ADKS（American DePositary Receipts即美國(guó)存托憑證）是一種可轉(zhuǎn)讓的、代表股份的證明，它由美國(guó)銀行發(fā)行，表示擁有一個(gè)或多個(gè)存于原發(fā)行國(guó)托管銀行的非美國(guó)發(fā)行人的股權(quán)份額。ADRs已成為美國(guó)境內(nèi)的投資者投資于外國(guó)公司股票、外國(guó)公司進(jìn)入美國(guó)資本市場(chǎng)招股融資以及國(guó)際證券投資組合的重要工具。本文共分三部分,分別對(duì)新興市場(chǎng)ADRs市場(chǎng)、國(guó)際投資組合和其對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)發(fā)展的借鑒意義進(jìn)行研究。 第一部分研究了新興市場(chǎng)ADRs的發(fā)展現(xiàn)狀、發(fā)行折價(jià)和后市表現(xiàn)。發(fā)行折價(jià)是指股票發(fā)行價(jià)低于上市價(jià)的情況。研究中以1990-1996年69支來自16個(gè)新興市場(chǎng)國(guó)家的ADRs為樣本，配以89支來自18個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家的AORs。同時(shí)，隨機(jī)抽取了1990-1996年間發(fā)行的251支美國(guó)國(guó)內(nèi)普通股股票，借以與ADRsIPOs進(jìn)行比較。結(jié)果顯示：ADRs IPOs的平均折價(jià)率為5.71％，比同期美國(guó)IPOs的折價(jià)率低9.94％，如果考慮到公司風(fēng)險(xiǎn)、IPOs規(guī)模、發(fā)行費(fèi)用、價(jià)格變動(dòng)以及承銷商等因素,實(shí)際只低4.768%；二月份平均發(fā)行首日回報(bào)率最高（14．47％）,私有化IPOs（5.156％）的... 

【文章來源】：中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院北京市

【文章頁(yè)數(shù)】：98 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：博士

【文章目錄】：
第一章 導(dǎo)論
    第一節(jié) 現(xiàn)有學(xué)術(shù)研究成果評(píng)述
    第二節(jié) 研究方法和數(shù)據(jù)來源
    第三節(jié) 主要內(nèi)容與學(xué)術(shù)創(chuàng)新
第二章 新興市場(chǎng)的ADRs
    第一節(jié) ADRs
    第二節(jié) ADRs市場(chǎng)及新興市場(chǎng)ADRs
第三章 新興市場(chǎng)ADRs的發(fā)行抑價(jià)和后市表現(xiàn)分析
    第一節(jié) 理論評(píng)述
    第二節(jié) 假設(shè)與檢驗(yàn)方法
    第三節(jié) 樣本和數(shù)據(jù)
    第四節(jié) 新興市場(chǎng)ADRs IPOs抑價(jià)分析
    第五節(jié) 新興市場(chǎng)ADRs IPOs二級(jí)市場(chǎng)分析
    第六節(jié) 結(jié)論
第四章 智利、墨西哥ADRs國(guó)際投資組合研究
    第一節(jié) 智利與墨西哥的股票市場(chǎng)
    第二 節(jié) 研究成果綜述
    第三節(jié) 概念說明
    第四節(jié) 假設(shè)
    第五節(jié) 方法
    第六節(jié) 數(shù)據(jù)與樣本
    第七節(jié) 檢驗(yàn)與分析
    第八節(jié) 結(jié)論
第五章 ADRs與中國(guó)股票市場(chǎng)的發(fā)展
    第一節(jié) AORs與資本輸出和國(guó)際投資
    第二節(jié) ADRs與中國(guó)股票市場(chǎng)產(chǎn)品創(chuàng)新
    第三節(jié) ADRs與海外股權(quán)融資
    第四節(jié) 海外融資與國(guó)有企業(yè)改革
    第五節(jié) 海外上市與國(guó)家主權(quán)


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]巴西的證券市場(chǎng)——現(xiàn)狀、問題與對(duì)策[J]. 南陽.  拉丁美洲研究. 2001(02)
[2]巴西銀行改革中的外國(guó)資本問題[J]. 南陽.  拉丁美洲研究. 2001(01)
[3]從東南亞金融危機(jī)看證券市場(chǎng)國(guó)際化及其啟示[J]. 馮宏偉.  社會(huì)科學(xué)輯刊. 1999(03)
[4]墨西哥金融體制改革概述[J]. 沈安.  拉丁美洲研究. 1999(02)
[5]證券市場(chǎng)國(guó)際化中的法律監(jiān)管[J]. 項(xiàng)劍,張林春.  國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作. 1998(03)
[6]關(guān)于墨西哥金融危機(jī)的若干思考[J]. 沈安.  拉丁美洲研究. 1995(02)



本文編號(hào)：3295593