隨著金融一體化和經(jīng)濟(jì)全球化的迅速發(fā)展,金融市場呈現(xiàn)出前所未有的波動(dòng)性,金融風(fēng)險(xiǎn)也日趨復(fù)雜化和多樣化,隨之風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)在此壓力下得以迅猛發(fā)展,作為控制和管理風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ),度量市場風(fēng)險(xiǎn)也是金融理論研究的重要內(nèi)容。VaR是一種衡量和管理金融市場風(fēng)險(xiǎn)的有效方法,其優(yōu)點(diǎn)便是能夠把投資風(fēng)險(xiǎn)描述為一個(gè)顯性函數(shù)并導(dǎo)出形象數(shù)據(jù),即最大可能損失,這是傳統(tǒng)的度量工具所望塵莫及的。但常見的VaR計(jì)算模型都是基于單資產(chǎn)的,并假設(shè)它服從正態(tài)分布,或者假設(shè)資產(chǎn)組合中不同的風(fēng)險(xiǎn)變量呈線性關(guān)系。而大量實(shí)證研究表明,資產(chǎn)收益分布的尾部一般要比正態(tài)分布更厚,極端值出現(xiàn)的可能性更大,同時(shí)資產(chǎn)之間的關(guān)系并非線性相關(guān)關(guān)系,而呈現(xiàn)一種非線性相關(guān)關(guān)系。因此,本文采用非參數(shù)密度估計(jì)方法擬合單一資產(chǎn)收益率分布,引用Copula理論來描述多資產(chǎn)之間的非線性相關(guān)關(guān)系是具有實(shí)際意義的研究工作。本文首先回顧了金融風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的發(fā)展過程,提出課題的背景意義,分析了Copula模型的構(gòu)造及國內(nèi)外關(guān)于VaR的研究成果,詳細(xì)介紹了Copula模型的理論研究和在金融市場風(fēng)險(xiǎn)中的相關(guān)應(yīng)用,介紹了蒙特卡洛模擬技術(shù)以及VaR的幾種不同計(jì)算方法,此外還討論了Ker... 

【文章來源】：重慶大學(xué)重慶市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：41 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
英文摘要
1 緒論
    1.1 選題的背景及意義
    1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.2.1 VaR 研究現(xiàn)狀
        1.2.2 Copula 研究現(xiàn)狀
        1.2.3 蒙特卡洛研究現(xiàn)狀
    1.3 本文思路與內(nèi)容
2 VaR 理論概述
    2.1 VaR 含義及參數(shù)選擇
    2.2 VaR 的優(yōu)缺點(diǎn)
    2.3 VaR 計(jì)算的具體方法
        2.3.1 歷史模擬法
        2.3.2 參數(shù)方法（方差-協(xié)方差法）
        2.3.3 Monte Carlo 模擬法
    2.4 本章小結(jié)
3 Copula 函數(shù)理論
    3.1 Copula 函數(shù)定義及相關(guān)性質(zhì)
        3.1.1 Copula 函數(shù)定義
        3.1.2 Copula 函數(shù)性質(zhì)
    3.2 常用的Copula 函數(shù)
        3.2.1 橢圓Copula 函數(shù)族
        3.2.2 Archimedean Copula 函數(shù)族
    3.3 Copula 函數(shù)的參數(shù)估計(jì)
        3.3.1 參數(shù)估計(jì)方法
        3.3.2 非參數(shù)估計(jì)方法
    3.4 本章小結(jié)
4 基于 Copula-Kernel 模型的 VaR 計(jì)算
    4.1 邊際分布的建模
    4.2 二元Copula-Kernel 模型
        4.2.1 二元Copula-Kernel 模型的VaR 計(jì)算
        4.2.2 實(shí)證分析
    4.3 高維Copula-Kernel 模型
        4.3.1 產(chǎn)生多維隨機(jī)序列的Monte Carlo 方法
        4.3.2 基于Copula-Monte Carlo 的多個(gè)資產(chǎn)組合的VaR 計(jì)算
        4.3.3 實(shí)證分析
    4.4 本章小結(jié)
5 結(jié)論與展望
    5.1 主要結(jié)論
    5.2 研究展望
致謝
參考文獻(xiàn)
附錄


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]資產(chǎn)組合ES風(fēng)險(xiǎn)測度的Copula-EVT算法[J]. 應(yīng)益榮,詹煒.  系統(tǒng)管理學(xué)報(bào). 2007(06)
[2]基于Copula的VsR度量與事后檢驗(yàn)[J]. 朱世武.  數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理. 2007(06)
[3]基于核估計(jì)及多元阿基米德Copula的投資組合風(fēng)險(xiǎn)分析[J]. 任仙玲,張世英.  管理科學(xué). 2007(05)
[4]基于Copula方法的條件VaR估計(jì)[J]. 葉五一,繆柏其,吳振翔.  中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)學(xué)報(bào). 2006(09)
[5]基于Copula-GARCH的投資組合風(fēng)險(xiǎn)分析[J]. 吳振翔,陳敏,葉五一,繆柏其.  系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐. 2006(03)
[6]Copula函數(shù)度量風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的Monte Carlo模擬[J]. 陳守東,胡錚洋,孔繁利.  吉林大學(xué)社會(huì)科學(xué)學(xué)報(bào). 2006(02)
[7]基于經(jīng)驗(yàn)分布的條件VaR計(jì)算方法研究[J]. 肖春來,柴文義,章月.  數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理. 2005(05)
[8]Copula函數(shù)在風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用研究——以上證A股與B股的相關(guān)結(jié)構(gòu)分析為例[J]. 曾健,陳俊芳.  當(dāng)代財(cái)經(jīng). 2005(02)
[9]國內(nèi)外股票市場相關(guān)性的Copula分析[J]. 司繼文,蒙堅(jiān)玲,龔樸.  華中科技大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版). 2005(01)
[10]國內(nèi)外期貨市場相關(guān)性研究[J]. 司繼文,蒙堅(jiān)玲,龔樸.  華中科技大學(xué)學(xué)報(bào)(城市科學(xué)版). 2004(04)



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