隨著地方政府專項債的發(fā)行逐步成為地方融資的重要手段,專項債的發(fā)行定價則成為關乎地方融資規(guī)模與事后地方政府償債能力至關重要的因素。本文以2017～2018年1108個地方專項債樣本數(shù)據(jù)為研究對象,通過引入債券特征變量、項目類型以及省級層面財政因素作為解釋變量,并以發(fā)行利差作為被解釋變量進行回歸分析。通過對中國地方政府專項債和美國市政收益?zhèn)谋容^分析,借鑒美國較為成熟的市政債發(fā)行定價機制研究與發(fā)展經(jīng)驗,為我國地方政府專項債的發(fā)展及完善提出相應的政策建議。 

【文章來源】：區(qū)域金融研究. 2020,(07)

【文章頁數(shù)】：7 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻綜述
三、中國地方政府專項債
    （一）中國地方政府債券
    （二）中國地方專項債定價基本影響因素分析
        1. 數(shù)據(jù)與樣本。
        2. 變量選取及其定義。
        3. 實證模型。
        4. 實證結果及分析
四、美國市政收益?zhèn)?br>    （一）美國市政債
    （二）美國一般責任債與市政收益?zhèn)容^分析
        1. 發(fā)行程序。
        2. 償債來源與資金用途。
        3. 償債責任與信用評級。
    （三）美國市政收益?zhèn)▋r基本因素分析
        1. 定價因素分析。
        2. 模型設定。
五、我國地方政府專項債與美國市政收益?zhèn)鶎Ρ确治?br>    （一）債券特征對比分析
        1. 發(fā)行主體與發(fā)行期限。
        2. 發(fā)行規(guī)模與發(fā)行利率的確定。
        3. 債券評級。
        4. 增信機制。
        5. 破產(chǎn)保護制度。
    （二）定價量化建模對比分析
        1. 相同點。
        2. 不同點。
六、結論與政策建議
    （一）結論
    （二）政策建議
        1. 定價機制。
        2. 發(fā)展經(jīng)驗借鑒。


【參考文獻】：
期刊論文
[1]地方政府債券發(fā)行定價影響因素研究——基于銀政關系的視角[J]. 巴曙松,李羽翔,張搏.  國際金融研究. 2019(07)
[2]我國地方政府債券定價機制研究——以發(fā)行利率影響因素為視角[J]. 劉天保,王濤,徐小天.  財經(jīng)問題研究. 2017(12)
[3]地方政府債務風險溢價研究[J]. 吳洵,俞喬.  財政研究. 2017(01)
[4]我國城投債券發(fā)行利率影響因素的實證分析[J]. 同生輝,黃張凱.  財政研究. 2014(06)
[5]基于套利理論與ICIR模型的債券市場發(fā)行定價偏離研究[J]. 張強,吳敏.  廣東金融學院學報. 2011(03)

碩士論文
[1]項目收益?zhèn)l(fā)行定價研究[D]. 解方圓.北京交通大學 2017



本文編號：3366589