構(gòu)建了囊括資本賬戶開放、債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)的一般均衡理論模型,并利用SV-TVP-VAR模型實(shí)證檢驗(yàn)了資本賬戶開放對(duì)我國(guó)三類金融市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)時(shí)變沖擊。研究發(fā)現(xiàn):（1）隨著金融市場(chǎng)體制改革的逐步推進(jìn),資本賬戶開放對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)的影響日益加深,其對(duì)外匯市場(chǎng)的沖擊最大,債券市場(chǎng)次之,對(duì)股票市場(chǎng)影響較小。（2）短期來看,資本賬戶開放有利于我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展;但長(zhǎng)遠(yuǎn)來看,資本賬戶開放將對(duì)金融市場(chǎng)造成負(fù)向沖擊。（3）由于我國(guó)對(duì)短期資本流動(dòng)管理一直較為慎重,因此,與資本賬戶總體開放相比,短期資本賬戶的開放對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)的沖擊性稍弱,但存在易變性。 

【文章來源】：經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯. 2019,36(04)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：8 頁

【文章目錄】：
一、引言與文獻(xiàn)綜述
二、理論模型和實(shí)證方法選擇
    (一)基本假設(shè)
        1. 跨境投資組合模型。
        2. 存在資本賬戶管制。
        3. 自回歸過程假設(shè)。
        4. 政策平滑。
    (二)理論模型推導(dǎo)和與實(shí)證方法選擇
三、實(shí)證分析
    (一)數(shù)據(jù)選取
    (二)數(shù)據(jù)平穩(wěn)性檢驗(yàn)
    (三)資本賬戶總體開放與金融市場(chǎng)
        1. 參數(shù)估計(jì)結(jié)果分析
        2. 時(shí)變的隨機(jī)波動(dòng)率
        3. 時(shí)變脈沖響應(yīng)分析
    (四)短期資本賬戶開放與金融市場(chǎng)
    (五)方差分解分析
四、結(jié)論與啟示


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]資本賬戶開放對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響機(jī)制研究[J]. 方意,顏茹云,鄭子文.  國(guó)際金融研究. 2017(11)
[2]資本賬戶開放能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)嗎?——基于新古典增長(zhǎng)理論的研究[J]. 陳鏡宇.  經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯. 2017(05)
[3]中美利率平價(jià)的偏離:資本管制抑或風(fēng)險(xiǎn)因素?——基于2003-2015年月度數(shù)據(jù)的實(shí)證檢驗(yàn)[J]. 譚小芬,高志鵬.  國(guó)際金融研究. 2017(04)
[4]人民幣匯率改革、資本項(xiàng)目開放對(duì)股票市場(chǎng)發(fā)展的影響[J]. 姚戰(zhàn)琪,張玉靜.  經(jīng)濟(jì)縱橫. 2016(07)
[5]人民幣資本賬戶開放的改革順序研究——基于TVP-VAR模型的期限結(jié)構(gòu)分析[J]. 胡逸聞,戴淑庚.  世界經(jīng)濟(jì)研究. 2015(04)
[6]人民幣資本賬戶逐步開放的順周期性問題研究[J]. 邱兆祥,史明坤,安世友.  國(guó)際金融研究. 2013(05)
[7]跨境短期資本流動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管[J]. 毛紅燕.  經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯. 2007(05)



本文編號(hào)：3262669