近幾年來，證券投資基金在我國取得了較大的發(fā)展。作為一個機構(gòu)投資者，證券投資基金在證券市場中發(fā)揮著重大的作用。然而，證券投資基金在發(fā)揮重大作用的同時，也具有非理性。開放式基金的“羊群行為”就是其中一種非理性行為。 本文首先在總結(jié)以往“羊群行為”研究的基礎(chǔ)上，運用LSV模型，通過對我國42只開放式基金2002年到2005年的樣本數(shù)據(jù)的實證研究，發(fā)現(xiàn)在樣本期間內(nèi)，我國開放式基金在整體上存在顯著的羊群行為。本文進(jìn)一步對樣本數(shù)據(jù)根據(jù)股票規(guī)模、股票收益率、所屬行業(yè)、基金管理公司進(jìn)行了分組實證研究，同樣發(fā)現(xiàn)存在顯著的羊群行為，并呈現(xiàn)出不同的特征。 接著，本文對我國開放式基金的羊群行為成因作了進(jìn)一步的思考，并提出了有關(guān)控制對策，為投資者和金融監(jiān)管部門等經(jīng)濟主體應(yīng)對羊群行為提供建議，從而進(jìn)一步推動我國證券投資基金業(yè)的發(fā)展。 

【文章來源】：暨南大學(xué)廣東省 211工程院校

【文章頁數(shù)】：65 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
Abstract
1 導(dǎo)論
    1.1 選題背景與研究意義
    1.2 研究目的
    1.3 研究方法
    1.4 研究思路及論文的框架
2 開放式基金“羊群行為”的相關(guān)文獻(xiàn)綜述
    2.1 開放式基金的概念以其特點
    2.2 “羊群行為”的定義與特點
        2.2.1 “羊群行為”的定義
        2.2.2 “羊群行為”的特點
    2.3 幾組相關(guān)羊群概念的辨析
        2.3.1 真羊群行為與偽羊群行為
        2.3.2 理性羊群行為與不完全理性羊群行為
    2.4 “羊群行為”的理論研究
        2.4.1 不完全理性羊群行為的成因——社會心理學(xué)的視角
        2.4.2 理性羊群行為的成因——行為金融學(xué)的視角
        2.4.3 對“羊群行為”的理論研究模型的簡單小結(jié)
    2.5 基于機構(gòu)投資者“羊群行為”的實證研究綜述
        2.5.1 國外的實證研究成果
        2.5.2 國內(nèi)研究成果
3 我國開放式基金羊群行為的實證分析
    3.1 樣本數(shù)據(jù)的說明
    3.2 實證模型描述
        3.2.1 現(xiàn)有基金羊群行為檢驗方法概述
        3.2.2 本文采用的模型和方法描述
        3.2.3 本文采取的“羊群行為”度量指標(biāo)
    3.3 我國開放式基金“羊群行為”的實證分析
        3.3.1 開放式基金“羊群行為”存在性的整體實證檢驗
        3.3.2 開放式基金“羊群行為”分組樣本的實證檢驗
4 我國開放式基金“羊群行為”的成因分析
    4.1 開放式基金的委托代理設(shè)計機制是羊群行為形成的內(nèi)在原因
        4.1.1 基于基金管理人(基金管理公司)的羊群行為
        4.1.2 基于基金最終委托人(投資者)的羊群行為
        4.1.3 基于最終代理人(基金經(jīng)理)的羊群行為
    4.2 開放式基金運行的外部環(huán)境是促使羊群行為形成的外在因素
        4.2.1 股市體制的不健全
        4.2.2 信息不確定和信息來源的趨同化導(dǎo)致開放式基金的羊群行為
        4.2.3 客觀的開放式基金業(yè)績評價體系的缺乏引起的羊群行為
5 抑制我國開放式基金羊群行為的策略研究
    5.1 改善委托代理關(guān)系的部分環(huán)節(jié)，加強開放式基金自身的發(fā)展
        5.1.1 改善委托代理關(guān)系的部分環(huán)節(jié)
        5.1.2 加強開放式基金自身的發(fā)展
    5.2 改善開放式投資基金的外部環(huán)境
        5.2.1 進(jìn)行制度創(chuàng)新，完善基金健康發(fā)展的制度環(huán)境
        5.2.2 嚴(yán)厲打擊內(nèi)幕信息交易，努力保證股市信息披露的公開、公平、公正
        5.2.3 提高上市公司股票質(zhì)量
        5.2.4 拓展投資渠道、發(fā)展金融衍生品市場
        5.2.5 建立一個完整的開放式基金評價體系
6 全文總結(jié)和展望
    6.1 本文的主要結(jié)論
    6.2 本文主要創(chuàng)新點
    6.3 本文的研究局限
    6.4 進(jìn)一步研究的方向
【參考文獻(xiàn)】
在學(xué)期間發(fā)表的論文
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]中國開放式基金羊群行為分析[J]. 伍旭川,何鵬.  金融研究. 2005(05)
[2]羊群行為:成因及對金融市場的影響[J]. 曾振宇.  企業(yè)經(jīng)濟. 2002(11)
[3]基于CAPM的中國股市羊群行為研究——兼與宋軍、吳沖鋒先生商榷[J]. 孫培源,施東暉.  經(jīng)濟研究. 2002(02)
[4]中國證券投資基金能否戰(zhàn)勝市場?[J]. 張新,杜書明.  金融研究. 2002(01)
[5]金融市場中羊群行為的成因及控制對策研究[J]. 宋軍,吳沖鋒.  財經(jīng)理論與實踐. 2001(06)
[6]證券投資基金的交易行為及其市場影響[J]. 施東暉.  世界經(jīng)濟. 2001(10)
[7]基于分散度的金融市場的羊群行為研究[J]. 宋軍,吳沖鋒.  經(jīng)濟研究. 2001(11)
[8]關(guān)于我國證券投資基金發(fā)展問題的探討[J]. 王玉霞,李杉杉.  財經(jīng)問題研究. 2001(10)
[9]證券投資基金績效評估模型分析[J]. 王聰.  經(jīng)濟研究. 2001(09)
[10]我國證券投資基金業(yè)績的實證研究與評價[J]. 沈維濤,黃興孿.  經(jīng)濟研究. 2001(09)

碩士論文
[1]我國證券投資基金投資行為研究[D]. 項燕莉.華東師范大學(xué) 2004
[2]中國證券投資基金羊群行為實證研究及對策分析[D]. 孫杰.南京理工大學(xué) 2004
[3]證券投資基金羊群行為及其市場影響[D]. 王鋒.吉林大學(xué) 2004
[4]中國證券投資基金“羊群行為”及其對股價波動性的影響研究[D]. 陽浙江.浙江大學(xué) 2003
[5]我國證券投資基金羊群行為研究[D]. 胡保衛(wèi).浙江大學(xué) 2003



本文編號：3316333