中國證券市場18年,以私募做莊操縱市場、股評技術分析、散戶聽消息盲目追漲殺跌的年代已成為過去。在加入WTO后,以基金、社保、保險、券商為首的機構投資者,堅持行業(yè)分析、上市公司業(yè)績研究和預測,這種基本面分析價值投資理念將成為市場主導。大師巴菲特和彼得林奇歷年高比例的年復收益率也證實了這一點。國內(nèi)對行業(yè)上市公司研究水平尚處于初級階段,對上市公司分析不夠深入全面,對行業(yè)未來走勢把握不夠精準,采用的估值方法也較單一,普遍只采用相對估值法或僅從歷史經(jīng)驗去推導;而部分產(chǎn)業(yè)分析報告,雖全面分析產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況,卻對資本市場估值指導不多。從國內(nèi)目前各行業(yè)看,鋼鐵是幾個屈指可數(shù)具備國際競爭力的行業(yè)之一,從國際范圍分析鋼鐵,更具有代表性。本文在深入分析鋼鐵產(chǎn)業(yè)報告的同時,運用現(xiàn)代證券投資分析方法及資產(chǎn)定價理論去審視鋼鐵行業(yè),并對中國A股市場鋼鐵行業(yè)部分上市公司采取挖掘內(nèi)在價值的手段去評判。本文將從鋼鐵產(chǎn)業(yè)特征、鋼鐵公司股票在二級市場表現(xiàn)、絕對估值法（DCF、DDM）、相對估值法（P/E、PB、PEG、PS、EV/EBITDA）來分析,最終總結了目前適合我國A股鋼鐵行業(yè)上市公司的估值方法,即P/E、PB和DCF... 

【文章來源】：上海交通大學上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：66 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景及問題的提出
    1.2 研究目的與意義
    1.3 本文主要內(nèi)容
    1.4 研究線路圖
第2章 價值投資理論介紹
    2.1 證券投資分析學派和方法
        2.1.1 證券投資分析主要學派
        2.1.2 各學派的投資分析方法
    2.2 上市公司價值估值
        2.2.1 各種估值法介紹
        2.2.2 上市公司價值評估理論
        2.2.3 傳統(tǒng)公司價值評估方法
第3章 鋼鐵行業(yè)特征分析
    3.1 我國鋼鐵行業(yè)市場、企業(yè)、產(chǎn)品、供求關系
        3.1.1 行業(yè)集中度分析
        3.1.2 產(chǎn)品結構分析
        3.1.3 生產(chǎn)成本差異性分析
        3.1.4 鋼鐵行業(yè)盈利水平
    3.2 產(chǎn)業(yè)影響因素
        3.2.1 宏觀經(jīng)濟影響
        3.2.2 我國固定資產(chǎn)投資情況
        3.2.3 原材料鐵礦石、焦炭、海運費
        3.2.4 人民幣升值對鋼鐵行業(yè)的影響
    3.3 鋼鐵行業(yè)展望
        3.3.1 目前處于哪個周期階段
        3.3.2 國內(nèi)外供需
第4章 我國 A 股市場鋼鐵行業(yè)股票分析
    4.1 鋼鐵行業(yè)周期性分析
    4.2 我國鋼鐵二級市場表現(xiàn)
        4.2.1 鋼價指數(shù)、鋼鐵板塊、上證指數(shù)關系
        4.2.2 鋼鐵行業(yè)系統(tǒng)風險
    4.3 國內(nèi)外鋼鐵行業(yè)估值
        4.3.1 我國鋼鐵股歷年的相對估值情況
        4.3.2 鋼鐵行業(yè)相比市場合理估值
        4.3.3 國內(nèi)部分上市公司估值計算
        4.3.4 國外部分上市公司估值
第5章 投資機會展望與結論
    5.1 鋼鐵行業(yè)二級市場投資機會展望
        5.1.1 投資機會
        5.1.2 風險分析
    5.2 結論
參考文獻
致謝
作者在攻讀碩士學位期間完成的學術論文


【參考文獻】：
期刊論文
[1]中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)的集中度、布局與結構優(yōu)化研究——兼評2005年鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策[J]. 徐康寧,韓劍.  中國工業(yè)經(jīng)濟. 2006(02)
[2]我國鋼鐵業(yè)投資過熱的原因及控制對策[J]. 羅婭妮.  現(xiàn)代經(jīng)濟探討. 2004(10)
[3]有效市場理論與證券分析理論的適用性比較[J]. 王家華,李東,高桂珍.  財經(jīng)科學. 2004(05)



本文編號：3194337