2007年美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)后,我國(guó)人民銀行和銀監(jiān)會(huì)于同年9月聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)性房地產(chǎn)信貸管理的通知》,提高對(duì)第二套房貸按揭首付比例和房貸利率,抑制房地產(chǎn)投資需求。自此,我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)入了較為低迷的時(shí)期,整個(gè)房地產(chǎn)業(yè)也步入了一個(gè)周期性調(diào)整的階段。要實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)健康而持續(xù)發(fā)展,就必須完善我國(guó)的房地產(chǎn)金融體系。房地產(chǎn)證券化作為房地產(chǎn)金融創(chuàng)新的重要工具,對(duì)我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展有重要意義。但房地產(chǎn)證券化也有較高的風(fēng)險(xiǎn),因此對(duì)房地產(chǎn)證券化的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究就很有必要。因此本論文的研究具有重要的理論意義和應(yīng)用價(jià)值。目前,房地產(chǎn)投資信托基金（REITs）和住房抵押貸款證券化（MBS）在我國(guó)還處于初期試運(yùn)行階段。國(guó)內(nèi)有關(guān)兩者的研究,大多還停留在應(yīng)用模式的探索上,鮮有學(xué)者從風(fēng)險(xiǎn)管理角度對(duì)其進(jìn)行實(shí)證分析研究。本文以房地產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)理論為切入點(diǎn),介紹了房地產(chǎn)證券化的概念及其兩種主要應(yīng)用形式（房地產(chǎn)投資信托基金和住房抵押貸款證券化）,詳細(xì)闡述了兩者的定義、運(yùn)作流程及所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn),包括REITs的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),MBS的三大風(fēng)險(xiǎn)（提前支付風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)）。論文主要有以下工作和創(chuàng)新:借助... 

【文章來(lái)源】：重慶大學(xué)重慶市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

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【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

標(biāo)準(zhǔn)差一期望收益率曲線月度Figure3.3standarddeviationexpectationreturnsratiocurvemonthly


本文編號(hào)：3462276