隨著我國資本市場對外開放進程的不斷推進,上市公司所面臨的風險也更加多樣化和復雜化,以往的價值評估模型已難以準確反映公司風險積聚的狀況。因此,本文借鑒國際上金融行業(yè)先進的風險管理理念,提出了適用于非金融類上市公司的新的價值評估模型——RAROC模型。論文用2005-2009年我國上市公司數(shù)據(jù)進行了實證分析,并與監(jiān)管機構(gòu)使用的ROE價值評估進行了比較,RAROC模型由于集合了反映公司歷史經(jīng)營情況的財務信息和具有市場動態(tài)靈敏性和前瞻性的股價信息,同時運用基于期權(quán)定價理論的KMV模型和半?yún)?shù)法的VaR模型,更加綜合有效的反映了公司經(jīng)風險調(diào)整后的收益,價值評估的精確度大大提高,該模型不但可以成為公司管理層的決策依據(jù)和績效評估依據(jù),還可以作為投資者和監(jiān)管者的預警指標,是對ROE價值評估的一個傳承性的改進。 

【文章來源】：浙江大學浙江省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：62 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
致謝
摘要
Abstract
目次
1.引言
    1.1 研究背景和意義
    1.2 相關(guān)概念的辨析與界定
    1.3 研究思路和結(jié)構(gòu)安排
    1.4 研究創(chuàng)新點
2.國內(nèi)外文獻回顧與評述
    2.1 公司價值評估方法的研究回顧
    2.2 RAROC的研究回顧
    2.3 文獻評述
3.RAROC上市公司價值評估模型的構(gòu)建
    3.1 RAROC價值評估的基本思想
    3.2 RAROC中風險的測算
    3.3 RAROC價值評估的基本程序
4.上市公司RAROC價值評估模型的實證運用與分析
    4.1 模型的樣本選取與參數(shù)設定
    4.2 實證運用與比較分析
    4.3 實證結(jié)果小結(jié)
5.總結(jié)
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 研究局限性及后續(xù)研究展望
參考文獻
附錄
作者簡介


【參考文獻】：
期刊論文
[1]基于KMV模型的中國上市公司信用風險研究[J]. 閆海峰,華雯君.  產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究. 2009(03)
[2]基于KMV模型的我國上市公司信用風險研究[J]. 王建穩(wěn),梁彥軍.  數(shù)學的實踐與認識. 2008(10)
[3]公司價值評估:剩余收益模型及其評價[J]. 王麗南.  財會通訊(理財版). 2008(01)
[4]基于REVA理論的上市公司價值評估[J]. 朱佳磊,曾繁榮.  財會通訊(學術(shù)版). 2008(01)
[5]基于KMV模型的我國上市公司價值評估實證研究[J]. 孫小琰,沈悅,羅璐琦.  管理工程學報. 2008(01)
[6]基于RAROC銀行貸款定價的比較優(yōu)勢原理及數(shù)學證明[J]. 彭建剛,呂志華,張麗寒,屠海波.  湖南大學學報(自然科學版). 2007(12)
[7]基于VAR的RAROC指標評估證券投資基金績效——實證分析[J]. 錢譜豐,李凱.  商業(yè)研究. 2007(11)
[8]KMV模型運用于中國上市公司財務困境預警的實證檢驗[J]. 馬若微.  數(shù)理統(tǒng)計與管理. 2006(05)
[9]VaR度量市場風險及實證研究[J]. 孔繁利,才元,陳集立.  工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟. 2005(04)
[10]相對估價法在上市公司價值評估中的應用研究[J]. 杜江,趙昌文,謝志超.  財經(jīng)研究. 2005(08)

博士論文
[1]企業(yè)價值評估理論與方法研究[D]. 李光明.中國農(nóng)業(yè)大學 2005

碩士論文
[1]財險公司RAROC經(jīng)濟資本配置方法及其修正[D]. 晏飛.湖南大學 2007
[2]分數(shù)期權(quán)定價模型及其在公司價值評估中的應用研究[D]. 張虹.湖南大學 2006
[3]基于剩余收益方法的公司價值評估[D]. 婁春偉.電子科技大學 2005
[4]企業(yè)價值評估的市場法研究[D]. 張鼎祖.中南大學 2005
[5]經(jīng)濟增加值（EVA）在上市公司價值評估中的應用[D]. 劉秀芹.北方工業(yè)大學 2005
[6]上市公司價值評估方法的分析與發(fā)展[D]. 謝煥英.暨南大學 2003
[7]上市公司價值評估及其方法研究[D]. 梁敏.暨南大學 2002



本文編號：3451048