基金的發(fā)展無可避免地導(dǎo)致大型基金地出現(xiàn),基金的規(guī)模到底有何影響這一問題也出現(xiàn)在實際操作中。建立一支基金之初,基金的業(yè)績依賴基金規(guī)模這是肯定的。然而,當基金規(guī)模增至一定程度時會產(chǎn)生負面影響。這意味著成本地產(chǎn)生,誠如基金剛設(shè)立時可能導(dǎo)致規(guī)模經(jīng)濟,基金規(guī)模超過某個程度時也可能導(dǎo)致規(guī)模不經(jīng)濟。隨著基金越來越大,投資組合中的證券也不斷增加,基金經(jīng)理的選擇權(quán)也同樣增加。而且,例如市場沖擊費用和避免市場沖擊費用成本等交易費也增加了。研究的第一個目的是證明基金規(guī)模和基金業(yè)績之間是非線性和二次函數(shù)關(guān)系。降低基金業(yè)績的因素有資金流量,市場沖擊費用和避免市場沖擊費用的成本,在這次研究中,我已調(diào)查為什么這些因素阻礙基金業(yè)績提高。此次研究從2002年至2008年共分析了571支基金中9600個樣本。首先,根據(jù)基金規(guī)模和業(yè)績之間衰退分析的結(jié)果,可以確定,這兩者之間是非線性的和二次函數(shù)的功能關(guān)系。這一結(jié)果指出,由于過多的投資者投入資金使基金規(guī)模大于最優(yōu)規(guī)模。如果基金規(guī)模和業(yè)績之間是二次函數(shù)關(guān)系,那么可以確定最優(yōu)基金規(guī)模。第二,資金流量增加基金規(guī)模變大,但隨著基金規(guī)模不斷壯大,資金流量可能成為降低基金業(yè)績的因素。因為... 

【文章來源】：中南大學湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：73 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 國內(nèi)外研究文獻綜述
    1.3 研究的主要方法
    1.4 研究的主要內(nèi)容
第2章 基金概要和前期研究
    2.1 基金的概念
    2.2 先行研究
第3章 研究設(shè)計
    3.1 研究的方向
    3.2 分析數(shù)據(jù)
    3.3 分析模式及假設(shè)
第4章 證據(jù)分析
    4.1 技術(shù)統(tǒng)計量
    4.2 基金規(guī)模和收益之間的關(guān)系分析
    4.3 收益降低原因分析
第5章 概要及結(jié)論
參考文獻
致謝



本文編號：3376847