基金的發(fā)展無(wú)可避免地導(dǎo)致大型基金地出現(xiàn),基金的規(guī)模到底有何影響這一問(wèn)題也出現(xiàn)在實(shí)際操作中。建立一支基金之初,基金的業(yè)績(jī)依賴(lài)基金規(guī)模這是肯定的。然而,當(dāng)基金規(guī)模增至一定程度時(shí)會(huì)產(chǎn)生負(fù)面影響。這意味著成本地產(chǎn)生,誠(chéng)如基金剛設(shè)立時(shí)可能導(dǎo)致規(guī)模經(jīng)濟(jì),基金規(guī)模超過(guò)某個(gè)程度時(shí)也可能導(dǎo)致規(guī)模不經(jīng)濟(jì)。隨著基金越來(lái)越大,投資組合中的證券也不斷增加,基金經(jīng)理的選擇權(quán)也同樣增加。而且,例如市場(chǎng)沖擊費(fèi)用和避免市場(chǎng)沖擊費(fèi)用成本等交易費(fèi)也增加了。研究的第一個(gè)目的是證明基金規(guī)模和基金業(yè)績(jī)之間是非線性和二次函數(shù)關(guān)系。降低基金業(yè)績(jī)的因素有資金流量,市場(chǎng)沖擊費(fèi)用和避免市場(chǎng)沖擊費(fèi)用的成本,在這次研究中,我已調(diào)查為什么這些因素阻礙基金業(yè)績(jī)提高。此次研究從2002年至2008年共分析了571支基金中9600個(gè)樣本。首先,根據(jù)基金規(guī)模和業(yè)績(jī)之間衰退分析的結(jié)果,可以確定,這兩者之間是非線性的和二次函數(shù)的功能關(guān)系。這一結(jié)果指出,由于過(guò)多的投資者投入資金使基金規(guī)模大于最優(yōu)規(guī)模。如果基金規(guī)模和業(yè)績(jī)之間是二次函數(shù)關(guān)系,那么可以確定最優(yōu)基金規(guī)模。第二,資金流量增加基金規(guī)模變大,但隨著基金規(guī)模不斷壯大,資金流量可能成為降低基金業(yè)績(jī)的因素。因?yàn)?.. 

【文章來(lái)源】：中南大學(xué)湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：73 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 國(guó)內(nèi)外研究文獻(xiàn)綜述
    1.3 研究的主要方法
    1.4 研究的主要內(nèi)容
第2章 基金概要和前期研究
    2.1 基金的概念
    2.2 先行研究
第3章 研究設(shè)計(jì)
    3.1 研究的方向
    3.2 分析數(shù)據(jù)
    3.3 分析模式及假設(shè)
第4章 證據(jù)分析
    4.1 技術(shù)統(tǒng)計(jì)量
    4.2 基金規(guī)模和收益之間的關(guān)系分析
    4.3 收益降低原因分析
第5章 概要及結(jié)論
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號(hào)：3376847