為了在實際中定量測度風險,1952年,Markowitz基于“風險為收益率的不確定性或易變性”的概念,提出以證券收益率的方差作為風險計量指標,開創(chuàng)了定量化計量風險的先河。方差方法被人們所熟知,且計算簡便,因而得到了廣泛的應(yīng)用。但由于方差方法嚴格的假設(shè)條件,且方差賦予從均值計算的正負離差相同的權(quán)重,無法反映人們的一般觀念:蘊含于風險概念中的不希望其發(fā)生的消極的特征,因而方差方法遭到了許多學者的批評。 真正動搖M-V理論基礎(chǔ)的是下方風險理論,該理論認為只有收益的損失部分才應(yīng)作為風險因子計入風險中。因此,下方風險更好地捕捉了投資者的真實心理感受,似乎更適合于度量風險,然而,下方風險僅僅把低于預(yù)期結(jié)果的情形作為風險,卻對更好的投資機會置之不理,默認投資者對超過目標收益率時是風險中性的,這種本質(zhì)上的不完全性無法反映投資者對更好的投資機會的追逐。 考慮到投資者對正向偏差與負向偏差的區(qū)別對待,因此一個風險計量指標必須準確地捕捉住投資者的真實心理感受,必須能夠反映出風險的本質(zhì)屬性,另外正負偏差發(fā)生的概率一般均得自于歷史數(shù)據(jù),而信息的不完全帶來的不確定性無疑對風險計量增加了困難,不利于進行投資決策。因此... 

【文章來源】：武漢理工大學湖北省 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：58 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
1 導論
    1.1 本文的寫作動機
    1.2 本文的研究思路
    1.3 本文的主要內(nèi)容
    1.4 本文的特色與創(chuàng)新
2 證券投資風險的基本概念研究
    2.1 引言
    2.2 基本概念研究
        2.2.1 風險的本質(zhì)及其定義
        2.2.2 風險的特征
        2.2.3 風險的類型
    2.3 證券投資風險的基本概念研究
        2.3.1 投資與證券投資
        2.3.2 證券投資風險的本質(zhì)屬性與定義
    2.4 本章小結(jié)
3 證券投資風險計量理論與評價
    3.1 引言
    3.2 證券投資風險的計量理論與評價
        3.2.1 方差類風險度量方法
        3.2.2 下方風險類風險度量方法
    3.3 對以上方法的總體評價
        3.3.1 對方差類風險度量方法的評價
        3.3.2 對下方風險類風險度量方法的評價
    3.4 本章小結(jié)
4 證券投資風險新計量指標研究
    4.1 引言
    4.2 證券投資風險新計量指標的設(shè)計
        4.2.1 Bayes理論
        4.2.2 下方風險與上行潛能
        4.2.3 新風險計量指標的設(shè)計
    4.3 新舊風險計量指標的比較研究
    4.4 本章小結(jié)
5 基于新風險計量指標的實證研究
    5.1 引言
    5.2 實證研究
        5.2.1 樣本股票的選擇
        5.2.2 數(shù)據(jù)說明
        5.2.3 實證內(nèi)容
    5.3 結(jié)論與建議
        5.3.1 與幾種傳統(tǒng)風險計量指標的對比研究
        5.3.2 缺陷與不足
參考文獻
作者在碩士研究生學習期間發(fā)表的學術(shù)論文
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
[1]現(xiàn)行風險度量方法的局限與改進[J]. 陸偉國,梁云.  統(tǒng)計與決策. 2004(09)
[2]多重模糊假設(shè)檢驗的貝葉斯方法[J]. 魏立力,張文修.  工程數(shù)學學報. 2004(03)
[3]風險調(diào)整收益及其在投資決策中的應(yīng)用——對均值—方差決策準則一點補充[J]. 黃桐城,劉春章,陳漢軍.  數(shù)理統(tǒng)計與管理. 2004(02)
[4]風險概念及其數(shù)量刻畫[J]. 郭曉亭,蒲勇健,林略.  數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究. 2004(02)
[5]現(xiàn)代Bayes方法在精算學中的應(yīng)用及展望[J]. 劉樂平,袁衛(wèi).  統(tǒng)計研究. 2002(08)
[6]半絕對離差證券組合投資模型[J]. 徐緒松,楊小青,陳彥斌.  武漢大學學報(理學版). 2002(03)
[7]基于貝葉斯決策方法的證券歷史數(shù)據(jù)有效性分析[J]. 黨佳瑞,胡杉杉,藍伯雄.  預(yù)測. 2001(05)
[8]貝葉斯決策分析及改進[J]. 朱金玲.  江蘇統(tǒng)計. 2000(06)
[9]貝葉斯判別在證券優(yōu)劣評價中的應(yīng)用[J]. 雷懷英.  山西統(tǒng)計. 1999(09)
[10]股價指數(shù)波動中的ARCH現(xiàn)象[J]. 丁華.  數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究. 1999(09)

博士論文
[1]風險度量與組合投資新方法——雙側(cè)部分矩模型[D]. 陳燈塔.廈門大學 2001



本文編號：3474747