美國次級貸款危機及其引發(fā)的金融危機導致了全球金融資產嚴重縮水,風險溢價大幅上升,各國金融體系呈現出較為嚴重的流動性危機。金融當局為應對危機進行了大量的現金投放和資金援助,但仍然難以滿足金融體系迅速膨脹的流動性需求。彭博公司以美國政府債券收益率與同業(yè)拆借利率價差、三個月同業(yè)拆借利率與隔夜拆借價差、匯率買賣價差等指標為基礎編制出了市場流動性指數。有研究表明,在流動性出現危機的情況下,各種市場價差將迅速擴大,市場流動性指數迅速攀升,而美國流動性指數由2007年8月份的90左右迅速上升到2007年10月份的310（這一水平甚至超過了亞洲金融危機和網絡泡沫破滅時的狀況）正好證明了這一研究結論。危機狀況下各國風險規(guī)避意愿迅速上升,低風險資產需求的急劇擴張使得市場流動性遭遇空前的壓力。而在此環(huán)境下,股票市場大幅跳水,流動性螺旋下滑使得全社會的金融資產價值迅速縮水,整個經濟體的流動性水平急劇收縮。由此,我們注意到,對流動性的考察已經不能簡單地停留在數量指標上,還必須注意兩個關鍵要素：金融資產總值的迅速變化和整體經濟的風險偏好。美林公司對全球基金經理的風險調查指數表明,從2007年中旬開始,全球基金經理... 

【文章來源】：西南財經大學四川省 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數】：75 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

2007年10月一2009年9月流動性測度值變化折線圖

【參考文獻】：
期刊論文
[1]效用函數與行為人:一個金融經濟學視角的詮釋[J]. 賀學會,陳洋.  財經理論與實踐. 2008(05)
[2]流動性的度量及其與資產價格的關系[J]. 北京大學中國經濟研究中心宏觀組,梁東擎.  金融研究. 2008(09)
[3]機構投資者交易行為特征研究[J]. 陳卓思,高峰,祁斌.  金融研究. 2008(04)
[4]對我國股市流動性問題的幾點思考[J]. 劉逖,葉武.  上海金融. 2008(03)
[5]對當前中國資本市場的若干思考[J]. 吳曉求.  經濟理論與經濟管理. 2007(09)
[6]行為金融理論:基于投資者交易行為的視角[J]. 譚松濤.  管理世界. 2007(08)
[7]中國股市個體投資者羊群行為影響因素分析[J]. 李新路,韓志萍.  中央財經大學學報. 2007(06)
[8]基于GCAPM的羊群行為檢測方法及中國股市中的實證依據[J]. 董志勇,韓旭.  金融研究. 2007(05)
[9]我國基金羊群行為:測度與影響因素[J]. 胡赫男,吳世農.  經濟學家. 2006(06)
[10]中國機構投資者羊群行為實證分析[J]. 向銳,李琪琦.  山西財經大學學報. 2006(02)

博士論文
[1]中國股票市場流動性影響因素研究[D]. 李珠峰.中共中央黨校 2008
[2]中國證券市場流動性價值問題研究[D]. 廖士光.上海交通大學 2007
[3]我國證券市場流動性綜合測度及其影響因素分析[D]. 張志鵬.上海交通大學 2007
[4]股票市場流動性研究[D]. 單樹峰.華東師范大學 2004



本文編號：3260346