從2007年2月開始爆發(fā)至今,由美國次級貸款危機引發(fā)的全球金融危機已經(jīng)造成全球直接經(jīng)濟(jì)損失15000億美元,拖跨了不計其數(shù)的世界一流企業(yè),諸如雷曼兄弟、房地美等國際巨頭,面對這場已經(jīng)持續(xù)了一年多的國際金融危機,全球央行更是史無前例地聯(lián)手注資救市,其目的就是為了扼制危機的進(jìn)一步發(fā)展。本文主要針對兩個問題進(jìn)行研究:第一,此次金融危機的根源;第二,此次金融危機的是否存在反饋式傳染效應(yīng)。2008年末,有些西方國家的輿論荒謬地指責(zé)中國是這次全球性金融危機的根源,試圖把引發(fā)這次規(guī)模空前的金融危機的責(zé)任嫁禍給中國。本文通過對這次危機實證分析,有力地駁斥了這一言論。鑒于金融數(shù)據(jù)自身所擁有的易產(chǎn)生異方差性的特點,通過對各國股票指數(shù)數(shù)據(jù)建立GARCH模型,用所求得的條什方差σ_t²代表各國股票指數(shù)的波動性序列,進(jìn)而從VAR系統(tǒng)出發(fā),避免傳統(tǒng)回歸參數(shù)估計的有偏性,利用Granger因果檢驗和脈沖響應(yīng)分析對美國與各國股票指數(shù)的波動性序列進(jìn)行檢驗,結(jié)果證明了美國才是金融危機的傳染源,也即源頭,并且其對世界其它經(jīng)濟(jì)體傳染效應(yīng)確實存在,從而有力地反駁了所謂的中國引發(fā)了金融危... 

【文章來源】：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)北京市

【文章頁數(shù)】：53 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1. 引言
    1.1 研究背景和意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
    1.3 本文結(jié)構(gòu)
2. 理論準(zhǔn)備
    2.1 GARCH模型
    2.2 單位根檢驗(Unit Root Test)
    2.3 Granger因果檢驗
    2.4 脈沖響應(yīng)分析
3. 數(shù)據(jù)準(zhǔn)備
    3.1 變量的選取與數(shù)據(jù)的說明
    3.2 數(shù)據(jù)預(yù)處理—GARCH模型
    3.3 股票指數(shù)序列的相關(guān)系數(shù)及檢驗
    3.4 股票指數(shù)波動性序列的相關(guān)系數(shù)及檢驗
4. 美國股票指數(shù)對各國股票指數(shù)傳染效應(yīng)的實證分析
    4.1 單位根檢驗
    4.2 傳染效應(yīng)的格蘭杰因果檢驗
    4.3 傳染效應(yīng)的脈沖響應(yīng)分析
    4.4 對金融危機反饋式傳染的定性分析
5. 結(jié)論與建議
    5.1 美國是全球金融危機的傳染源
    5.2 對中國金融防范的啟示
致謝(后記)
參考文獻(xiàn)
在學(xué)期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文及研究成果
詳細(xì)摘要


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]淺析金融危機傳染機制及防范對策[J]. 謝婷.  時代金融. 2007(07)
[2]新興市場金融危機傳染誘因的實證研究[J]. 楊德權(quán),劉旸.  價值工程. 2006(11)
[3]基于全球經(jīng)濟(jì)大系統(tǒng)的金融危機傳染機制研究[J]. 張志波,齊中英.  商業(yè)研究. 2006(13)
[4]關(guān)于貨幣危機后經(jīng)濟(jì)衰退的經(jīng)驗分析[J]. 金洪飛,姜誠.  財經(jīng)研究. 2005(10)
[5]基于VAR模型的金融危機傳染效應(yīng)檢驗方法與實證分析[J]. 張志波,齊中英.  管理工程學(xué)報. 2005(03)
[6]基于引導(dǎo)和互動性的傳染檢驗[J]. 馮蕓,吳沖鋒.  世界經(jīng)濟(jì). 2002(02)
[7]資本流動與貨幣危機[J]. 金洪飛,李子奈.  金融研究. 2001(12)
[8]關(guān)于國際資本流動的經(jīng)濟(jì)學(xué)思考[J]. 竇祥勝.  經(jīng)濟(jì)評論. 2001(01)
[9]過度負(fù)債在多大程度上導(dǎo)致了韓國1997年的貨幣危機?[J]. 秦朵.  世界經(jīng)濟(jì). 2000(05)
[10]東亞金融危機的定量分析[J]. 黃義玨,宋學(xué)鋒,夏峰.  中國礦業(yè)大學(xué)學(xué)報. 2000(02)



本文編號：3332844