編號：3489360