本文以1997—2016年間中國(guó)A股2464家IPO公司為樣本,從信息不對(duì)稱理論視角探索了市場(chǎng)化進(jìn)程對(duì)IPO抑價(jià)的影響及其理論解釋。研究發(fā)現(xiàn),市場(chǎng)化進(jìn)程對(duì)IPO抑價(jià)具有顯著負(fù)向影響。基于"贏者詛咒"理論、事前不確定性假說以及信號(hào)理論這三類信息不對(duì)稱理論的檢驗(yàn)表明,僅有事前不確定性假說解釋了市場(chǎng)化進(jìn)程與IPO抑價(jià)的負(fù)相關(guān)關(guān)系。進(jìn)一步研究表明,市場(chǎng)化進(jìn)程對(duì)IPO抑價(jià)的負(fù)向影響在詢價(jià)機(jī)制時(shí)期表現(xiàn)更為顯著,表明市場(chǎng)化進(jìn)程影響的是IPO發(fā)行價(jià)格而非首日交易價(jià)格。 

【文章來源】：國(guó)際金融研究. 2019,(06)北大核心CSSCI

【文章頁(yè)數(shù)】：10 頁(yè)

【文章目錄】：
引言
一、文獻(xiàn)綜述
    (一) 關(guān)于市場(chǎng)化進(jìn)程的文獻(xiàn)回顧
    (二) 基于信息不對(duì)稱理論的IPO抑價(jià)文獻(xiàn)回顧
二、研究假設(shè)
    (一) 市場(chǎng)化進(jìn)程與IPO抑價(jià)
    (二) 市場(chǎng)化進(jìn)程與IPO抑價(jià):基于信息不對(duì)稱理論的解釋
三、研究設(shè)計(jì)
    (一) 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
    (二) 變量定義
        1. IPO抑價(jià)的衡量方法
        2. 市場(chǎng)化進(jìn)程的衡量方法
        3. 信息不對(duì)稱理論的衡量
        4. 控制變量
    (三) 模型設(shè)計(jì)
四、實(shí)證分析
    (一) 單變量分析
    (二) 回歸分析
        1. 市場(chǎng)化進(jìn)程與IPO抑價(jià)
        2. 市場(chǎng)化進(jìn)程與IPO抑價(jià):基于信息不對(duì)稱理論的解釋
    (三) 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
五、拓展性分析
六、結(jié)論及政策建議


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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