礦業(yè)是關系到國家經(jīng)濟安全的資源性行業(yè),礦業(yè)資本市場是礦業(yè)資本經(jīng)營的必由途徑。我國礦業(yè)資本市場已經(jīng)起步并經(jīng)過了幾年的初步發(fā)展,許多方面還不夠成熟。深入發(fā)展我國礦業(yè)資本市場對我國礦業(yè)資源整合、壯大礦業(yè)企業(yè)并做強礦業(yè)、參與國際競爭等方面都具有十分重要的意義,對我國礦業(yè)資本市場發(fā)展有關問題的研究顯得尤為必要。本文結(jié)合定性和定量分析,在對礦業(yè)資本市場有關原理和背景論述的基礎上,對我國礦業(yè)資本市場的現(xiàn)狀和特征、存在問題和原因、發(fā)展機遇和方向進行了詳細討論,并根據(jù)以上分析結(jié)論,嘗試提出了我國礦業(yè)資本市場發(fā)展的具體對策和建議。論文首先在文獻綜述中回顧了礦業(yè)和礦業(yè)資本市場有關理論,對近期國內(nèi)外礦業(yè)發(fā)展的形勢和趨勢作了簡要闡述,并對發(fā)展礦業(yè)資本市場重要現(xiàn)實意義作了說明。然后論文開展了對礦業(yè)資本市場現(xiàn)狀和特征的歸納和分析。現(xiàn)狀分析討論了礦業(yè)資本市場構(gòu)成和分布以及礦業(yè)并購交易概況。市場特征從基礎特征分析和市場指標分析等方面展開。文章重點進行了我國礦業(yè)資本市場風險和波動性的實證分析。在風險分析中應用了振幅分析、CAPM模型進行了分析,在波動性分析中,論文應用了GARCH模型族等方法進行了建模,得出了礦業(yè)資本市場... 

【文章來源】：中國地質(zhì)大學湖北省 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：85 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

采掘指數(shù)日線收益率波動示意圖

研究對象選取 2001 年 7 月 2 日至 2008 年 1 月 31 日采掘指數(shù)的每日收盤數(shù)，共 1593 個日線數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來自通達信證券分析系統(tǒng)。仍采用對數(shù)收益率計算方法進行處理，得到采掘指數(shù)日線收益率序列，下面對此序列應用 GAR模型族進行有關實證分析。3.3.3 描述統(tǒng)計和平穩(wěn)性檢驗將采掘指數(shù)日線收盤數(shù)據(jù)進行對數(shù)收益率處理，對其進行描述統(tǒng)計分析并正態(tài)分布檢驗。收益率 Rt的正態(tài)分布檢驗統(tǒng)計量為 Jarque-Bera 統(tǒng)計量，如果列服從正態(tài)分布，那么 JB 統(tǒng)計量服從自由度為 2 的χ2分布，如果 JB 統(tǒng)計量于該分布的臨界值，則拒絕服從正態(tài)分布的原假設。使用 SAS 統(tǒng)計軟件對處后的采掘指數(shù)日收益數(shù)據(jù)進行有關分析，收益率序列的基本描述統(tǒng)計指標、峰偏度和 JB 統(tǒng)計值如圖 3-3、圖 3-4 及表 3-7 所示。

圖 3-4 采掘指數(shù)日線收益率描述統(tǒng)計結(jié)果-2表 3-7 采掘指數(shù)日線收益率 JB 統(tǒng)計量結(jié)果Jarque-Bera Probability270.6429 <0.0001由圖 3-3、3-4 和表 3-7 中的結(jié)果可知，采掘指數(shù)日收益率的峰度 K 為度 S 為-0.0543，JB 統(tǒng)計量為 270.6429。對上述結(jié)果分析可得以下結(jié)論峰度和偏度都異于正態(tài)隨機變量 S=0、K=3 的情況，但相差并不大。出的但絕對值較小的偏度，可以認為整體上是對稱的。從峰度的數(shù)據(jù)可以為超出峰度，具有正的超出峰度的分布就具有厚尾性，意味著來自于這布的隨機樣本會有更多的極端值。將市場綜合指數(shù)深證成指采用同樣的日收益率并作統(tǒng)計分析，得其峰度 K 為 3.7808，而采掘指數(shù)的峰度 K67。采掘指數(shù)分布呈現(xiàn)的尖峰特征與深證成指相比并不十分明顯。其次值高達 270.6429，而其伴隨的概率 P 幾乎為 0，正態(tài)檢驗的結(jié)果說明了日收益率序列布不服從正態(tài)分布。

【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3219176