IPO抑價現(xiàn)象普遍存在于世界各國,在中國尤為嚴重。不少中國學(xué)者曾在西方的IPO抑價理論基礎(chǔ)上對中國股市進行分析,但由于我國資本市場有著自身的特點,存在很多的特殊性,股權(quán)分置這一重要的制度性前提存在下的的中國資本市場的有效性并不強,西方對該問題的研究解釋在我國資本市場的適用性有待考察。本文結(jié)合西方成熟的理論研究成果,選取了股權(quán)分置改革后中小板市場上的股票作為樣本進行實證分析,力求找出我國中小板獨特的、不同于其他國家的IPO超額收益的成因。為了達到研究目的,本文采用了定量和定性相結(jié)合的分析方法。首先,對現(xiàn)有的有關(guān)新股發(fā)行抑價的研究文獻進行了回顧,在對國內(nèi)外研究成果進行綜述、分析、歸納后,找出現(xiàn)有研究成果存在的不足。其次,闡述了創(chuàng)業(yè)板市場的內(nèi)涵,對我國中小企業(yè)板和海外創(chuàng)業(yè)板的發(fā)行機制進行了介紹和比較分析。然后在近年來IPO抑價的主要理論的基礎(chǔ)上,對我國中小企業(yè)板發(fā)行的股票進行了實證分析,發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)板IPO存在相對嚴重的抑價現(xiàn)象;最后總結(jié)了實證分析的結(jié)果,提出了政策建議,并討論了本文的研究局限和有關(guān)研究領(lǐng)域未來的擴展方向。本文的研究結(jié)論:我國中小企業(yè)板IPO存在相對嚴重的抑價現(xiàn)象,但是西方學(xué)... 

【文章來源】：暨南大學(xué)廣東省 211工程院校

【文章頁數(shù)】：78 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
ABSTRACT
目錄
1 緒論
    1.1 研究背景和意義
    1.2 研究目的
    1.3 研究思路及論文框架
2 國內(nèi)外相關(guān)研究文獻綜述
    2.1 國外文獻綜述
    2.2 國內(nèi)IPO抑價文獻綜述
    2.3 文獻述評
3 我國中小企業(yè)板發(fā)行上市制度
    3.1 我國中小企業(yè)板發(fā)行上市制度
    3.2 與創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)行上市制度的異同
4 研究設(shè)計
    4.1 研究方法
    4.2 研究假設(shè)
    4.3 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
    4.4 變量定義和模型設(shè)計
5 實證檢驗
    5.1 描述性統(tǒng)計
    5.2 我國中小板股票市場發(fā)行抑價的多元回歸分析
6 主要結(jié)論及政策建議
    6.1 主要結(jié)論
    6.2 中小板市場IPO抑價原因解釋
    6.3 政策建議
    6.4 研究局限及后續(xù)研究方向
尾注
參考文獻
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
[1]中國H股市場IPO抑價現(xiàn)象實證研究[J]. 沈紅波,錢沁如.  上海立信會計學(xué)院學(xué)報. 2007(03)
[2]中國新股發(fā)行定價效率——中小企業(yè)板與主板IPO公司的對比分析[J]. 李軍坡,杜俊濤,白彥壯.  北京航空航天大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版). 2006(04)
[3]詢價制與承銷風(fēng)險實證研究[J]. 王海峰,何君光,張宗益.  金融研究. 2006(05)
[4]定價機制、承銷方式與發(fā)行成本:來自中國IPO市場的證據(jù)[J]. 楊記軍,趙昌文.  金融研究. 2006(05)
[5]我國新股發(fā)行制度變遷與IPO高抑價的實證研究[J]. 蔣順才,蔣永明.  海南大學(xué)學(xué)報(人文社會科學(xué)版). 2005(03)
[6]股權(quán)分置、政府管制和中國IPO抑價[J]. 劉煜輝,熊鵬.  經(jīng)濟研究. 2005(05)
[7]我國新股發(fā)行定價效率的實證分析[J]. 俞穎,佟德慶.  生產(chǎn)力研究. 2005(04)
[8]中國A股市場新股抑價現(xiàn)象的實證研究[J]. 周觀君.  管理科學(xué). 2005(02)
[9]核準制IPO初始收益率實證研究[J]. 俞穎.  生產(chǎn)力研究. 2004(10)
[10]發(fā)行管制變遷下的中國股市IPO首日回報率研究[J]. 李翔,陰永晟.  經(jīng)濟科學(xué). 2004(03)



本文編號：3286803