并購重組是資本市場永恒的主題，是優(yōu)化上市公司資源配置、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級的一種手段。但是，由于現(xiàn)階段我國上市發(fā)行制度的行政壟斷、大股東的“一股獨(dú)大”和缺乏保護(hù)中小股東的法律機(jī)制，導(dǎo)致大股東利用并購重組掏空上市公司、侵占中小股東的利益的事件層出不窮，嚴(yán)重制約了我國資本市場的發(fā)展。因此，全面系統(tǒng)的研究大股東的這種掏空行為，深入挖掘其產(chǎn)生的根本動因，進(jìn)而為監(jiān)管當(dāng)局制定相應(yīng)的政策提供依據(jù)，對于我國資本市場的健康發(fā)展有著重要意義。本文首先對大股東掏空的國內(nèi)外研究進(jìn)行了綜述，論述了我國大股東掏空的主要方式，研究了并購重組和大股東掏空之間的關(guān)系，隨后對并購重組與大股東掏空進(jìn)行了實(shí)證研究，通過綜合運(yùn)用事件研究法、多元回歸法和會計(jì)研究法，得出了如下結(jié)論：1．負(fù)的超額累計(jì)收益率更多的反映了大股東利用并購重組進(jìn)行掏空；2．第一大股東持股比例與掏空行為呈倒U型關(guān)系；3．大股東為國有股更有可能發(fā)生掏空，上市公司的大股東是企業(yè)集團(tuán)也更容易發(fā)生掏空；4．股份轉(zhuǎn)讓的溢價(jià)率越高越容易掏空；5．并購雙方屬于相關(guān)行業(yè)不容易發(fā)生掏空。接著本文對并購重組和大股東掏空進(jìn)行了成因分析，闡述了大股東掏空的制度根源。最后，本文... 

【文章來源】：中南大學(xué)湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：62 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 導(dǎo)論
    1.1 選題背景及研究目的
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 國外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
        1.2.3 對現(xiàn)有研究的評述
    1.3 本文研究思路及結(jié)構(gòu)
第二章 我國上市公司大股東掏空行為現(xiàn)狀分析
    2.1 掏空及其表現(xiàn)形式
    2.2 并購重組與大股東掏空
    2.3 與并購重組相關(guān)聯(lián)的掏空方式
        2.3.1 大股東虛假出資
        2.3.2 利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行掏空
        2.3.3 通過融資或再融資掠奪中小股東
        2.3.4 操縱上市公司業(yè)績進(jìn)行掏空
    2.4 并購重組與大股東掏空的理論分析
第三章 并購重組與大股東掏空行為的實(shí)證研究
    3.1 數(shù)據(jù)的來源和樣本的選取
    3.2 研究方法
    3.3 實(shí)證研究
        3.3.1 事件研究法
        3.3.2 多元回歸法
        3.3.3 會計(jì)研究法
    3.4 實(shí)證結(jié)論
    3.5 大股東掏空行為的新證據(jù)
第四章 大股東掏空行為的成因及對策分析
    4.1 我國上市公司大股東掏空的成因分析
        4.1.1 上市發(fā)行制度的行政壟斷
        4.1.2 大股東“一股獨(dú)大”下公司治理缺陷
        4.1.3 法律法規(guī)不完善導(dǎo)致對掏空行為監(jiān)管不力
    4.2 有效遏制大股東掏空行為的政策建議
        4.2.1 優(yōu)化上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)
        4.2.2 改變我國股票上市發(fā)行制度
        4.2.3 改善中小股東利益的法律保護(hù)框架
        4.2.4 證券監(jiān)管制度的加強(qiáng)
第五章 結(jié)論和展望
    5.1 結(jié)論
    5.2 展望
參考文獻(xiàn)
致謝
攻讀碩士學(xué)位期間的主要研究成果


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]股份流動性、股權(quán)制衡機(jī)制與現(xiàn)金股利的隧道效應(yīng)——來自1999—2003年中國上市公司的證據(jù)[J]. 唐躍軍,謝仍明.  中國工業(yè)經(jīng)濟(jì). 2006(02)
[2]上市公司利益轉(zhuǎn)移研究——基于冀東水泥的案例研究[J]. 趙海林,鄭垂勇.  當(dāng)代財(cái)經(jīng). 2005(11)
[3]股權(quán)分置、資金侵占與上市公司現(xiàn)金股利政策[J]. 馬曙光,黃志忠,薛云奎.  會計(jì)研究. 2005(09)
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[9]控制權(quán)、業(yè)績與利益輸送——基于五糧液的案例研究[J]. 劉峰,賀建剛,魏明海.  管理世界. 2004(08)
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本文編號：3197359