流動性是金融資產(chǎn)的基本屬性,也是金融市場的基本功能。由于流動性贖回的制度安排,開放式基金比一般金融機構(gòu)承擔更大的流動性風險。流動性管理在宏觀層面關(guān)系到基金產(chǎn)業(yè)乃至證券市場的安全運行,在微觀層面決定了開放式基金的生存發(fā)展。如何協(xié)調(diào)流動性與收益性的矛盾,有效控制流動性風險是開放式基金管理的核心問題。本文以成熟市場開放式基金流動性風險管理的理論和實證研究為依據(jù),遵循“發(fā)現(xiàn)問題—分析問題—解決問題”的邏輯框架,對我國開放式基金流動性風險進行系統(tǒng)的理論探討和實證研究。在內(nèi)容上,首先重點探究了流動性風險的形成機制和制度根源,并在此基礎(chǔ)上,剖析了我國開放式基金面臨的流動性風險及其特殊成因,進而提出構(gòu)建開放式基金流動性風險管理體系的措施與對策。第一章是開放式基金流動性風險概述,主要內(nèi)容包括開放式基金流動性風險的涵義、形成機制和度量。結(jié)合有關(guān)流動性的解釋,我們作如下定義:開放式基金流動性風險是指基金面對贖回壓力時,其所持資產(chǎn)在變現(xiàn)過程中價格的不確定性和可能遭受的損失。開放式基金流動性風險的形成,如同商品市場上商品供求關(guān)系決定價格一樣,其流動性供給與流動性需求關(guān)系決定了流動性風險的大小。當流動性供給與流動... 

【文章來源】：西南財經(jīng)大學(xué)四川省 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：61 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1. 緒論
    1.1 選題背景和意義
    1.2 相關(guān)文獻綜述
        1.2.1 國外的研究綜述
        1.2.2 國內(nèi)的研究綜述
        1.2.3 當前研究評述
    1.3 本文的研究內(nèi)容及方法
2. 開放式基金流動性風險概述
    2.1 開放式基金流動性風險的涵義
    2.2 開放式基金流動性風險的形成機制
    2.3 開放式基金流動性風險的度量
3. 開放式基金流動性風險的理論探討
    3.1 開放式基金的契約特色與流動性風險
    3.2 基金投資者的贖回行為與開放式基金流動性風險
        3.2.1 模型基本框架
        3.2.2 模型主要結(jié)論
    3.3 基金管理人道德風險與開放式基金流動性風險
        3.3.1 開放式基金管理人道德風險的形成機理
        3.3.2 開放式基金管理人道德風險的表現(xiàn)
4. 中國開放式基金流動性風險分析
    4.1 中國開放式基金發(fā)展的歷程
    4.2 中國開放式基金面臨的流動性風險
        4.2.1 基金贖回角度
        4.2.2 基金的證券集中度角度
    4.3 中國開放式基金流動性風險成因的特殊性
        4.3.1 資金來源與資金用途結(jié)構(gòu)的不對稱性
        4.3.2 市場投機性與基金投資理念相矛盾
        4.3.3 證券市場發(fā)育程度不足
        4.3.4 政策因素影響資金供求
5. 加強中國開放式基金流動性風險管理的策略
    5.1 資產(chǎn)的流動性管理
        5.1.1 確定最佳現(xiàn)金留存量
        5.1.2 制定開放式基金最優(yōu)變現(xiàn)策略
        5.1.3 流動性評估及基金資產(chǎn)配置
    5.2 負債的流動性管理
    5.3 制度方面的管理策略
        5.3.1 確定合理的基金申購贖回費率結(jié)構(gòu)
        5.3.2 根據(jù)投資主體風險偏好的不同設(shè)計個性化基金產(chǎn)品
        5.3.3 建立開放式基金流動性風險管理的組織保障體系
        5.3.4 其他的一些制度方面的策略
參考文獻
致謝
在讀期間科研成果目錄


【參考文獻】：
期刊論文
[1]我國開放式基金贖回行為的實證分析[J]. 任淮秀,汪濤.  經(jīng)濟理論與經(jīng)濟管理. 2007(06)
[2]開放式基金的流動性風險管理[J]. 郭曉亭,湯柳.  重慶大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版). 2005(10)
[3]開放式基金贖回現(xiàn)象的實證研究[J]. 束景虹.  數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究. 2005(04)
[4]我國開放式基金贖回行為的實證研究[J]. 姚頤,劉志遠.  經(jīng)濟科學(xué). 2004(05)
[5]開放式基金的流動性風險管理研究現(xiàn)狀及展望[J]. 劉海龍.  管理評論. 2004(06)
[6]VaR模型中流動性風險的度量[J]. 宋逢明,譚慧.  數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究. 2004(06)
[7]基金投資風格與基金分類的實證研究[J]. 曾曉潔,黃嵩,儲國強.  金融研究. 2004(03)
[8]我國開放式基金流動性風險問題研究[J]. 段斌,夏新平.  統(tǒng)計與決策. 2004(01)
[9]開放式基金流動性贖回風險實證分析與評價[J]. 趙旭,吳沖鋒.  運籌與管理. 2003(06)
[10]贖回風險與流動性管理[J]. 吳磊.  資本市場. 2003(11)



本文編號：3200153