隨著中國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展,中國經(jīng)濟(jì)的對(duì)外貿(mào)易依存度也越來越大,中國必須從國際市場(chǎng)進(jìn)口大量的大宗商品原材料。由于國際大宗商品價(jià)格波動(dòng)劇烈,必然會(huì)對(duì)中國的經(jīng)濟(jì)帶來一定程度的影響,而股市作為經(jīng)濟(jì)增長的晴雨表,也必然受到國際大宗商品價(jià)格波動(dòng)的影響。因此,研究國際大宗商品市場(chǎng)對(duì)中國股票市場(chǎng)的溢出效應(yīng),有著重要的理論意義與現(xiàn)實(shí)意義。本文研究了國際大宗商品價(jià)格如何對(duì)中國股票市場(chǎng)產(chǎn)生影響,這一影響主要包括均值溢出效應(yīng)與波動(dòng)率溢出效應(yīng)兩個(gè)方面。在研究過程中,本文首先介紹了國際大宗商品的定義、CRB指數(shù)成分以及溢出效應(yīng)的定義;然后,本文介紹了國內(nèi)外學(xué)者的研究成果與結(jié)論;在此基礎(chǔ)之上,本文借鑒前人的研究成果,描述了國際大宗商品市場(chǎng)與中國股票市場(chǎng)之間的傳導(dǎo)機(jī)制。根據(jù)傳導(dǎo)機(jī)制部分的分析,本文將實(shí)證部分分為兩個(gè)大的部分:基于實(shí)體經(jīng)濟(jì)傳染路徑實(shí)證分析與基于金融經(jīng)濟(jì)傳染路徑分析。基于實(shí)體經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)路徑研究結(jié)果表明,國際大宗商品市場(chǎng)會(huì)通過輸入通貨膨脹影響中國的物價(jià)水平,進(jìn)而間接地影響中國股票市場(chǎng)。而基于金融經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)路徑表明,國際大宗商品價(jià)格波動(dòng)的確會(huì)從均值與波動(dòng)率兩個(gè)方面影響中國股票市場(chǎng),但同時(shí),中國股票市場(chǎng)對(duì)國際大宗商品... 

【文章來源】：廣東財(cái)經(jīng)大學(xué)廣東省

【文章頁數(shù)】：73 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
目錄
1. 導(dǎo)論
    1.1 選題意義
    1.2 相關(guān)概念
        1.2.1 大宗商品的界定
        1.2.2 R/J CRB 指數(shù)（Reuters/Jefferies CRB Indexes）的介紹
        1.2.3 溢出效應(yīng)的定義
    1.3 本文基本框架
    1.4 本文的創(chuàng)新之處
2. 文獻(xiàn)綜述
    2.1 國外研究現(xiàn)狀述評(píng)
        2.1.1 大宗商品價(jià)格波動(dòng)的原因分析
        2.1.2 通貨膨脹與股票市場(chǎng)相關(guān)性研究
        2.1.3 基于現(xiàn)代投資組合理論的大宗商品市場(chǎng)與股票市場(chǎng)相關(guān)性研究
    2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀述評(píng)
3. 國際大宗商品價(jià)格波動(dòng)對(duì)中國股市溢出效應(yīng)的理論分析
    3.1 國際大宗商品價(jià)格波動(dòng)溢出的效應(yīng)分析
    3.2 國際大宗商品價(jià)格波動(dòng)對(duì)中國股市的傳導(dǎo)機(jī)制
4. 國際大宗商品價(jià)格波動(dòng)對(duì)中國股票市場(chǎng)溢出效應(yīng)的實(shí)證研究
    4.1 模型構(gòu)建
        4.1.1 季節(jié) ARIMA 模型（Seasonal ARIMA Model, SARIMA Model）
        4.1.2 向量自回歸模型（VAR(P) Model）
        4.1.3 Logistic 與Probit 模型（Logistic and Probit Model）
        4.1.4 MGARCH-BEKK 模型（MGARCH-BEKK Model）
    4.2 樣本數(shù)據(jù)
        4.2.1 統(tǒng)計(jì)性描述
        4.2.2 季節(jié)性調(diào)整
        4.2.3 相關(guān)檢驗(yàn)
    4.3 基于實(shí)體經(jīng)濟(jì)傳染路徑的溢出效應(yīng)實(shí)證分析
        4.3.1 國際大宗商品價(jià)格對(duì)中國物價(jià)水平的溢出效應(yīng)實(shí)證分析
        4.3.2 中國物價(jià)水平對(duì)中國股市影響的實(shí)證分析
    4.4 基于金融經(jīng)濟(jì)傳染路徑的溢出效應(yīng)實(shí)證分析
        4.4.1 基于 VAR 模型的均值溢出效應(yīng)分析
        4.4.2 基于 Logistic 模型與 Probit 模型的傳染效應(yīng)分析
        4.4.3 基于 MGARCH-BEKK 模型的波動(dòng)率溢出效應(yīng)分析
5. 結(jié)論與建議
    5.1 本文的主要結(jié)論
        5.1.1 基于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的傳染路徑的溢出效應(yīng)實(shí)證分析結(jié)論
        5.1.2 基于金融經(jīng)濟(jì)傳染路徑的溢出效應(yīng)實(shí)證分析結(jié)論
        5.1.3 研究成果的價(jià)值
    5.2 建議
    5.3 需要進(jìn)一步研究的地方
參考文獻(xiàn)
附錄 攻讀學(xué)位期間所發(fā)表的學(xué)術(shù)論文目錄
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]國際大宗商品價(jià)格會(huì)影響我國CPI嗎——基于BVAR模型的分析[J]. 肖爭艷,安德燕,易婭莉.  經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理. 2009(08)
[2]國際大宗商品期貨價(jià)格與中國物價(jià)變動(dòng)的關(guān)系研究——基于CRB指數(shù)的實(shí)證分析[J]. 張翼.  南京審計(jì)學(xué)院學(xué)報(bào). 2009(01)
[3]美元貶值和石油價(jià)格變動(dòng)相關(guān)性的實(shí)證分析[J]. 劉湘云,朱春明.  國際金融研究. 2008(11)
[4]人民幣升值對(duì)國內(nèi)外大宗商品價(jià)格影響的分析[J]. 高揚(yáng).  中國物價(jià). 2008(09)
[5]石油價(jià)格波動(dòng)影響宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的傳導(dǎo)機(jī)制研究[J]. 李薇.  世界經(jīng)濟(jì)情況. 2008(02)
[6]利率調(diào)整和通貨膨脹預(yù)期對(duì)大宗商品價(jià)格波動(dòng)的影響——基于中國市場(chǎng)糧價(jià)和通貨膨脹關(guān)系的經(jīng)驗(yàn)研究[J]. 李敬輝,范志勇.  經(jīng)濟(jì)研究. 2005(06)



本文編號(hào)：3176004