發(fā)布時間：2021-06-07 02:11

　　本文研究了中國A股市場認(rèn)股權(quán)證與其標(biāo)的股票的相關(guān)性這一問題。首先介紹了國外期權(quán)和權(quán)證定價理論的發(fā)展情況及其實證檢驗結(jié)果,從中可以看出,國外的定價理論已較為成熟,檢驗結(jié)果也比較理想。接著介紹了中國A股市場認(rèn)股權(quán)證的發(fā)展情況,對A股市場權(quán)證的特點(diǎn)進(jìn)行了簡要描述。同時介紹了國內(nèi)相關(guān)研究機(jī)構(gòu)的研究結(jié)果:中國A股市場權(quán)證價格與理論定價相差很大。作者對原因進(jìn)行了初步的分析,并據(jù)此確定了本文的研究是著眼于權(quán)證與正股的相關(guān)性,而并非權(quán)證的精確定價問題。其后介紹了中國香港權(quán)證市場的發(fā)展歷史,并簡要總結(jié)了香港權(quán)證市場的發(fā)展經(jīng)驗。本文采用了近期7支權(quán)證及其標(biāo)的股票收盤價的日數(shù)據(jù)與高頻數(shù)據(jù),用時間序列的方法對其分析。首先對序列的平穩(wěn)性進(jìn)行了檢驗,接著對權(quán)證與標(biāo)的股票的協(xié)整關(guān)系進(jìn)行了檢驗。對存在協(xié)整關(guān)系的權(quán)證與正股,可以認(rèn)為它們之間存在長期對應(yīng)關(guān)系,因此采用了granger因果關(guān)系檢驗的方法對其進(jìn)一步分析。在分析中,本文除對全階段的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析之外,還將每支權(quán)證按其存續(xù)期分為前中后三個階段,對每個階段的協(xié)整關(guān)系和因果關(guān)系分別進(jìn)行檢驗。經(jīng)過分析與檢驗,作者發(fā)現(xiàn)目前中國A股市場的認(rèn)購權(quán)證與認(rèn)沽權(quán)證的特性相差較大。認(rèn)... 

【文章來源】：中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)安徽省 211工程院校 985工程院校

【文章頁數(shù)】：38 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 權(quán)證定價理論的發(fā)展過程
        1.1.1 權(quán)證簡介
        1.1.2 權(quán)證的分類
        1.1.3 權(quán)證定價公式的產(chǎn)生和發(fā)展
        1.1.4 權(quán)證定價的實證研究
    1.2 國內(nèi)權(quán)證市場現(xiàn)狀
        1.2.1 發(fā)展背景
        1.2.2 我國權(quán)證市場特點(diǎn)
        1.2.3 對中國權(quán)證市場研究方向的探討
    1.3 中國香港權(quán)證市場簡介
    1.4 研究對象、數(shù)據(jù)來源及使用軟件
第2章 A 股市場權(quán)證與股票的相關(guān)性分析
    2.1 序列穩(wěn)定性檢驗
    2.2 序列間的協(xié)整關(guān)系檢驗
第3章 A 股市場權(quán)證與股票的因果關(guān)系分析
    3.1 權(quán)證與股票因果關(guān)系的幾種觀點(diǎn)
    3.2 Granger引導(dǎo)關(guān)系檢驗的理論介紹
    3.3 實證分析
第4章 結(jié)論與展望
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]權(quán)證產(chǎn)品理論定價與市場定價偏離度分析[J]. 秦浩.  金融教學(xué)與研究. 2006(05)
[2]權(quán)證影響正股的定價效率嗎[J]. 譚利勇.  證券市場導(dǎo)報. 2006(08)
[3]我國股票與權(quán)證市場之間的線性及非線性因果關(guān)系[J]. 房振明,王春峰,李曄,盧濤.  系統(tǒng)工程. 2006(07)
[4]中國孿生股票分析及建模[J]. 袁帥,張曙光.  運(yùn)籌與管理. 2005(06)



本文編號：3215632