發(fā)布時間：2021-08-10 06:43

　　1952年馬科維茲在《財務學刊》發(fā)表了著名的“資產組合的選擇”一文，最先采用均值-方差分析法研究了資產組合的選擇問題，開創(chuàng)了運用數理分析方法研究金融資產收益-風險關系的先河，并為現代資產組合理論的研究和發(fā)展奠定了方法論基礎。本文以五十年來均值-方差資產組合理論的演進和發(fā)展為線索，采用理論分析和實證研究的方法，分析和探討資產組合的收益-風險關系。 在理論分析部分，作者全面回顧和總結了資產組合理論的研究成果，在對單一時期的資產組合理論，即靜態(tài)的資產組合理論，進行系統(tǒng)分析的基礎上，對模型的理論基礎、前提假設和模型推導進行了深入分析和探討，并對各種模型進行了綜合評價。作者認為，資產組合選擇理論主要研究最優(yōu)資產組合的收益-風險關系，其實質是收益極大化或風險極小化；而資產組合理論則主要研究資本市場處于均衡狀態(tài)時，資產或資產組合的收益與各種影響因素之間的關系。一方面，作者討論了馬科維茲的均值-方差資產組合選擇模型、單指數資產組合選擇模型、最優(yōu)資產組合選擇的簡化模型，同時根據最優(yōu)資產組合選擇原則和其他風險度量指標，討論了均值-絕對離差、均值-半方差和均值-風險價值資產組合選擇模型；另一方面，作者... 

【文章來源】：廈門大學福建省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數】：171 頁

【學位級別】：博士

【文章目錄】：
前言
第一章 導論
    第一節(jié) 資產組合理論的研究對象
    第二節(jié) 資產組合理論的歷史發(fā)展和研究現狀
        一、 資產組合的選擇理論
        二、 資產定價理論
        三、 實證檢驗
        四、 國內相關研究的回顧
    第三節(jié) 本文的研究目標、結構和主要貢獻
        一、 本文的研究目標
        二、 本文研究的主要問題
        三、 本文的結構
        四、 本文的創(chuàng)新與貢獻
第二章 資產組合的選擇理論
    第一節(jié) 馬科維茲的資產選擇模型
        一、 基本假設
        二、 收益和風險的度量
        三、 資產選擇的均值-方差模型
        四、 均值-方差模型的評價
    第二節(jié) 資產組合選擇的簡化模型
        一、 單指數資產組合選擇模型
        二、 考慮無風險資產的單指數資產組合選擇模型
        三、 多指數資產組合選擇模型
        四、 指數模型的評價
    第三節(jié) 最優(yōu)資產組合選擇的簡化模型
        一、 單指數簡化模型
        二、 常值相關的簡化模型
        三、 簡化模型的評價
    第四節(jié) 多期資產組合選擇模型
        一、 離散時間資產組合選擇模型
        二、 連續(xù)時間資產組合選擇模型
第三章 資產定價理論
    第一節(jié) 資本資產定價模型
        一、 資本資產定價模型的基本假設
        二、 資本資產定價模型的基本內容
        三、 CAPM的風險度量
        四、 資本資產定價模型的評價
    第二節(jié) 擴展的資本資產定價模型
        一、 存在賣空限制和交易費用的情形
        二、 存在資產無限可分限制和非市場銷售資產的情形
        三、 存在價格影響者和預期不一致的情形
        四、 稅負調整的CAPM
        五、 無風險借貸修正后的CAPM
    第三節(jié) 多因素資本資產定價模型
        一、 基于殘值收益率方差(標準差)的CAPM
        二、 基于股票基本特征的多因素CAPM
        三、 默頓的多因素CAPM
    第四節(jié) 套利定價理論
        一、 套利和套利定價理論
        二、 公共因素的選擇和因素風險度量
        三、 APT與CAPM的比較
    第五節(jié) 跨期資產定價模型
        一、 默頓的跨期資本資產定價模型
        二、 基于消費的資本資產定價模型
    第六節(jié) 資產定價模型在我國的應用--理論分析
        一、 股本結構與資產定價模型
        二、 存在價格操縱者的資產定價模型
        三、 考慮交易費用和所得稅的資產定價模型
        四、 考慮賣空和借貸限制的資產定價模型
        五、 多因素資產定價模型
第四章 資產組合選擇和資產定價理論的實證研究評析
    第一節(jié) 資產組合分散風險能力的研究
    第二節(jié) 資本資產定價模型的實證檢驗
        一、 單一資產收益與風險的研究
        二、 夏普和庫柏的研究
        三、 布萊克-詹森-斯科爾斯檢驗
        四、 法瑪-麥克貝斯檢驗
    第三節(jié) 套利定價模型的實證檢驗
        一、 APT實證檢驗的步驟和方法
        二、 羅爾-羅斯的檢驗
        三、 陳乃夫的檢驗
    第四節(jié) 資產定價的多因素解釋
        一、 規(guī)模和本溢比組合的檢驗
        二、 LSV分類組合的檢驗
        三、 LSV雙分類組合檢驗
        四、 基于歷史收益率形成的股票組合的檢驗
    第五節(jié) 資產組合選擇和資產定價理論在國內的實證檢驗評析
        一、 資產組合分散風險能力研究
        二、 資產(組合)收益率與β系數的關系
        三、 影響資產(組合)收益率的因素分析
第五章 資產組合選擇和資產定價理論在我國的實證研究
    第一節(jié) 股票組合的收益和風險分析
        一、 研究樣本和樣本數據
        二、 研究方法
        三、 研究結果
        四、 結論與啟示
    第二節(jié) 股票組合收益率的影響因素分析--多因素資產定價模型
        一、 因素指標
        二、 研究方法和模型
        三、 研究結果
        四、 結論與啟示
    第三節(jié) 基金收益與風險關系的實證研究--基金業(yè)績評價的因素模型
        一、 基金業(yè)績評價方法
        二、 研究數據、方法和模型
        三、 研究結果
        四、 結論與啟示
參考文獻
后記


【參考文獻】：
期刊論文
[1]上海股票市場資本資產定價的橫截面研究[J]. 楊朝軍,蔡明超,傅繼波.  系統(tǒng)工程理論與實踐. 2001(10)
[2]現代投資組合優(yōu)化灰色模型及其應用[J]. 林春艷.  數量經濟技術經濟研究. 2001(10)
[3]遺傳算法求解最佳證券投資組合[J]. 張偉,周群,孫德寶.  數量經濟技術經濟研究. 2001(10)
[4]社會地位、非期望效用函數、資產定價和經濟增長[J]. 楊云紅,鄒恒甫.  經濟研究. 2001(10)
[5]中國股市的投資組合分析[J]. 顧嵐,薛繼銳,羅立禹,徐悅.  數理統(tǒng)計與管理. 2001(05)
[6]基于神經網絡最優(yōu)組合預測方法的應用研究[J]. 張青.  系統(tǒng)工程理論與實踐. 2001(09)
[7]證券組合選擇的優(yōu)化方法[J]. 高榮興.  數量經濟技術經濟研究. 2001(09)
[8]多因素證券組合投資最優(yōu)決策的加權集成方法[J]. 田軍,黃登仕,郭耀煌.  系統(tǒng)工程理論與實踐. 2001(08)
[9]基于風險計量指標的證券組合投資的數學模型及其應用[J]. 沈小春,謝敦禮.  中國管理科學. 2001(03)
[10]多階段資產投資的動態(tài)規(guī)劃決策模型[J]. 宿潔,劉家壯.  中國管理科學. 2001(03)



本文編號：3333678