發(fā)布時間：2021-05-12 08:47

　　本文運用APARCH-NIG模型,從風險溢價和波動率反饋效應分解的角度入手,對滬深300指數(shù)、上證綜指和深證成指的日超額收益率序列的風險收益關系進行實證研究。結果顯示,三支指數(shù)都存在明顯的正風險溢價和負波動率反饋效應,但僅深證成指表現(xiàn)出顯著的正風險收益關系。金融危機后投資者顯示出了更強的風險溢價需求,使得風險收益之間正相關顯著加強。穩(wěn)定的正風險溢價和負波動率反饋效應在一定程度上可以解釋現(xiàn)有文獻中風險收益關系不穩(wěn)定的現(xiàn)象,結論對模型設定有一定的穩(wěn)健性。 

【文章來源】：浙江社會科學. 2014,(10)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：10 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、模型介紹
三、數(shù)據(jù)說明及描述性統(tǒng)計
    (一) 數(shù)據(jù)說明
    (二) 描述統(tǒng)計
四、實證結果及分析
    (一) 模型設定檢驗
    (二) 全樣本估計結果
    (三) 不同時段的風險收益關系
    (四) 與國內相關文獻結果的比較
五、穩(wěn)健性檢驗
    (一) 無風險利率的選擇
    (二) 杠桿效應
    (三) 方差方程和收益率方程的選擇
六、結論


【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3183116