從理論上講,外匯市場(chǎng)時(shí)常處于“失靈”狀態(tài)。從國(guó)際國(guó)內(nèi)的實(shí)踐運(yùn)行狀況來(lái)看,無(wú)論是在固定匯率制下,還是在浮動(dòng)匯率制中,中央銀行對(duì)外匯市場(chǎng)干預(yù)都是非常重要的。但在不同匯率制度背景下,中央銀行干預(yù)外匯市場(chǎng)所進(jìn)行的具體操作是不同的,其發(fā)揮效力的具體傳導(dǎo)機(jī)制也是不同的。對(duì)中央銀行外匯市場(chǎng)干預(yù)傳導(dǎo)機(jī)制的探討有助于中央銀行對(duì)干預(yù)外匯市場(chǎng)的方式、規(guī)模和頻度的選擇�；诖�,本文筆者對(duì)我國(guó)中央銀行干預(yù)外匯市場(chǎng)傳導(dǎo)機(jī)制進(jìn)行了系統(tǒng)性的分析研究。本文中,筆者著重分析了西方中央銀行干預(yù)外匯市場(chǎng)傳導(dǎo)機(jī)制資產(chǎn)組合傳導(dǎo)機(jī)制和預(yù)期傳導(dǎo)機(jī)制在我國(guó)的適應(yīng)性。首先,筆者通過(guò)理論分析和實(shí)證分析得出結(jié)論,二者在我國(guó)當(dāng)前尚不具有適應(yīng)性,并分析了二者在我國(guó)未來(lái)的適應(yīng)性空間。其次,筆者結(jié)合我國(guó)的具體國(guó)情—中央銀行在外匯市場(chǎng)干預(yù)中起主導(dǎo)作用,從而將中央銀行對(duì)外匯市場(chǎng)所實(shí)施的干預(yù)歸屬于廣義的貨幣政策,從而從貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的角度來(lái)分析我國(guó)中央銀行外匯市場(chǎng)干預(yù)的傳導(dǎo)機(jī)制。再次,由于當(dāng)前我國(guó)融資體制仍以間接融資為主,因此信貸渠道是當(dāng)前我國(guó)中央銀行實(shí)施外匯市場(chǎng)干預(yù)的主要傳導(dǎo)機(jī)制。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度來(lái)看,隨著中央銀行取消信貸限額,將逐步轉(zhuǎn)向更多地使用間接貨... 

【文章來(lái)源】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)四川省 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：73 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

tx與tλ時(shí)序圖

我國(guó)中央銀行干預(yù)外匯市場(chǎng)傳導(dǎo)機(jī)制研究平穩(wěn)序列。經(jīng)過(guò)二階差分后，二者的 ADF 值τ 的均小于所有顯著性水平下的臨界值，即ty ~ I (2)，tc ~ I (2)，所以二者為二階單整序列，在此基礎(chǔ)上可以對(duì)二者進(jìn)行協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)。

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號(hào)：3218969