有效市場假說是建立在理性投資者、有效市場及隨機(jī)游走過程這三個核心前提假定基礎(chǔ)上的。有效市場假說成立依賴于市場呈獨(dú)立正態(tài)分布、方差存在的假設(shè),但是現(xiàn)實(shí)市場是一個復(fù)雜的相互依存的系統(tǒng)。許多情況是有效市場假說無法解釋得,例如規(guī)模效應(yīng)、季節(jié)效應(yīng)等。因此,眾多的研究人員開始關(guān)注一些非線性理論在金融市場的運(yùn)用,典型的有突變理論、協(xié)同市場假定、行為金融理論、分形市場假說等。分形理論是非線性分析方法中的一種,由于它能有效的解釋自然和經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象中許多及其復(fù)雜多變的問題,因此它已經(jīng)成為非線性資本市場理論的有力分析工具。本文共分為五個部分,第一部分:簡要介紹了有效市場假說理論（EMH）及分形市場假說理論（FMH）的發(fā)展及主要思想;并列舉了國內(nèi)外的研究現(xiàn)狀。第二部分:詳細(xì)介紹了分形理論的主要參數(shù)Hurst指數(shù)及多重分形譜的計算方法。第三部分:利用上證指數(shù)1991年1月2日至2005年8月31日及深圳成指1991年4月1日至2006年1月8日的日收盤價為樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行分析,并由此得出中國股票市場的分形特性。第四部分:任選上證指數(shù)、深圳成指的一段數(shù)據(jù)進(jìn)行多重分形分析,并利用盒維數(shù)法對上證指數(shù)進(jìn)行多重譜函數(shù)分析,得出滬... 

【文章來源】：華中科技大學(xué)湖北省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：63 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 緒言
    1.1 問題的提出
    1.2 本文的研究工具及方法
    1.3 論文結(jié)構(gòu)
    1.4 本文的創(chuàng)新點(diǎn)
2 股票市場研究理論概述
    2.1 有效市場假說理論概述
        2.1.1 有效市場理論的產(chǎn)生
        2.1.2 有效市場假說的發(fā)展
        2.1.3 有效市場假說的缺陷
    2.2 分形市場假說理論概述
        2.2.1 分形幾何學(xué)概述
        2.2.2 分形市場假說理論的主要觀點(diǎn)
        2.2.3 多重分形理論的產(chǎn)生
        2.2.4 國內(nèi)外的研究現(xiàn)狀
3 股票市場有效性及分形統(tǒng)計分析
    3.1 有效性分析
        3.1.1 Hurst 指數(shù)
        3.1.2 R/S 分析方法
        3.1.3 V 統(tǒng)計量
        3.1.4 Hurst 指數(shù)與相關(guān)性檢驗(yàn)
        3.1.5 Hurst 指數(shù)的有效性檢驗(yàn)
    3.2 分形理論
        3.2.1 標(biāo)度不變性
        3.2.2 奇異指數(shù)α
        3.2.3 質(zhì)量函數(shù)τ( q)
        3.2.4 多重分形譜函數(shù)f(α)
        3.2.5 多重分形譜的解釋
4 HURST 指數(shù)分析
    4.1 樣本數(shù)據(jù)的選擇與處理
    4.2 數(shù)據(jù)的傳統(tǒng)性檢驗(yàn)
        4.2.1 正態(tài)性檢驗(yàn)
        4.2.2 相關(guān)性檢驗(yàn)
    4.3 HURST 指數(shù)檢驗(yàn)
        4.3.1 上證指數(shù)的Hurst 值分析
        4.3.2 深圳成指的Hurst 值分析
        4.3.3 打亂順序后的Hurst 值分析
        4.3.4 隨機(jī)數(shù)列的Hurst 值分析
        4.3.5 對比分析
    4.4 本章小結(jié)
5 多重分形檢驗(yàn)
    5.1 標(biāo)度不變性分析
        5.1.1 上證指數(shù)標(biāo)度不變性分析
        5.1.2 深成指標(biāo)度不變性分析
        5.1.3 結(jié)論
    5.2 譜函數(shù)分析
    5.3 本章小結(jié)
6 總結(jié)與展望
致謝
參考文獻(xiàn)
附錄1 攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表文章
附錄2 計算中的部分?jǐn)?shù)據(jù)
附錄3 HURST 指數(shù)計算的主程序


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]高頻金融時間序列的異象特征分析及應(yīng)用——基于多重分形譜及其參數(shù)的研究[J]. 周孝華,宋坤.  財經(jīng)研究. 2005(07)
[2]股票市場風(fēng)險的多重分形分析[J]. 施錫銓,艾克鳳.  統(tǒng)計研究. 2004(09)
[3]中國股市收益率的多重分形分析[J]. 盧方元.  系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐. 2004(06)
[4]經(jīng)濟(jì)時間序列的統(tǒng)計方法——2003年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲得者的理論貢獻(xiàn)[J]. 何光輝.  世界經(jīng)濟(jì)研究. 2004(02)
[5]基于隨機(jī)波動性模型的中國股市波動性估計[J]. 王春峰,蔣祥林,李剛.  管理科學(xué)學(xué)報. 2003(04)
[6]深滬股票市場的多重分形分析[J]. 胡雪明,宋學(xué)鋒.  數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究. 2003(08)
[7]股市波動的周內(nèi)效應(yīng)研究[J]. 陳千里.  湖北大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版). 2003(01)
[8]經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)分形機(jī)制與股票市場R/S分析[J]. 曹宏鐸,李昊.  系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐. 2003(03)
[9]中國股市長期記憶效應(yīng)的實(shí)證研究[J]. 陳夢根.  經(jīng)濟(jì)研究. 2003(03)
[10]中國股票市場收益的長期記憶性研究[J]. 王春峰,張慶翠,李剛.  系統(tǒng)工程. 2003(01)

博士論文
[1]中國股市收益率波動性研究[D]. 盧方元.西南交通大學(xué) 2005

碩士論文
[1]中國股票市場有效性的統(tǒng)計研究[D]. 陳春暉.湖南大學(xué) 2005



本文編號：3228306