股價(jià)波動(dòng)的同步性（Synchronicity）即在市場(chǎng)上所說(shuō)的“同漲共跌”現(xiàn)象,指在一段時(shí)間內(nèi)市場(chǎng)內(nèi)股票股價(jià)同時(shí)上漲或下降的程度。股價(jià)同步性的高低可以用來(lái)評(píng)價(jià)股價(jià)的信息含量。如果股票表現(xiàn)了較低的同步性,則股價(jià)能充分反映私人信息,信息含量高。反之則意味著公司的特質(zhì)信息較少地反映到股票價(jià)格中,這種情況不僅降低了公司之間的個(gè)性化差異,而且削弱了股票價(jià)格對(duì)公司價(jià)值的甄別、篩選和反饋功能,弱化了證券市場(chǎng)通過(guò)價(jià)格來(lái)進(jìn)行資源配置的效率。知情的市場(chǎng)參與者（informed market participants）,主要指證券分析師,機(jī)構(gòu)投資者,公司內(nèi)部人等掌握市場(chǎng)信息的參與者。這一類參與者被認(rèn)為在市場(chǎng)上扮演著信息傳遞的作用,對(duì)股票價(jià)格有著最為直接的影響。目前,我國(guó)內(nèi)對(duì)股價(jià)同步性的研究相對(duì)較少,而本文正是建立在知情的市場(chǎng)參與者在股票市場(chǎng)上起到信息傳遞者作用這一理論基礎(chǔ)上,以中國(guó)上市公司為切入點(diǎn),以Roll提出的股價(jià)同步性指標(biāo)（R²）為檢驗(yàn)指標(biāo),從證券分析師,機(jī)構(gòu)投資者,內(nèi)部交易者這三方面來(lái)研究知情的市場(chǎng)參與者對(duì)股價(jià)同步性的影響,進(jìn)而探討知情市場(chǎng)參與者與股價(jià)信息含量的相關(guān)性。本文選取... 

【文章來(lái)源】：浙江大學(xué)浙江省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

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【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

各國(guó)股價(jià)同步性對(duì)比

論文中國(guó)市場(chǎng)股價(jià)同步性與知情機(jī)構(gòu)投資者持股占所有A股比例中，我們也可以看出，式進(jìn)入我國(guó)開始，其在證券市場(chǎng)上發(fā)揮了越來(lái)越大的作我們可以得知機(jī)構(gòu)者在更偏向于采掘業(yè)，傳播與文化產(chǎn)產(chǎn)，信息技術(shù)等涉獵較少。投資者的種類來(lái)看，基金占了其中最主要的部分。在看同時(shí)，我們也要看到其缺點(diǎn)。與成熟市場(chǎng)相比，中國(guó)基券投資基金管理公司現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)模式單一、產(chǎn)品不夠豐富，保險(xiǎn)公司、社保基金、企業(yè)年金等其他類型機(jī)構(gòu)投資嚴(yán)重不足，而這一類機(jī)構(gòu)投資者參與的不足使證券市場(chǎng)

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]股價(jià)波動(dòng)與股價(jià)信息含量關(guān)系研究綜述[J]. 楊華蔚.  價(jià)格月刊. 2008(07)
[2]財(cái)務(wù)杠桿、大股東持股與公司價(jià)值——一項(xiàng)基于聯(lián)立方程的經(jīng)驗(yàn)分析[J]. 張立達(dá),徐向藝.  山東社會(huì)科學(xué). 2008(03)
[3]會(huì)計(jì)盈余披露的信息含量——來(lái)自上海股市的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 趙宇龍.  經(jīng)濟(jì)研究. 1998(07)

碩士論文
[1]交易活躍度對(duì)股價(jià)信息含量影響的實(shí)證檢驗(yàn)[D]. 劉娟.湖南大學(xué) 2008
[2]證券分析師投資評(píng)級(jí)信息含量及影響因素實(shí)證研究[D]. 黃小康.浙江大學(xué) 2008
[3]我國(guó)機(jī)構(gòu)投資者在上市公司治理中行為的實(shí)證研究[D]. 姜宇霏.浙江大學(xué) 2003



本文編號(hào)：3320805