隨著金融一體化和經濟全球化的迅速發(fā)展,金融市場呈現出前所未有的波動性,金融風險也日趨復雜化和多樣化,隨之風險管理技術在此壓力下得以迅猛發(fā)展,作為控制和管理風險的基礎,度量市場風險也是金融理論研究的重要內容。VaR是一種衡量和管理金融市場風險的有效方法,其優(yōu)點便是能夠把投資風險描述為一個顯性函數并導出形象數據,即最大可能損失,這是傳統(tǒng)的度量工具所望塵莫及的。但常見的VaR計算模型都是基于單資產的,并假設它服從正態(tài)分布,或者假設資產組合中不同的風險變量呈線性關系。而大量實證研究表明,資產收益分布的尾部一般要比正態(tài)分布更厚,極端值出現的可能性更大,同時資產之間的關系并非線性相關關系,而呈現一種非線性相關關系。因此,本文采用非參數密度估計方法擬合單一資產收益率分布,引用Copula理論來描述多資產之間的非線性相關關系是具有實際意義的研究工作。本文首先回顧了金融風險管理技術的發(fā)展過程,提出課題的背景意義,分析了Copula模型的構造及國內外關于VaR的研究成果,詳細介紹了Copula模型的理論研究和在金融市場風險中的相關應用,介紹了蒙特卡洛模擬技術以及VaR的幾種不同計算方法,此外還討論了Ker... 

【文章來源】：重慶大學重慶市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數】：41 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
英文摘要
1 緒論
    1.1 選題的背景及意義
    1.2 國內外研究現狀
        1.2.1 VaR 研究現狀
        1.2.2 Copula 研究現狀
        1.2.3 蒙特卡洛研究現狀
    1.3 本文思路與內容
2 VaR 理論概述
    2.1 VaR 含義及參數選擇
    2.2 VaR 的優(yōu)缺點
    2.3 VaR 計算的具體方法
        2.3.1 歷史模擬法
        2.3.2 參數方法（方差-協方差法）
        2.3.3 Monte Carlo 模擬法
    2.4 本章小結
3 Copula 函數理論
    3.1 Copula 函數定義及相關性質
        3.1.1 Copula 函數定義
        3.1.2 Copula 函數性質
    3.2 常用的Copula 函數
        3.2.1 橢圓Copula 函數族
        3.2.2 Archimedean Copula 函數族
    3.3 Copula 函數的參數估計
        3.3.1 參數估計方法
        3.3.2 非參數估計方法
    3.4 本章小結
4 基于 Copula-Kernel 模型的 VaR 計算
    4.1 邊際分布的建模
    4.2 二元Copula-Kernel 模型
        4.2.1 二元Copula-Kernel 模型的VaR 計算
        4.2.2 實證分析
    4.3 高維Copula-Kernel 模型
        4.3.1 產生多維隨機序列的Monte Carlo 方法
        4.3.2 基于Copula-Monte Carlo 的多個資產組合的VaR 計算
        4.3.3 實證分析
    4.4 本章小結
5 結論與展望
    5.1 主要結論
    5.2 研究展望
致謝
參考文獻
附錄


【參考文獻】：
期刊論文
[1]資產組合ES風險測度的Copula-EVT算法[J]. 應益榮,詹煒.  系統(tǒng)管理學報. 2007(06)
[2]基于Copula的VsR度量與事后檢驗[J]. 朱世武.  數理統(tǒng)計與管理. 2007(06)
[3]基于核估計及多元阿基米德Copula的投資組合風險分析[J]. 任仙玲,張世英.  管理科學. 2007(05)
[4]基于Copula方法的條件VaR估計[J]. 葉五一,繆柏其,吳振翔.  中國科學技術大學學報. 2006(09)
[5]基于Copula-GARCH的投資組合風險分析[J]. 吳振翔,陳敏,葉五一,繆柏其.  系統(tǒng)工程理論與實踐. 2006(03)
[6]Copula函數度量風險價值的Monte Carlo模擬[J]. 陳守東,胡錚洋,孔繁利.  吉林大學社會科學學報. 2006(02)
[7]基于經驗分布的條件VaR計算方法研究[J]. 肖春來,柴文義,章月.  數理統(tǒng)計與管理. 2005(05)
[8]Copula函數在風險管理中的應用研究——以上證A股與B股的相關結構分析為例[J]. 曾健,陳俊芳.  當代財經. 2005(02)
[9]國內外股票市場相關性的Copula分析[J]. 司繼文,蒙堅玲,龔樸.  華中科技大學學報(自然科學版). 2005(01)
[10]國內外期貨市場相關性研究[J]. 司繼文,蒙堅玲,龔樸.  華中科技大學學報(城市科學版). 2004(04)



本文編號：3488129